前两天有聊过4月税季高峰已过，流动性从收紧转向边际改善（不再大幅抽水，而是小幅企稳），这种改善对于大饼来说是好事。这两天观察到的情况： 1）4月中到下旬本身税收季高峰本该是流动收紧的时候，但USDT在那两周发行量大增，有一周单周新增近40美金。近期USD T发行量变化不大，但是USDC又顶上来了。最近一周USDC发行量增加最多10亿美金。 2）然后本周三个交易日、大饼ETF也都是持续净流入。 对于大饼这种流动性敏感的资产，看其走势，流动性变化应该是最好的先行指标。1）美元流动性变化特别是银行准备金的变化；3月初这里https://t.co/8cLhWMpvCb还有聊过 2）稳定币发行量的变化； 3）大饼ETF净流入流出情况