《巴菲特的四次现金扛崩盘》 傻哥这些看美股研报，看的昏天黑地 投资笔记每天都写上万字，但看得越多，越觉得看透一家公司之难。 今天就不说个股了，说个有趣的话题：巴菲特扛现金周期 老巴历史上 4 次"持现金扛崩盘"全部成功。 但每次都被嘲笑、被质疑，然后都证明老巴是对的，笑他的人是傻瓜。 傻哥仔细扒了下数据： 第 1 次：1968-1974（最严酷的 5+ 年煎熬）；S&P500崩盘前的涨幅+73%； 事后S&P500跌幅 -48% 第 2 次：1987 年（短促但及时） ；S&P500崩盘前的涨幅+16%；事后S&P500跌幅 -34% 第 3 次：1999-2002（被《Barron's》嘲笑的 2-3 年） ；S&P500崩盘前的涨幅+55%； 事后S&P500跌幅 -49% 第 4 次：2005-2009（最经典的 4 年） ；S&P500崩盘前的涨幅+35%； 事后S&P500跌幅 -57% 第 5 次：当前 2022-2026（进行中，已扛 4 年） ；S&P500崩盘前的涨幅+73%； 还在等待中 聪明的你，会有一个问题： 如果考虑S&P崩盘前的涨幅，抵消崩盘后的跌幅，再考虑到没办法抄在最底部，似乎就没啥收益了呀？ 老巴牛逼的地方是，并不是空仓等崩盘。而是逐步减仓，所以崩盘钱的上涨红利基本都吃到了。 而市场暴跌后，用现金头寸勇敢抄底。抄底的能力是很猛的，其动作导致组合收益大幅击败市场。 那散户的你能模仿吗？ 答案是不能。 散户没有老巴的特殊交易机会： Buffett 在 2008/10 能买到 Goldman 10% 优先股 + 认股权证 Buffett 在 1973-74 能私下买入 Washington Post 大宗 这解释了，大部分囤现金学巴菲特的人，都会失败的。 那能怎么办呢？不如直接抄底伯克希尔吧。