从2020年到现在，除了meme和铭文之外，绝大部分赛道都没有出现过第二春 实际上就连meme赛道都是处于不断淘汰和换新的状态。 这里是5年来主导过行情的各个板块的窗口期： DeFi Summer 2020-06 → 2020-09 ~4 个月 NFT 交易热 2021-08 → 2021-09 ~2 个月 GameFi / P2E 2021-07 → 2021-11 ~5 个月 元宇宙 (Metaverse) 2021-10 → 2021-12 ~3 个月 Move-to-Earn (STEPN) 2022-03 → 2022-05 ~3 个月 LSD/LST (流动性质押) 2023-01 → 2023-05 ~4–5 个月 Memecoin I (PEPE) 2023-04 → 2023-05 ~6 周 SocialFi (friend. tech) 2023-08 → 2023-09 ~4–6 周 Ordinals/BRC-20 (Wave 1) 2023-05 → 2023-06 ~4–6 周 Ordinals/BRC-20 (Wave 2) 2023-12 → 2024-01 ~6 周 现货 BTC ETF 2024-01 → 2024-02 ~4–6 周 AI & DePIN 2024-02 → 2024-06 ~4 个月 Solana 生态 & Memes 2023-12 → 2024-04 ~4 个月 Restaking (再质押) 2024-03 → 2024-06 ~3 个月 TON 生态 & MiniApp 2024-05 → 2024-08 ~3 个月 Meme 2024-12 → 2025-03 ~3–4 个月 复盘这五年，除了2022年和今年过于冷淡之外，长的叙事可以引发一定的牛市周期（如2021年的GameFi、2024年的AI/Solana）能持续3-5个月，短的事件驱动型叙事（如meme）仅持续2-3周。 实际上由于嘴撸、空投和积分机制，一个项目走完拉新—炒作—分发—衰退的完整周期时间非常短暂，大量的早期筹码也导致项目很难有太强的二级市场的财富效应。 留给加密的二级市场炒作叙事实际上越来越少了。

想要在山寨币上赚钱，必须要研究做市商行为学。

还记得DWF行情吗？ 在币安退市计划之前，选一个小币种赌DWF等做市场操盘暴涨几乎是现货赌徒们的常用策略， 由于DWF做市项目大多在交易所上市， 相比纯粹的MEME而言少了很大的归0风险。 DWF喜欢同时扮演投资者、做市商和市场传播者， 先投资一个项目，然后提供流动性并利用其行业影响力进行宣传，在23-24年大概给了至少2次让投机者财富自由的机会： -在2024年两次宣布对 $FLOKI 的千万美元级别采购 -宣布对 $LADYS (Milady)的投资 目前 $TON 和 $WLFI 是DWF的主要持仓，大概率不会出现数倍的暴涨和暴跌，但是DWF选的烂币大多都有以下的特征： 1.筹码高度集中：少数几个非交易所地址（例如前10名）持有了过高比例（例如≥60%）的代币，项目方或巨鲸高度控盘 2.流动性极度失衡：交易所里的真实流动性，与其FDV相比严重不足 3.虚假的流通：流通量很大，但实际上大部分代币都被锁定在做市、质押或团队钱包中 4.项目的核心成交量和深度过度集中在某一家交易所或某一个做市集群手中 5.在即将有大额代币解锁的时间点前后，项目方密集地发布利好 实际上这也是目前许多霸榜代币的特征，之所以做这个总结只是在我看来与其祈祷山寨季，不如期待DWF2.0甚至是3.0的做市商出现。

成也 Meme 币，败也 Meme 币 昨晚币安宕机，理财大量资金出不来，用户看着合约不断下跌无能为力 做市商 Wintermute 也受波动影响，因为他是币安上面大部分 Meme 的做市商，下跌导致连环爆仓，顾此失彼，大量仓位被强平，导致币安亲自下场清算接盘

前段时间推上很多人争论，马斯克能不能被收买 马斯克我不知道，但是马斯克账号如果有运营者肯定能用钱收买 $ladys $RFC $gork

好文共赏系列1.

一大早起来看见很多人又被高中生打狗玩 @gmgnai 速通 $JELLY 几百万美金的故事破防了。无论是真是假，我都希望这是真的，年初二给大家喂点鸡汤说说我入圈以来的一些经历与教训。 他人之得非我之失。 大家认清楚一件事，一个人能成功的最核心因素恐怕还是运气，那才是很多人缺的东西。各人自有自己的命数。群友和我说过一句话，如果努力就有用，那最富有的就是清洁工、扫地工。而大家现在能看见这些暴富故事，本身就是已经很棒了 上面都是鼓励的，下面说点可能很多人会破防的毒鸡汤，心灵脆弱就不要往下看了： ------ ------ ------ 很多人吹自己见过两位数、三位数的 BTC 却现在还没能退休，很多人进圈五六年精通各项技艺却还在为五斗广告米折腰，却也有人进圈两年、一年甚至几周就获得了泼天富贵离场自由——这一切的一切，决定因素可能不是认知不够、不是胆魄不行，更不会是不够努力，而是选择、时机，和天命未至。 甚至，如果不能没有对金钱的渴望，或者不能把在 crypto 赚钱当成一种喜好和一场游戏，那大部分人可能也没到能够以暴富为界的努力之门槛。 仅仅只按我自己的经历来说，两年半有赚到钱有印象的或多或少包括： 2022.3 的 nation3空投、2022.10 的 $XEN mint、2023.2 的 mocaverse、2023.3 的 $ORDI brc20 第一波、2023.5 的 $CLIPS、2023.5 的 $LADYS 马斯克喊单 200 倍、2023.8 的 @friendtech 朋友科技，2023.9 的 $ATOM ARC20、以及后面几个月中的 $PIPE $DOVI $MICE 和蓝盒子等等数都数不清的满钱包 brc20小山寨； 接着还有 2024 年 Q1 的 $CKB $SEI $PENDLE $BOME 等等、卖出成的 BTC ETH 存进的 Merlin、bouncebit 和种种被反撸的以太系 restaking……还有各种投资的一级项目，加起来也是一笔不小的数目。 尽管 2024 年 Q2 Q3 我在以太坊和山寨中几乎失去了我的一切，熟悉我的都应该知道我那几个月推特不怎么发、群里也不怎么说话，不仅是因为赶论文，还有就是因为深受 ETH 之害没话可说。我曾在 CEX perp 中确实赚到了很多，但我也确实从中失去了更多 😭😭😭 很多人好奇我进圈相对短的时间里钱都是怎么赚的，现在我告诉你了，并且我说的这一些每个都能从我的推特或者群里找到痕迹。这么多机会，如果一个都没抓住、没赚到，那么肯定是哪里出了问题的。 而后来的 9 月和 10 月对我来说也很难熬，大家都在赚，而我没拿到好的结果，直到 $PNUT $ACT 两个链上牛市正式开启发令枪、 $AVA 等一干 AI Agent 浪潮、DeSCI 的 $RIF $URO ，我才重新有了能在 $TRUMP 中上桌的机会。玩了半天，其实有没有可能我才回本呢？我这么实诚，每次说亏麻了是真没骗人啊！ 群友问我：“你怎么管理时间的？感觉你是多面手，什么都顾的上。撸毛/二级/合约/一级 meme，我老是顾了这头顾不来那头。” 其实这也是很多人问我的问题，yuyue 是不是一个团队？——如果你能做到 7*24 不眠不休地探索 crypto 每个生态位，在每个领域都玩一玩，两年半的时间就足够等同于别人的五年。宅在家不出门，很少社交，每日久坐在电脑前大概是我，也是很多这轮能赚到钱的老师们的共同画像。 一姐说过一句话我觉得很喜欢，财富是为了让你成为你自己。Stay hungry 这一精神在冷静 @hexiecs POW @traderpow 这些人身上体现得淋漓尽致。只有始终保持对前沿行情和知识，甚至金钱值在 crypto game 里突破再突破的饥渴才有可能在每一轮的大浪淘沙中都活下来。 不论如何，我希望这位高中生的财富神话是真的：因为只有圈内一直有新人的暴富故事，才会始终有新血进入市场，不纯粹只是华尔街和老矿工们的传统金融游戏。 强者横刀向更强，人类能够不断进化的进程推动来自于不断地“弑父”、“弑君”，和“弑神”。无论再大的佬都有可能告诉你 BTC 69k 到顶了（现在 105k）、meme 就是两个月的事马上就结束了（ 9 月至今已经超过一个季度）、山寨季马上就来了（肉眼可见，CEX 山寨寄了）。唯有祛魅，破掉你心里的那尊神像，永远 Stay hungry 才能保持认知始终在前沿、在版本。虽然我也可能姑且在很多人眼里是个 KOL 吧，但我大多时候不会信 KOL 说的话，除非我自己心里给他发了金水铁好人我才会信。 说那么多废话，我对 ETH 血与恨的教训与经验中可以总结出几点： - 远离杠杆合约，十赌九输的 CEX 现在已经是残留主力的绞肉机，只拿主流现货最多撸短，不参与负 EV 的游戏； - Stay hungry，相信新人、相信自己，让自己起码达到努力的门槛才再说是命的问题； - 最重要的是：拥抱链上的丰盛，不去质疑和嫉妒他人所得，而是赞美、反思与学习，正能量的人才能赚更多钱，高中生可以，我们也可以。 祝大家新年快乐！休息两天继续干

在我画了一个甲虫并且填了网络灵性之后 发现*几乎*拿到了另外一个 Milady... $CULT 这个冲击力远胜 $Ladys 100倍 PS：当年 Ladys 给 Milady 发放的数量甚至无法 cover gas 费😂 @MiladyCult

Wintermute 真是 Meme 风向标，Ai agent 板块拉飞 Base 龙头 $virtual 离新高一步之遥 Wintermute 疯狂购买，初步统计最近持仓的 Bag @Freya_Starfall @AVA_holo @Freya_Starfall @aixbt_agent @UBC4ai @nft_xbt 如何追踪Wintermute？ 进入 Arkham 输入Wintermute👇 https://t.co/oOyBedDVXQ

wm很强 @wintermute_t @mattyryze @RyzeLabs

庄家庄家，谁是庄家，谁在背后主导 Meme币走势？ 2024年的 Meme 行情离不开两家做市商 @DWFlabs @wintermute_t 。如果你的代币被 Wintermute 持仓，那么恭喜你，坐等上币安，因为他持仓的7成 meme币已上线币安 DWF 在上半年操盘 $ladys $floki $mog 等多个meme，其中最出名的一战是 $not ，这一战可能间接导致 DWF 的重心压在了 Ton 公链，下半年知名的多个meme 背后几乎看不到 DWF 的身影 Wintermute 下半年在 meme 杀疯，熟知的包括 $act $moondeng $goat $pnut 等等大市值的 meme 都有 WM 做市的痕迹。最疯狂的还有几M市值的 meme 币，如 base 链最近的 AI Agent 赛道，其中很多代币在几m的市值情况下， WM早早介入，如 $aixbt ，到今天实现高倍涨幅 做市商 Market Maker，为何从提供流动性的角色，转变为庄家角色？往下看👇🧵 “做市商” 是一个古老的角色，可以追溯到几个世纪前，做市商的概念和实践，最早起源于传统的股票和债券市场。 18世纪起，人类最早的证券交易所 - 伦敦证券交易所，就已经开始有 做市商 在交易所中买卖证券，为买卖双边提供报价，也为交易所 提供流动性。 做市商的主要任务 1️⃣ 提供双向报价 买卖报价：在交易平台上同时提供买入（Bid）和卖出（Ask）价格 维持价差：通过控制买卖价差（Bid-Ask Spread）盈利，这也是提供流动性的成本。 2️⃣ 管理订单簿 订单深度：在不同价格放置买单和卖单，增加市场深度与流动性。 动态调整：根据市场变化调整订单位置和数量，确保快速响应市场动态 订单簿组成 买单（Bid）：买家愿支付的价格，按价格降序排列。 卖单（Ask）：卖家愿接受的价格，按价格升序排列。 价格差距（Spread）：最高买价与最低卖价间的差额，越小代表市场流动性越好，交易更顺畅 做市商可能亏钱的情况 1️⃣ 市场剧烈波动：价格快速变动，导致报价失去优势。 2️⃣ 流动性枯竭：高波动性事件中无法按预期价格交易。 3️⃣ 信息不对称：交易对手掌握内幕信息，做市商被动亏损。 4️⃣ 对手方违约：对手未履约，方向正确也可能亏损。 例如 $LUNA 崩盘时，许多做市商遭受重创 做市商从19世纪的柜台撮合交易到21世纪的AI 自动交易，再到 Crypto，做市商们像飞翔的荷兰人一般，隐蔽在加密世界的某个角落，神出鬼没，哪里有资金需求他们就出现在哪里 📌Crypto 的主力做市商：Wintermute、GSR Markets、Auros Global、B2C2 Group和Cumberland DRW 这些机构共持有价值超过1.2亿美元的MEME币，其中Wintermute是持仓金额最大、涵盖热门项目最多的机构，且其持仓的多个MEME币成功上线币安 与其他做市商的对比下，WM 在下半年的战略非常成功 GSR Markets：主要持有NEIRO代币，持仓量达4851万枚，市值超过508万美元 Auros Global：MEME币持仓规模相对较小，持有总价值约33万美元的MEME币，主要集中于PEPE、NEIRO和SHIB B2C2 Group：专注 $shib 持仓，价值近700万美元 Cumberland DRW：持仓 $pepe $shib 价值不到30万美元 📌Wintermute：持有的19个MEME币中，已有13个项目成功上线币安，占比高达68.4%，该机构似乎已成为MEME币上线币安的风向标 还有一家做市商不得不提：Gobit，但是为什么没有列举他？往下看👇🧵 在2023年底的 Sol meme 行情中，Gobit 的财富效应不比 WM 差 Gotbit 是一家专门帮助代币实现市值增长的对冲基金，主要有做市和风险投资两大业务板块。Gotbit 管理了 13 亿美元资产，有 400 多家合作的机构客户 2022年底，Gobit 做市 $bonk 一战成名 2023 年底，Solana 反转 meme 热潮中，Gotbit 做市的 ANALOS 创造一周 3700 倍的财富神话，也让 Gotbit 一度成为 meme 玩家的财富密码 截止去年，Gotbit 公开合作了 50 多个项目，90% 以上都是 meme 项目，且大部分为 Solana 链上的 meme 俗话说，常在河边走哪有不湿鞋，Gobit 被 FBI 钓鱼执法 一位 FBI 特工提供的调查文件中提到 Gotbit 参与的其中两起案例，均通过夸大加密公司交易量、操纵加密交易价格诱导购买以抬高加密价格，并高位出售来获利 2023 年 9 月，链上侦探 ZachXBT 也曾在 X 平台上分享过一份文件揭露了 Gotbit 的做市策略 - Gotbit 在价格发现阶段的最初几分钟会把代币价格推高至 10 倍以创造 FOMO ，吸引尽可能多的购买力，并在随后的峰值中出售全部代币； - 在最初的 12 个交易小时内，Gotbit 目标是利用现有的套利机会，将专注赚取快速且可观的利润上； - 启动日，Gotbit的目标交易量是 5000 万美元以上，大部分交易通过生成系统免费在 CEX 上生成； - Gotbit 致力于将代币开盘后第一个峰值达到 20倍，交并在交易的第一个月内达到 25 倍 目前，Gotbit 的首席执行官 Aleksei Andriunin 已在葡萄牙被捕，Gotbit 在俄罗斯的两名雇员也被起诉 总结 庄家庄家，谁是庄家？在加密市场的幕后，或许就是这些隐秘的做市商，主导着资金流向与市场情绪，推动 Meme 币从小众到主流的狂热之路 写一篇教大家怎么追踪做市商的链上持仓

$TEL 近期。即将发布的$LADYS尚未爆发但迫在眉睫，如果我们在确认之前进入，等待时间会更长。机会成本是要考虑的！

我有告诉过你这个故事吗？ 比特币第 2 层。这就是钱的所在 检查 $STX 、 $API3 、 $RI​​F 、 $MERL 、 $ordi

我有没有告诉过你不要睡在 $STX 上

$STX是一个新的突破。不知道怎么没人在谈论它。于是就睡了！ 整个比特币第2层的叙述还没有开始。 $APi3、$RIF、$MERL 序数词如 $ORDI 、 $RATS 、 $NTRN 、 $SATS 、 $LADYS ETC

这个推文不得价值 10万u 哦~ 恭喜 $SLERF @Slerfsol 上币安合约 狗哥从市值从 86M 开始冲 → 资金异动 → 240M → MEME 整体回调 → 130M → 上线币安 → 220M 之后就是现货预期！~

冲啊，兄弟们 #SLERF

从这里开始享受吧！

尼玛啊，谁说大池子推不动啊？？？ $SLERF 已经从 87M 到了 220M 了

挑的这 3 个 MEME 和热门 MEME 虽然差很远 但主要针对没时间盯盘，愿意长拿，喜欢左侧的朋友 经过一天时间⏩⏩⏩ $MYRO 96M ➡ 150M $SLERF 87M ➡ 120M $LADYS 74M ➡ 135M 接下来，老狗们，也闲不住了...

从项目质量、成交量、向上空间、筹码分布 挑了 3 只 相近的老 MEME 如果有机会可以博一个上币安的可能 适合人群：没工夫冲新狗，抓热点，但钱又闲不下来的人 $MYRO 市值 96M 已上币安合约 Gate Bybit HTX 今年1月SOL MEME 行情中，仅次于 $WIF 的狗 $SLERF 市值 87M 已上 OKX Gate HTX 3月和 $BOME 同期天量成交的预售狗，但是Dev不做人... $LADYS 市值 74M DWF 操盘 Gate Bybit Bitget 这3只狗，共同特点： 1、曾经热过 2、市值适中，不超 100M 3、币价相对稳定

最近可以关注一下 @miladymemecoin 他们最近打算进行品牌重塑，昨天他们官号发布了一份宣言文档，还换了个新的 Logo，可以关注一下后续有没有什么大动作，他们今年 6 月份刚刚拿到了 @DWFLabs 的 500w 美金融资，还是有点钱的。 去年狼仔在 $LADYS 上有小赚一点钱，所以一直对这个币还是比较有好感的，今年虽然币价虽然下来了，但是也拿到了融资，希望项目方可以利用这笔钱整点活吧。

“自组织模因币”或“滴水货币”！ Milady Meme Coin ($LADYS) 有什么大惊小怪的？ 了解一下👉

最近的 $Mother $RCH 又带动了meme行情， $people 这些更把meme推向了高潮。下面简单说下象征女权的另外一个 meme $LADYS 6.3 DWF也宣布向 @miladymemecoin 投资500 万美元，其实早在去年DWF就已经投资了$LADYS，这次可以理解为再加大筹码。在众多meme中有这类投资背景的少之又少 你可以不相信牛市，但是你要相信DWF。DWF既是VC也是知名做市商。 $YGG 和 $CYBER 均是DWF做市。投的知名项目也举不胜数:YGG、Mobox、Conflux、RSS3… $LADYS 诞生于去年5月meme行情中，最初是从老外社区传入华人社区，短暂几天拉了很多倍。24年至今也有多倍涨幅。$LADYS 目前已经百分百流通，日交易量近千万。目前已上线二线交易所如 Bybit、MEXC、Bitget、Gate 等 致meme爱好者- 近年币圈流传一句话：辛苦撸毛一年不如MEME一天。当然貔貅类还是占绝大数，逮住金狗实属不易。 当前Meme 币已经成为造富效应最快的投资类别，在高收益的同时更要承受更高的风险。在选择高风 Meme 币时，请一定充分预估其中的风险，再做投资决策。

不知道大家还记得吗，去年 5 月 $LADYS @miladymemecoin 那波暴涨，最开始是链上有人扒到 DWF Labs 买了它，后面老马发推，引发一系列 fomo。然后交易所不断上，来了一波猛涨。 同样的路数，6 月 3 日， $LADYS 宣布获得来自 DWF Labs 的 500 万美元投资。接下来应该会搞事情的，可以格外留心一下。 说起这个项目就想哭，原因看图🤣