当你儿子问你之前大宗商品牛市都会涨多少？ 你手里拿着以太坊，看着2026年1月29日现货黄金突破5598美元、现货白银突破120美元，金银续创新高。 对你儿子说 第一轮牛市 2001年11月-2004年4月 伦敦金上涨65.2% 伦敦银上涨102.5% 布油上涨194.3% 沪铜上涨111.24% 伦镍上涨292.1% 橡胶上涨162.5% 豆一上涨100.4% 第二轮牛市2005年1月-2008年2月 伦敦金上涨141.5% 伦敦银上涨222.3% 布油上涨266.7% 沪铜上涨239.8% 伦镍上涨331.2% 橡胶上涨134.6% 豆一上涨114.5% 棉花34.6% 第三轮牛市2008年12-2011年2月 伦敦金上涨159.7% 伦敦银上涨406.5% 布油上涨216.7% 沪铜上涨223.2% 伦镍上涨216.3% 橡胶上涨388.6% 豆一上涨61.8% 棉花上涨216.4% 第四轮牛市2020年4月-2022年4月 伦敦金上涨40.4% 伦敦银上涨143.2% 布油上涨540% 沪铜上涨110% 伦镍上涨180.9% 橡胶上涨77.9% 豆一上涨50.5% 棉花上涨117.5% 第五轮牛市2025年6月至今 伦敦金50.8% 伦敦银198.6% 布油10.3% 沪铜46.9% 伦镍31.8% 橡胶20.7% 豆一12.4% 棉花18.5% 根据以往大宗爆发炒作链： 一、贵金属 黄金、白银、铂金、钯 二、工业金属 铜、铝、锌、镍、铅 三、能源 原油、天然气、煤炭、lpg 四、化工 PTA、PVC、甲醇、纯碱、玻璃、橡胶、沥青、丙烯、苯乙烯等 五、农产品 棉花、豆粕、菜粕、玉米、白糖、苹果、生猪 目前从贵金属传导到工业金属，即将传导到能源，再后面就是化工和农业了。