我不同意这个说法，金融都是血淋淋的，万物皆盘。 1.养老金就是全球最大慢速庞氏盘 国家承诺未来收益，但靠的是后来者缴费；当人口老龄化来临、投资收益放缓，整个系统只能靠加税或通胀来维系。 2.CDO（次贷债券）是结构化的盘子套盘子 AAA评级的债被拿去包装BBB、再分层再销售。2008年崩盘的时候，是“聪明人”创造的盘互相踩踏，不是散户接的最后一棒，是银行、保险、对冲基金一起爆炸。 3.美股“回购 + 加杠杆”模式也是盘 企业靠低利率借钱回购股票，抬高EPS（每股收益），CEO行权套现，最后泡沫留给退休基金买单。顶级阳谋。 4.Web2互联网广告模型也是 Attention Ponzi 广告商买流量，平台靠新增用户冲增长，内容创作者靠推荐活下去，所有人都在博弈下一轮增长，最终谁是韭菜？ 不就是用户的数据和注意力。 每个赢钱的都是镰刀，是predator。 钱没有错，资本市场不讲道德，也不要有优越感。