谷歌和亚马逊自研芯片业务单独看其实体量已经很大了，特别是亚马逊芯片业务按体量算已经是英伟达年营收的五分之一。1、谷歌TPU在25年出货了250万颗，当然主要谷歌云自用。但如果单独剥离看、也是一个年产值一两百亿美金的业务体量。一季度谷歌云4600亿美金的未履约订单，估计一半以都是预订TPU的算力。所以TPU产业链值得关注，fiona关于TPU产业链的分析很全面。 2、而亚马逊自研芯片业务体量更大 亚马逊的自研芯片业务（包括 Graviton CPU、Trainium / Inferentia AI 芯片、Nitro 等）目前年化营收 run rate 已超过 200 亿，且季度环比增长近 40%，同比三位数增长。 如果再把包含内部使用的部分算在内，年收入规模达 500 亿： 
亚马逊 CEO Jassy 明确指出，如果把这块业务视为独立公司、按芯片公司惯例把今年生产的芯片卖给 AWS 自身和其他第三方客户，年化 run rate 将接近 500 亿美金。500亿美金什么体量，已经是英伟达过去四个季度年营收的五分之一。是不是没想到 亚马逊芯片目前内部使用（AWS 自身消耗）占比较大，所以对外销售体现的收入“被掩盖”了。 1）Trainium 的承诺订单金额达 2250 亿：
Trainium（主要是 Trainium2/3/4）已有超过 2250 亿 的营收承诺（revenue commitments），来自 OpenAI、Anthropic（多吉瓦级大规模多年合约）、Uber 等主要 AI 实验室和企业客户。 2）Trainium2 已基本售罄，Trainium3 也接近满订，Trainium4 也有大量预订。 今年一季度财报是亚马逊首次较为系统地披露自研芯片业务的规模，凸显其已成为全球数据中心芯片领域前三的玩家之一（与 Nvidia 等并列）。AWS 整体年化 run rate 已达 1500 亿左右，芯片业务是重要增长点，尤其在 AI 训练/推理领域帮助降低对外部 GPU 的依赖。 从这个角度谷歌和亚马逊自研芯片产业链重要环节都值得关注