🤯今天有谁被币安ADL嘎了？ 从 $ACT 暴跌到猜测Wintermute抛meme… 在流动性最好的合约上，优先割散户的利润仓，导致今天的开仓量都降了一半。币安ADL的问题22年就有人提出过，明明市场深度充足，为何散户盈利的仓位就会被精准狙击，对手方的仓位就可以逃过一劫👀 🔰那么，先了解下什么是ADL（自动减仓机制）？ ADL，也叫Auto-Deleveraging，自动减仓机制，是币安合约交易中的风控措施，用于处理极端行情下因对手方爆仓导致的流动性不足问题。当市场深度不足以承接爆仓单时，系统将按既定规则自动减仓盈利方的合约仓位，以填补穿仓损失，维持平台整体风险可控。 ⚠️注意，ADL是强平流程的最后一步，只有在合约风险保障基金无法接管破产合约仓位时才会发生。 👀感兴趣可以看文档📄 https://t.co/pIM9TNieVw ADL的触发条件 1. 对手方爆仓无法平仓：当用户持仓的对手方仓位被强制平仓后，若市场流动性不足导致爆仓单无法完全成交，剩余亏损超出保险基金覆盖能力。 2. 保险基金耗尽：币安优先使用保险基金弥补穿仓损失，仅在其耗尽或不足时触发ADL。 这里不得不回顾历史，原文转载来自 @dotyyds1234 【回忆杀：2018年“5万哥”如何血洗OK和Bitmex】 18年币安还没有合约，合约的主战场还在Ok和bitmex，当年OK还没有合约风控，都是挂在市场深度上，如果爆仓单没被吃就会导致穿仓。这就说到经典事件：某超级大户20x杠杆从7000刀狂拉BTC到8400，他同时在Bitmex开空（因为穿仓平摊机制，不能在ok做空）。他拉盘后，突然撤走保证金，留下5万个BTC爆仓单尸体挂在8020！ 结果市场暴跌，OK持仓多空不对等——空头盈利比多头多5万BTC缺口，这些单都没被吃掉。那问题来了：如果继续跌，空单盈利会比多单盈利多，这缺口怎么办呢，以前就由所有的空单持有人一起平摊这个穿仓损失。按当时规则，所有空头被迫平摊35%穿仓损失，超级夸张！ 多少人套保反而亏到骂娘…最后据说徐明星自掏1000+BTC填坑，爆仓单才下移到7200结算。 以前那个年代大家都摸着石头过河，经历这个事件，OKX也不断完善机制去限制这种穿仓风险。但区别是以前爆仓单挂在盘口人人可见，现在连“谁被减仓”都不透明… So，这次就算MM撤走，或者大资金作恶穿仓，“保险基金”明明显示充足，却在关键点位触发ADL，为什么最后还是散户买单？ 对比Hyperliquid的透明ADL（至少大家知道谁接了盘），hyper是被其他人恶意利用机制套利，这次确实人为主动修改ADL规则导致获利用户被强平…怪不得大家意难平。