2026 年资产代币化到底能发展到什么程度？ 经历了数轮牛市，还在讨论的长期叙事就是RWA和代币化了，可能这就是加密最大的潜力和终局。 就冲目前的数据来看： 稳定币总规模约 $296.85B，持有人已经超过 2亿，公链上可流通的 RWA超过$19B， 代币化美债/现金等价物约 $8.83B，代币化黄金等商品超过$3.5B。 这在2025年之前是很难想象的数字。 但是对于加密散户而言，这似乎很难参与其中，或者说没有加密曾经的投机暴富机会。 实际上优质RWA项目要比单纯的注意力项目更容易发掘，只需要抓住两个细节： -价值到在哪里产生 -在哪里被捕获 所以价值主要流向哪里？ -链上美元收益 -RWA抵押品 -机构结算、托管、清算基础设施 除此之外的RWA项目一律可以视为注意力meme项目。 如果你还是没有识别RWA项目的能力，那么直接持有 $LINK 会是比较稳妥的选择， 另外由于Aave Labs 推了面向机构借款、以代币化资产作抵押的路径，并且有合作方和发行方把代币化国债、CLO 等整合进来， $AAVE 也是一种风险稍高的RWA蓝筹之一。 潜力最大的项目一定是RWA 抵押借贷的受益方，只是目前除了AAVE外大部分项目在合规性和币价上的风险非常高（AAVE外就是 $MORPHO 和 $CFG ），但AAVE因为价格已经很高所以潜力并不会太大， $Ondo 的Flux Finance也具备一定的潜力。