推荐关注一个个股flnc，是目前美股二级市场上分歧最大的公司之一，主要是对margin的判断。 当前价格14.8左右，主营业务是储能（占比90%）+服务（运维/系统优化/监控的长期合同）+ saas软件（电力交易优化/收入预测等等），我们分几点来讨论： 1、储能系统，基本上跟光伏差不多，属于强竞争市场，成本结构很硬，因为做的事系统，所以低层的电池成本要靠宁德 / LG / Samsung之类的电池供应商决定，没有议价权 2、项目制生意（to B + 招标） 客户是电力公司和政府，采购方式是招标，所以利润会被压低，非常医药集采感，都是先拼价格拿订单，再谈利润 3、行业还在价格战阶段 储能行业现状是因为ai而需求大爆发，但是供应也爆发，大量新玩家进入，而且拉不开产品竞争优势，非常航空公司 总结一下就是：flnc属于整个产业链中最容易被挤压的一环 所以市场在赌什么，为什么有分歧？ 其实赌的是margin的改善，利润的整体提升，这主要跟储能系统短期内的爆发有关，市场的供应短期跟不上需求，以及saas软件本身收入增加所带来的利润改善。 flnc短暂成为卖方市场主导者，我们按照未来对现金流的折现来算，合理价格在17-25，乐观价格在30-45。 这里推荐使用msx @MSX_CN，链上购买美股：https://t.co/eWURa6QHQK