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七大科技股当前是否被高估？
截至2025年5月13日，七大科技股——Alphabet（ $GOOGL.US ）、亚马逊（ $AMZN.US ）、苹果（ $AAPL.US ）、Meta Platforms（ $META.US ）、微软（ $MSFT.US ）、英伟达（ $NVDA.US ）和特斯拉（ $TSLA.US ）。以下基于最新数据分析这些股票是否被高估
估值指标与现状
市盈率（P/E）与PEG比率：
2025年初，七大科技股的整体估值显著回落。截至5月1日，过去九周内，其 trailing P/E 从43倍降至27倍，forward P/E 从40倍降至25倍。
2025年3月分析显示，平均 forward P/E 为26倍，低于近期高点，但高于2018和2022年的19倍低点。特斯拉 P/E 为82倍，苹果29倍，Alphabet 18倍。（最5月份，对比之前已经改变，但整体没大概改变除谷歌）
Alphabet、亚马逊和英伟达的PEG比率低于1，表明相对其预期盈利增长可能被低估，这对大型科技股来说较为罕见。
晨星（Morningstar）估值：
2025年3月晨星报告指出，Meta、亚马逊、微软和Alphabet被低估，评为4星，Alphabet较公允价值低30%。英伟达和特斯拉被认为估值合理，苹果仍被高估。
此前因AI热潮和2023-2024年强劲盈利，这些股票多被认为估值过高。
市场表现与调整：
2025年七大科技股大幅下跌，彭博七大科技总回报指数年内跌16%，较2024年12月高点跌超20%。特斯拉跌44%，Alphabet、苹果和英伟达跌超14%，亚马逊和微软分别跌12%和9%，Meta略跌。
Roundhill 七大科技ETF（MAGS）2025年3月跌约10.5%，年内跌超15%，创2023年4月推出以来最差表现。
截至2025年4月，每只七大科技股均下跌20%或更多，显示市场压力。但5月份，已经回弹不少。
影响估值的因素
经济与政策不确定性：
美国经济放缓担忧和特朗普总统贸易政策（尤其是关税）的不确定性影响市场情绪。2025年4月关税公告导致七大科技股市值单日蒸发超1万亿美元。
半导体关税影响英伟达，特斯拉则因消费者抵制和经济逆风承压。
AI支出与回报：
亚马逊、Alphabet、微软和Meta在AI基础设施上的巨额支出（2025年预计3200-3250亿美元）引发自由现金流下降担忧，且短期回报不明确。
2025年初中国初创公司DeepSeek的高效AI模型挑战了大型科技公司AI热潮的经济假设，加剧年初表现不佳。
盈利增长放缓：
2025年第一季度，七大科技股盈利增长21.4%，远高于标普500其他公司的8.3%，但低于2024年第一季度的52%。
2024年强劲表现使同比基数较高，若增长未达预期，估值可能承压。
分析师与投资者情绪
看空观点：
- 对冲基金对七大科技股的多空比率降至~2.5倍的历史低点，较2022年熊市更悲观。
- 晨星策略师建议减持成长股（包括七大科技股），因市场波动和相对价值股的高估值。
- 特斯拉（forward P/E 120倍）和苹果（29倍）被认为风险较高，特斯拉受汽车业务和消费者情绪影响，苹果则因iPhone销售放缓。
看多观点：
- 部分分析师认为近期抛售使部分股票具吸引力。Alphabet、亚马逊和英伟达较低的PEG比率表明被低估，其市场主导地位、创新和全球影响力支撑长期增长。
- Regent Peak Wealth Advisors的Nathan Hoyt认为这些公司拥有“巨大经济护城河”，将受益于技术依赖增长。
- 七大科技股在AI、云计算和数字服务领域的结构性优势使其在波动期被视为避险资产，2025年4月市场反弹即体现这一点。
风险与考量
- 市场集中度高：七大科技股占标普500市值约30%，对其依赖放大市场波动。2025年其下跌贡献了标普500超半数损失。
- 波动性：特斯拉和英伟达跌幅最大，经济下行或政策变化可能加剧风险。
- 分散投资需求：分析师建议投资中小型公司以分散风险，其估值更低，增长潜力更大。
结论
截至2025年5月13日，七大科技股并非全部高估，近期抛售使其估值更具吸引力：
- 被低估：Meta、亚马逊、微软和Alphabet被晨星认为低估，PEG比率吸引，基本面强劲。
- 估值合理：英伟达和特斯拉被认为合理，但特斯拉高P/E仍存风险。
- 被高估：苹果被普遍认为高估，因预期20%的iPhone收入增长可能落空。
然而，经济不确定性、高AI支出和市场集中度风险需谨慎。投资者应逐一评估每只股票，因其基本面和风险差异显著。例如，Alphabet和亚马逊或为买入机会，而特斯拉和苹果需更大安全边际。建议咨询财务顾问并自行研究，以匹配个人风险承受能力与目标。
5月更新缺失：无5月中旬晨星报告更新。考虑到近期股价进一步下跌，低估股票（如Alphabet）的折扣可能加深，苹果的高估程度或有所缓解，但需最新评级确认。
分析洞察
- 估值重置的意义：2025年初的P/E下降（27倍 trailing，25倍 forward）表明市场已消化部分AI热潮带来的溢价，整体估值更接近历史均值。PEG低于1的股票（如Alphabet、亚马逊）显示市场对其增长预期过于保守，可能存在投资机会。
- 分化加剧：特斯拉和苹果的高P/E反映了市场对其增长的极高期望，但也使其对负面消息更敏感。相比之下，Alphabet和Meta的低估值可能吸引价值投资者。
非投资建议，只供学术探讨，DYOR。
和冠军股权投资基金朋友吃午饭，一场迟来的叙旧。他比较谨慎，做好了对冲，所以还好。今年，他的目标是躺平，尽量不亏钱。关于美股现价，他认为，还有一到两成的调整空间。
M7，他最不看好 $NVDA.US ，这是周期股，看似便宜时，就要卖出。Meta和谷歌受制于贸易战，经济往下，广告支出减少。 $QQQ.US 的十年历史市盈率是19.7 -36.2 中位数25.7, 现在29.91，现在是便宜还是贵，大家自己分析。苹果受 $AAPL.US 制于供应链和关税，要小心。他看好腾讯 https://t.co/l2VZq62PlV 的现金流，强执行力，往往能后发制人。
小米 https://t.co/wZp9WjVSb3 是他的爱股，智能硬件、电器都做的不错，在不断的颠覆每个产品，冷气机已经仅次于格力，这带来大量现金流，汽车如Su7，表现不错，他亲戚朋友都排队买，50多万有法拉利跑车的感觉，雷军、王传福、任正非更是政府的招牌商人，没有负面新闻，民族工业代表。
至于阿里 $BABA.US 除了电商外，其他的业务不稳定，电商业务，拼多多 $PDD.US 、京东 $JD.US 都一样，插刀子游戏，利润不断下降。拼多多的Temu, 肯定会给征税，欧美保护本地店。关于黄金，他最看好。
其他的话，再续…
