金价最近一周剧烈波动后，今天（2月3日）强势反弹，期货一度飙升近6-7%，突破$4900，目前在$4900–$5000区间震荡（最高触及$4976+），较昨日低点$4652反弹超$300+。这不是单纯技术修复，而是对前期恐慌抛售的快速纠错。 上周金价从高点$5586+暴跌超20%，核心导火索是特朗普提名Kevin Warsh为美联储主席，市场误读为极端鹰派（更高真实利率、更慢降息），美元反弹击碎多头杠杆，导致贵金属高杠杆踩踏，白银单日跌幅更夸张，连锁外溢加密/股市，形成短暂risk-off。 但今天V型反转说明：**基本面未变，恐慌是暂时的**。 - Warsh虽偏鹰，但近期表态更强调“Fed领导力破裂需更快行动”，市场过度解读。 - 央行购金+机构需求强劲（2025年超1000吨，物理金在低点快速回补）。 - 美元反弹已疲软，非农延迟+关门不确定性让鸽派声音抬头。 - 地缘、通胀黏性、债务压力支撑黄金长期避险地位。 对比比特币（BTC）：本轮调整中BTC从$80k+跌至$73,000–$74,000低点，今天反弹后仍在$75,000–$76,000震荡（一周跌10–15%）。黄金先暴跌后强势转正，而BTC作为高贝塔资产放大下跌（杠杆清算+周末薄盘），短期“数字黄金”叙事被削弱，30天相关系数负值明显（-0.5左右），BTC/Gold比率跌至15–16历史低位，显示相对低估。 短期：黄金$4800–$4900强支撑，激进可分批抄底；BTC需防$73k二次探底。 中长期：金价重回$5000+甚至$5500–$6000概率大，BTC若宏观修复可冲$90k+，但波动远高于黄金。