USDY是市场上被真实采用度最高的国债RWA代币产品之一，流通规模超过12亿美元。USDY是OndoFinance推出的基于美债的收益型稳定币，其收益由短期美国国债提供支撑。其通过特殊设计避开了GENIUS法案限制，价格并非1:1锚定美元，而是随收益积累上涨，看似是持有增值代币而非获取利息。 现在USDY已经在 #Sei 生态上线，这能极大地拓展丰富Sei生态的Defi应用场景和玩法： 1）通过 Saphyre DEX 实现即时交易； 2）在 Takara Lend 和 Yei Finance 作为优质抵押品 ； 3）LayerZero 支持的无缝跨链流动。 这是一个可以交易，也能直接在链上用于交易、借贷、抵押和储蓄的结算级资产。 也标志美债正在从“链下资产”，变成“链上基础设施”。 而USDY在Sei生态上线，也意味着RWA 的主战场开始从以太坊逐步外溢到高性能公链了。 稍微梳理了下，从25年7月开始，Sei在RWA领域动作频频： 1）7月Circle在Sei上启用USDC原生铸币； 2）8月Ondo Finance开始在Sei上构建RWA基础设施； 3）9月Securitize（SEC监管平台）将Apollo的ACRED多元化信贷基金（1500万美元）引入Sei链上； 4）10月KAIO在Sei上推出BlackRock美元流动性基金（CASH）、Brevan Howard主基金（MACRO）、Laser Digital套利基金（LDCFA）和美元货币市场基金（UMA），总代币化资金超2亿美元。 5）11月 币安成为Sei network的验证节点 6）到最近，USDY在Sei生态上部署 从这个角度看，Sei越来越有Defi/RWA执行层的意思了。