今天这篇三星电子设备解决方案（DS）部门前负责人兼高级顾问姜启贤预测存储半导体价格将从明年下半年开始下降，并敦促韩国产业提前做好准备的观点传播很广。其实跟我上周在这篇推文https://t.co/4SoC1im7zT最后聊到的逻辑是一致的。核心就是看供给和需求： 1）海力士、三星、美光最高端的存储厂商御三家在去年底到今年都开始扩产，新产线释放产能在27年下半年； 2）中国存储厂商也在积极扩产，不过中国厂商扩产主要是dram、nand的产能上，因为没有euv极紫外线光刻线。长鑫和长江存储短期内在hbm3和hbm4上突破其实还有难度，特别是认证周期巨长； 3）姜顾问还有第三点是认为如果大科技公司资本开支的ROI恶化，可能缩减投资，导致存储需求减弱。 其实核心是第三点，存储厂商扩产新产线建设和产能释放节奏市场都在盯着，大家都知道。核心是还是需求，从存储厂商来看最直接的需求在于大科技的资本开支、而最根本的需求则在于C端和B端的用户/客户需求，在27年下半年是不是还能高速增长，以及AI商业化的进展。 今年一季度财报可以说是AI货币化的拐点，验证了AI能开始大规模赚钱。但明年下半年呢会不会出现营收增速放缓，导致资本开支也放缓，是需要密切关注的。 简单说供给增加的时间节奏比较清晰、需求增加和商业化的增速是不是一直会加速需要持续密切关注。