当DeFi市场从野蛮生长迈向精细化竞争，两大核心看点：一是不同的KOL策略博弈正在被市场验证，二是借贷逻辑的结构性变化已悄然来临。 近期KOL Strategy Leaderboard 首批排名出炉，TermMax AMA 也即将开启，前者藏着不同市场周期的布局思路，后者则可能预示着DeFi借贷的下一阶段方向，今天就结合这些核心信息，帮大家详细了解一下逻辑与价值。 这场 AMA 的主题方向，其实不是简单的借贷工具，而是借贷逻辑本身正在进入一个新阶段：在不承受清算风险的前提下，用代币化资产建立可控杠杆。 从过去动不动就被动清算，到现在风险可计算、成本可锁定，整个 DeFi 杠杆模型正在发生重大的变化。 本次三位 KOL 的策略，也代表了三种不同的市场思路与周期判断： sky53 ττ（@sky_gpt）：NVDA + TSLA + XAUT 科技成长叠加黄金对冲，属于进攻中带防守的组合，更看重在波动中的抗回撤能力。 0xLoki（@0xLoki_Zeng）：BNB + 2× GOOGL 核心资产 + 杠杆放大，更偏趋势型打法，适合在明确方向周期中放大利润，但对节奏与风险控制要求更高。 Mark（@shuaibaobaommd）：NVDA + GOOGL + XAUT 成长与避险并行，追求更平滑的收益曲线，更偏长期配置与稳定复利逻辑。 从策略角度看，没有最强组合，只有是否匹配市场周期与个人风险承受能力。真正拉开差距的，从来不是短期波动，而是策略一致性与执行力。 我个人更关注的是 @TermMaxFi 提出的无清算加固定风险结构。 在极端行情中，传统 DeFi 借贷最大的痛点不是亏损，而是不确定性，什么时候被清算、成本会不会失控。而固定风险模型，本质上是把不可控变为可预期，让杠杆从情绪工具变成策略工具。 尤其是在 RWA 逐步成为主流叙事的背景下，如果借贷模型能够做到风险可定价、收益可规划，那么它很可能会成为下一阶段 DeFi 的底层基础设施，而不仅仅是一个周期性产品。 时间：2月6日（周五）20:00（UTC+8） 如果你关心未来借贷结构、RWA 方向，或者想看不同策略背后的市场判断，可以来听听 @TermMaxFi 的直播，信息量一定足够多，不要错过。