推文
之前谁说的韩国项目不稳？本来想短线搞 $PIGGY 结果手一抖没上车，眼睁睁看它起飞🛫……这波踏空真的裂开！
但你说神不神奇，充电桩落地硬是扛住了昨晚BTC大跳水，稳得一批！现在看它横盘蓄力的样子，我直接梦回
$MYX 、 $COAI 那些妖币起飞的夜晚🌙
话不多说，WEEX新人空投羊毛我先薅为敬！链接甩这儿👇
https://t.co/YMC0D9KJxI
准备在 $PIGGY 再埋点仓，就蹲那个韩所上线消息——庄家不拉盘我倒立洗头！真冲到3我直接跑八成，留两成格局。要是月底还没动静？提桶跑路不回头，这波不亏！
（悄悄说：现在埋进去，涨了会所嫩模，跌了…反正有空投兜着😎肝吧）
来薅一波宇宙所的羊毛吧～
社区小伙伴又分享了一个 "猪脚饭羊毛" 👇
币安的 Morpho 定期理财年化高达 200%，可以通过借贷或套保的方式参与，其中借贷利息大约在 10% 左右，中间的息差就是 190%（扣除抵押率后，大概还能有 160% 左右）。
虽然羊毛不是很大，但是秉持着 "套利就是弯腰捡别人不愿意弯腰的机会" 这一核心思想，还是得去参与。
好家伙，打开币安一看，原来 200% 的理财项目有那么多。
这能薅到的收益比预期高很多了，正在操作上车中～
另外，最近币安在封禁刷 Alpha 的账户，或许顺带参与其他模块，也是保持账号活跃、避免被封的一种方式。
提示：以上仅为信息分享，非投资建议，请务必自行做好研究！
薅羊毛的 DeFi 爱好者：BitHappy
本文为机器翻译 展示原文
过去 30 天内最差的加密货币执行情况
💥 $KDA -80%（前 500 名名单之外）
$米拉 -77%
AVNT 美元 -72%
$XAN -72%
$MYX -70%
$STBL -68%
$B -64%
$ZBT -64%
$FET -60%
$开盘 -59%
许多硬币在过去 30 天内损失了超过 50% 的价值，这使得 Uptober 成为有史以来最糟糕的硬币之一......
终于，今天穷皮成功抢到 Alpha，虽然价值只有 $33。
提前人脸后，大概在 10 秒内抢到的。
接着社区部分小伙伴说没抢到，部分小伙伴说抢到了，虽然没有全部都抢到，但是比前几天全部没抢到好太多了。
接着就看到币安针对第三方工具打击的公告，好事儿～
除此之外，举报有奖也挺好的，以后应该不会有工作室会公开或者半公开的炫耀的吧？🤣
另外，社区小伙伴还说：太久没抢到 Alpha 的账户会有几十秒的白名单。不知道真假，不过这个措施也还不错，至少反撸上有一定的保障。
不过，今天发的是 $MYX 这个 "老币登"，昨天发的 $MERL 更是 "老老币登"。
也预示着行情悲观，没有新项目愿意发射。
提示：以上仅为信息分享，非投资建议，请务必自行做好研究！
DeFi 爱好者：BitHappy
这个 $COAI 也太妖了吧，半个月接近180倍， @binancezh Alpha空投的250个，目前价值近 $5,000。
广场上又是一片空军哀嚎，有 $MYX 和 $M 的前车之鉴，尽量少逆势空这种妖币吧。
资金费率一小时一收，跌的还不够付费的。
希望这哥们能挺过来……
自从上次空 $myx 亏钱之后，我就不敢去碰这些妖币了。
这几天的妖币就变成了 $COAI ，几天时间从0.3，拉到链上最高61，翻了200多倍。然后前天开始回撤，结果今天一看，又他妈新高了，直接 18。
其实从项目本身来说，之前拿了1700w融资，bn 实验室也投了，而且又做的ai这个赛道，其实本金不算差的。
只是就现在的币价和估值的关系而言，个人感觉，现在情绪还是过重
不讨论这里面的庄到底是野庄/机构还是项目方。
你散户进去只会有两个结果：要么被庄爆，要么交高额资费
前几天刷推的时候，看到好多昨天被爆的
笑死我了，还有好多人问，为啥钱越开越少，搁哪儿骂项目方的。就拿现在来说，自费都是-0.5%，钱可不是越开越少吗。
看到这些，就知道bn alpha的最终目的还是达到了。
总会有人为了撸毛来玩儿合约，也总会有人因为短期盈利最后血本无归的。
特别是这种短期情绪堆积，价格波动大的。倍数稍微高点就直接死，补保证金都来不及。
反正，注意安全。
《1011灾难之夜中做市商与山寨暴跌的关系》
今天看到很多KOL的推文下面还是有人在问，为什么崩溃之夜很多山寨竟然能插针到接近归零的位置。 我之前曾经也有过类似的疑惑，直到我后来搞明白MM到底是怎么在CEX里运转的。
@yq_acc 的这篇帖子专门讲到了崩盘之夜做市商们的行为和逻辑，非常值得有耐心搞清楚运营机制的小伙伴们读一下。
但我今天就着1011那天的情况来简单解释一下大家常见关于MM的误解和疑问，如果我的解释有误欢迎做市商朋友们拍砖。
文章很长很干，全程手打4000字，读完需要5分钟，创作不易，感谢点赞收藏转发
~~~~~~~~~~~~~~~~~~~
🍀谁平时在CEX里提供流动性？
中心化交易所CEX其实只是提供了一个台子（赌场），上面常年活跃的角色除了项目方（各色赌桌），交易员和用户（赌客），还有形形色色提供流动性的做市商（Market Maker，后面简称MM）。
当然实际上提供了流动性的不止MM，项目方有时候自己也会在 CEX 提供初始流动性，尤其是上新币时。散户自己去挂的限价买卖单累积起来也一样贡献了“市场深度”，不过相较于专业做市商，散户流动性更“脆弱”
🍀为什么要有这个角色？
MM的存在意义是让每个赌桌都能随时下单，不至于赌客过去想赌的时候没有对手盘，通俗点说，就像润滑剂，没有他们，市场会非常“干”。
没有做市商，买卖双方需要直接匹配，这会造成成交价差极大，小额交易也能引起大幅波动。
你去CEX里试着在大币和特别冷门的小币都下点单就能感觉到大币上大资金随便进出几乎没有波动，而小币可能几万刀可以砸出20%的坑。
🍀为什么CEX不自己去做MM？
最简单的一点因为需要铺巨额资金，其次是因为合规。
随着代币越来越多，每个代币都需要流动性，这累积起来是一笔非常大的数字，从CEX来说，最划算的事情是做好赌场这个台子，让各路人马上去演戏，而不是自己什么都做。
所以在监管严格的地区（如美国），
Coinbase、Kraken 之类的交易所 必须严格区分撮合与做市业务，Coinbase 甚至专门成立独立的做市子公司（Coinbase Prime/MM）。
如果CEX做MM很容易变成既做裁判又做球员：既掌握用户数据（订单簿、止损点位、仓位方向），又能在自营账户里交易，搞出利益冲突。
这也是之前某些友商所爆出CEX自己下场与用户对赌引起争论的原因之一。
🍀MM怎么赚钱的？
这里主要分成被动做市MM和主动做市MM两类，赚钱的方式很不一样。
知名的被动做市商包括 Wintermute GSR Amber Jump 等，主动做市商大都比较低调，但数量不少，很多妖币就是出自他们之手。
被动MM赚钱渠道主要是项目方给的激励（维持盘口24小时厚度），常见结构是固定费用 + 浮动激励，比如「月费 $50K + 占成交量 0.05% 奖金」。
然后还有夸所套利，他们常同时在多个CEX、DEX活跃，当价格不同步时，立即套利：
主动MM就不一样了，他们与项目方往往深度捆绑，协助项目方掌控绝大部分流动筹码，然后通过配资拉高吸引市场追高砸盘收割，或者轧空等更灵活的市场行为来赚钱。 之前很多散户的噩梦 $TRB $MYX 包括最近的 $COAI 等都是主动mm的杰作。
🍀每家项目会签署多少MM？
很多项目在最初阶段可能与 3 家左右MM签约，然后经过一段时间的考察、比较、淘汰后，剩下一至两家作为主MM维持长期流动性支持。
~~~~~~~~~~~~~
回归正题，1011的时候为什么会出现很多山寨币瞬间暴跌到不可思议的情况？跟做市商们的行为有关系吗？
我的答案是：有，而且很大。
首先，据我所知在币安上活跃的MM大概有50-70家，在市场行情稳定的时候支撑起了绝大部分代币的流动性厚度。
不过随着市场上山寨币数量的急剧膨胀和流动性减弱，很多山寨老币小币的流动性都仅仅集中在盘口附近（买10卖10？），像是鸡蛋的壳一样。
在非极端情况下，MM通过不断的买入卖出，可以稳稳的吃点差，这时候他们的利益与项目方们保持一致，而且运转良好。
在1011 USDE脱锚引发 wBETH和BnSOL 暴跌进而形成循环暴跌的时候，市场出现了一个大问题：
MM的利益与维持项目方的深度产生了巨大冲突，再通俗一点，谁再继续维持买单深度，谁就会被砸的妈都不认识。
这时候如果是你，你怎么办？
~~~~~~~~~~~~~
我们来看时间线：
4:40am 实时跟踪数据显示灾难性流动性撤离开始。主要大币上市场深度从 $1.2M 开始暴跌。
5:00am 关键拐点，状况急剧恶化，买卖价差扩大，订单簿深度减少。这是大量MM从防御性头寸转向完全撤离的时候。
5:20am 混乱顶峰，当时几乎市场上已经没有MM还在继续保持提供服务，尤其是只签约了一两家MM的小币，鸡蛋壳被击碎后下面托单是真空地带，所以会出现暴跌98%的情况（很久之前散户就已经不能再太低的地方挂单了）
5:35am 做市商开始谨慎回归，逐渐达到大灾难前的80%-90%，但灾难已经形成了。
从这张图可以看到流动性是如何迅速消失的：
所以，其实可以推断出当时的真实情况是：
几乎所有还清醒着的MM在4.40后已经开始预感到风暴的到来，聪明的在后续的20分钟内提前撤出了自己的所有托单离开战场。
更多MM在再之后的20分钟里形成了踩踏逃离，恐慌下几乎没几家还会愿意去遵守与项目方签订的MM协议 -- 那会儿不走亏的钱远远大于项目方给的一点甜枣。
那一刻，所有理性的交易者都在自保模式 -- 不求赚差，只求不死。
而事实上当时没有及时起床发现问题的MM，在这一波中都损失惨重，其中不乏睡醒后发现亏了几亿美金的，未来24*7的跨时区配置很可能成为MM团队的标配。
为什么当时币安与其他CEX之间的价差那么大没有人去搬砖？
别忘了，主流 CEX 的流动性其实是由同一批做市商提供的。Wintermute、GSR、Amber、Auros、Cumberland 同时在 Binance、OKX、Bybit、Coinbase 等平台做市。当其中一个平台风险剧烈时（例如币安期货清算激增），
做市商会统一下撤所有交易所挂单，以避免被牵连爆仓。
所以在市场最混乱，CEX间差价最大的那几分钟，整个市场都进入了流动性休克状态（Liquidity Shock），币安是递归爆仓的主阵地，没人搬砖拉平币价，可不就价格最低？
~~~~~~~~~~~~~~~~~~
所以我长文的结论是：
当前的做市商制度其实是有局限性的，在市场正常的时候一切运转的如同精密的机器，但在市场出现黑天鹅的时候，只会跟散户恐慌踩踏一般的争夺谁更早出逃。
单纯说是币安拔网线恶意收割，只能说是对MM体系并不了解，币安靶子比较大吧，币安不等于MM，这是两码事。当然引发黑天鹅的是USDe循环贷这个结构性风险，币安在防范上是有责任的。
但这次暴跌的确暴露出了很多问题，其中包括运作多年看似极为稳健的做市商MM制度，未来如果CEX们想要更进一步，如何解决这个树倒猢狲散的松散合作模式也很重要。
加上几句：
1.大部分老山寨进一步失去流动性可能性是挺大的，这次做市商流动性挤压更大暴露了这个问题(死了一批mm)。
新山寨嘎嘎上，老的退出市场淘汰是必然，所以不指望再次全面山寨牛。
2. 山寨季不会没有，因为赌场在那，赌客需要这个，赌性不会泯灭。
这个观点在去年各路大V讨论山寨季还有没有的大论战时候我就一直坚持，一直到前段时间山寨季的时候获得印证。
不过未来效应会集中在某些趁市场崩盘趁机高度收筹控盘的少数项目上，毕竟现在收筹码成本可便宜了太多。
一旦 $Myx 剧本再来几个，现在的山寨惨痛记忆就会很快被抛在脑后，这个剧本一再又一再的发生，散户的记忆是短暂的。
3.市场具有自我修复和纠偏的能力，何况现在的市场比前几年已经强壮了许多，看看 @TomLeeTracker 在崩盘后还在继续买 $ETH, 山寨DAT的叙事可能遇冷，但Web3与主流金融的融合已经很难逆转。新的叙事可能被聪明人们再次发掘出来，到时候就继续奏乐继续舞了。
4. 顺水推舟，放大乐观和悲观的情绪，是最容易干的流量生意。忽略那些单纯emotional 的言语，分辨有逻辑支撑的观点，哪怕不见得一定对，但至少有思考和参考价值。
5.大量的高倍杠杆被清理掉了，ETF进程，美国加密立法，降息放水等基本面没发生变化，从某个角度看，难道不是好事？
这是我谨慎客观的原因，不是让你立马allin抄底，但如果时间跨度到6个月，我有很强的信心市场会比现在好很多，买到的主流现货价格会更高。
欢迎拍砖，理性探讨。
本文为机器翻译 展示原文
💥💥💥结束💥💥💥
#sstvi #BamBam #NobelPeacePrize #GenshinImpact #BamBamEP_HOMETOWN #nampingster #HOMETOWN #GUINZLY #FIFAWorldCup #Gaza #GUINZLY #Crypto #BitmeyenSoykırımGazze #Binance #Solana #crash #ipoallotment #zonauang #trump #china #tariffs #Stock #俄罗斯 #phaidei
本文为机器翻译 展示原文
💥💥💥破坏💥💥💥
#sstvi #BamBam #NobelPeacePrize #GenshinImpact #BamBamEP_HOMETOWN #nampingster #HOMETOWN #GUINZLY #FIFAWorldCup #Gaza #GUINZLY #Crypto #BitmeyenSoykırımGazze #Binance #Solana #crash #ipoallotment #zonauang #trump #china #tariffs #Stock #俄罗斯 #phaidei
本文为机器翻译 展示原文
⚠️打破⚠️
5 年来最大的加密货币崩溃之一，过去 24 小时最糟糕的执行加密货币：
$DEXE -70%
$卡瓦 -68%
$IOTX -68%
$MYX -62%
$NEIRO -62%
$LUNC -61%
$TIA-59%
$SSV-59%
$FRAX-57%
$KAIA -56%
$狗-55%
纯粹的恐怖
10.7
本来只是醒来上个厕所，结果摸了下手机看见群里这些信息又开始睡不着了。最近情绪太好了，感觉没上的错过的都是亏掉的钱。
链上
币安人生1m以下我在各个群到处说，后面cz互动后直接到6m，然后就开始在频道发了，判断上个alpha应该是没啥问题，因为资金的合力，全是散户的话早下去了，这个也是4 和 $giggle 之后的另一个我感觉要上alpha的项目了。
$giggle 和4 上了alpha之后都没浇，可能预期会更高一点，但是现在也都是以上所为目标，也不重要，但是我觉得 $giggle 真上现货之后也还有故事可以讲。
其他一些小标都是随便pp，链上各种钱包加起来也没剩多少钱，只能200u的p，现在这点钱也p得差点亏完了。
cex
$xpl 回1了，没啥消息，在慢慢往上爬，希望能去2
$aster 14号开始领空投，好像也是16-7号发，如果按照之前那个规则的话，大部分奖励还是在自己手里，除了kol轮的抛压，实际应该还是没那么多的，价格走势也不是很好猜，毕竟前有 $myx 就是徒手接抛压
$gps 这几天相对其他山寨来说要稳一点
不是， $AIA 疯了啊？ 下一个 $MYX ？又卖飞5倍！
整的我都想开 @DeAgentAI 空了
每次我想开空的时候就还是要涨，上面空间无限大了
这次还是管住手吧
想交易的可以在 @Aster_DEX 上交易赚点积分
现在市场上有一种币我建议是别碰也别关注，就是恶庄控盘的合约币，代表作就是今天天地针的 $Alpine 和现在还老而弥坚的 $Myx 。
这种的特点就是代币与项目基本面已经毫无关系了，甚至跟团队也没关系。筹码全在MM(庄)手里，庄家其实是看着牌跟你打对家，上车多单的人多了，他们就往上扎针爆赌狗，空的人多了，他们就往下扎。
你无法用正常的逻辑去衡量和判断，比如哪有一个上了币安的币能一天涨10多倍？而且还能瞬间跌90%？ 现在就表演给你看看。
每次会不会有极少数人跟着赚到钱？肯定有，也会晒出来，但大头肯定是庄拿走了，而且稳赚不赔。
只要有人玩，他们就能一直来回收割下去，只要你敢抗单，他们就能用几小时10倍的波动率收割你兜里的所有资金。
这种台子，只要不离开牌桌，大概率最后你的钱💰都会变成他们的。
所以最好的办法就是，远离
✍️新币潮水退去？
今天在推上，在各个TG群，还有微信群上都看见了一张图，就是最近新币的表现整体是向下的。
所以盲目冲新项目的“顺风车”已经变了？
🌟炒一波低流动性
其实从最近很多新币的表现，都是上交易所之后开始跌，而当只有链上的时候，其实表现比较好。
归根结底其实还是和流动性挂钩。
就好像假设 @Aster_DEX 不是订单薄而是AMM，大概率池子都要被兄弟们砸崩了，更别提后续的拉升。
而昨天 $FF 的表现也是同样的情况，在bn的现货推迟后，链上一直维持在0.6附近，bn现货一开直接倒挂，再也没上去过。
还有更多的新币，在alpha时期能拉盘，一旦上了合约or现货后，就直接回老家了。
而且在流动性差的时候，其实项目方也不好出货，也赚不了多少钱，所以都是在流动性好的时候“互道傻逼”。
🌟共识度强蛋糕大买盘强劲
我觉得最近的所有项目，包括不限于 $ASTR $XPL 都表现了一种情况，那就是共识度极强所带来的买盘。
这个和昨天的 $FF 有一个明显的差异化在，昨天开盘冲了 $FF ，然后看到所有人都在唱空，其实心里很慌，但是由于upbit开盘比binance更早，其实还是给了机会。
而无论是 @Plasma 还是 @Aster_DEX 都给足了空间在，这里所谓的空间就是“虚空”的空间，自己有自己的“黑匣子”。
其他链都是给“共识”让大家“套利”的机会。
从大家不敢相信，拉到大家开始相信，再到大家盲目相信，再到大家拯救信念。
这是最近聪明的项目方做的事情，用“蛋糕”一直吊着大家，如果不给“蛋糕”直接撤池子，直接没人跟了。
🌟拉盘带来信仰者，砸盘全是fud
很多东西其实都是一个蛋糕，但是上涨和下跌的解读就不一样了。
还记得 $WLFI 上线前后的差别，还有 $XPL $ASTR $FF $M $MYX .
所以接下来的项目方要做的如何，需要考虑的是能接住抛压，还能拉盘顺带吸引买盘，故事让散户们去勾勒。
脑补其实才能赚最多的钱，盲目的相信也能赚大钱。
🌟新币行情结束？
很多人在复盘说新币结束，打钱结束等等。
实质上纵观最近其实也没什么赚钱的机会，拿 @Plasma 来说，同期你买 $ETH 收益差不多，如果要YY你还能高位卖了ETH，然后盘前梭哈 $XPL 赚的更多。
其实一直都在“困难模式”，只不过恰好遇到了“共识”在作怪。
今天AC又组局弄了个1B的打钱盘，亏钱应该是常态吧？
在刷Perp Dex的人也这么多，亏钱的也是常态吧？
所以其实从来没有所谓的新币行情结束，只是看自己能不能抓住，毕竟下跌才是常态。
所以交给项目方也就交给散户的真理就是：
拉盘会有人跟，砸盘也会有人跟着砸。
拉盘自由大儒来辩经！！！！
橙子晚间解读 9.29
大饼昨晚开始的反弹力度不错，重回11w2支撑位，在沉寂了将近一周后终于又让市场看到崛起的信号了，而且现在距离10月仅剩两天了，币圈历史上的10月和11月都是收获季，还记得2017年94后市场跌得不要不要的，然后进入10月各种山寨就都新高了
2021年那波牛市也是，924政策后市场出现大反攻就是10月，我个人感觉这波市场的回调结束了，准备迎接10月牛回速归行情吧。随着大饼的反弹，山寨也开始企稳了，ETH/BTC，sol/btc 汇率也开始反弹，带动了其他山寨也跟着涨了一波，虽然幅度比较小，这是因为本来市场分化实在太严重了，很多山寨是长期处在熊市情绪中的，这种情绪必须得靠连续的拉盘才能够消除，而分化的另一边，$xpl $aster 这种直接把相关的板块给带到牛市了，我看了下昨天的数据，aster单日手续费收入14m，仅次于tether的22m，这个数字甚至是circle的两倍，hype最近反弹得也不错，昨晚空投的nft地板价直接6w刀，太香了，还有bybit的 perp dex $apex 也是持续新高，alpha 妖币 $myx 今天又起来了，重回15以上，这狗庄太强了， 我已经习惯这项目fdv百亿的设定了，只能说perp赛道无敌了，甚至显得uni、jup、cake 这种传统amm都过时了；
稳定币板块虽然 xpl 今天有所回调，但依然还是上了bithumb，价格保持在1.3以上，相关概念 $stbl $sky 走势也很不错，今晚即将上市的 $ff 也是稳定币发行方，而且会死dwf自己做的，以现在dwf tire 1 VC兼顾做市商的身份，以及和wlfi的亲密关系，我预期今晚很难低开了，毕竟同赛道 $ena fdv也是接近百亿的，今晚可以关注，尤其是xpl和aster都走出现象级行情，可能ff会复制粘贴一波。
最近一级市场的真的火，今晚还有 $yb 的预购，这波是根据你在legion上的积分申请额度，据说是300-400分可以申请500-1000u，400-500申请2000u，依次往上推，这个申请到的额度是可以保证投上的，不过大部分的额度是公募FCFS的，也就是说要gas war，这个销售是两天后的事儿，大家也可以提前准备好usdc和gas；另外今天又有一个新的天王项目放出ido消息了，项目是 @CantonNetwork ，这个是做公链的，从2016年到2025年一直在融资，总融资额度超过4亿美元，机构不仅有币安、polychain、circle这种偏币圈的，还有摩根大通、高盛、IBM、CME这种传统巨头，这项目可以看做对标monad吧，然后融资将会在@temple_ny上，国人可以做kyc，然后注册钱包，等ido开始就行了，另外之前base上的send 是canton的生态币，可以去 https://t.co/Iye0r6J0Yo 购买7000 SEND+ save20U就可以获得CC的优先排列，后面持有send可以拿到空投，总之这项目也是非常值得留子弹冲的；再来打新就是 @trylimitless 、币安Pre-TGE @zerobasezk、coinlist的tea 可以关注，存款的话首推 buidlpad 的新的理财 Momentum，然后是币安的 zerobase、USDAI、almanak 这几个都是存稳定币的，存ETH或者BTC可以去 @katana , 现在年化也有十几，这项目是polygon和gsr孵化的，估计年底发币。
#挑战小县城只用U卡生存 第57天
兄弟们，周末愉快啊，今天链上没有什么行情，不过二级市场的行情很好，像新币 $XPL ,老牌Defi项目 $SNX, 以及 $MYX 狗庄又开始拉盘了，还有铭文系列的复活......
大牛市真的要启动了！抓住机会还是能吃到一些肉
#U卡 #BitgetWallet #Bitget钱包 @BitgetWalletCN
