史上最全的金融投资系列书籍1-50【免费电子版整理】
投资这件事交给别人并不靠谱，如果你真的想要投资，就需要自己努力去学习和积累。
这里给大家推荐一系列金融投资方面的书籍，
供大家下载阅读，学习他人在金融市场中成功的经验，
吸取他人在交易过程中失败的教训，
从而能够让我们在实战交易中尽量少交一些不必要的学费。
书籍格式：PDF 下载
入口：pc端和移动端
是否收费：完全免费
下载方式：点击书籍名称，自动跳转下载链接，选择普通用户下载即可。
书籍列表及链接如下：
1、《巴菲特从100元到160亿》
下载链接：https://t.co/n3lk6zybvR
2、《巴菲特致股东的信—股份公司教程》
下载链接：https://t.co/nu7dsRYehc
3、《彼得·林奇的成功投资》
下载链接：https://t.co/BYR1HYOn1b
4、《操纵金钱—知识经济时代的财富游戏》
下载链接：https://t.co/MPVPzL50he
5、《超级交易员》
下载链接：https://t.co/sCVn1raH4p
6、《聪明的投资者》
下载链接：https://t.co/h6K1zvudvK
7、《对冲基金风云录》
下载链接：https://t.co/TFdpOjfuoX
8、《对冲基金奇才》
下载链接：https://t.co/iRtUUY9sSA
9、《非理性繁荣》
下载链接：https://t.co/UTsDmei57l
10、《富可敌国》
下载链接：https://t.co/aCuXBfGusy
11、《共同基金常识 —10周年纪念版》
下载链接：https://t.co/aMN2VMWHhS
12、《股票作手回忆录》
下载链接：https://t.co/7DrJp3ycAe
13、《股市潜规则》
下载链接：https://t.co/0g9eroD9tm
14、《股市晴雨表》
下载链接：https://t.co/JpbpiW1fl0
15、《股市趋势技术分析》
下载链接：https://t.co/aG0SnIjmzP
16、《滚雪球：巴菲特和他的财富人生》
下载链接：https://t.co/Jpl2lgeO4H
17、《海龟交易法则》
下载链接：https://t.co/hPY1Gi0MJb
18、《机构投资的创新之路》
下载链接：https://t.co/MyAer2e3Sj
19、《江恩华尔街45年》
下载链接：https://t.co/pD5NeAUXo5
20、《交易冠军 一个天才操盘手的自白》
下载链接：https://t.co/6xSZlv4FCX
21、《金融炼金术》
下载链接：https://t.co/SWAte39lfa
22、《金融市场技术分析》
下载链接：https://t.co/7o0kcWfvCD
23、《精明交易者—系统交易指南》
下载链接：https://t.co/0noB5DlwvL
24、《克罗谈投资策略》
下载链接：https://t.co/nnKJYHxRTt
25、《宽客人生：华尔街的数量金融大师》
下载链接：https://t.co/4FENCbC1JG
26、《罗杰斯环球投资旅行》
下载链接：https://t.co/1Tms7IR2vo
27、《漫步华尔街》
下载链接：https://t.co/5clxx83V4T
28、《门口的野蛮人 —史上最强悍的资本收购》
下载链接：https://t.co/KhLI8X1PlJ
29、《泥鸽靶》
下载链接：https://t.co/wnN7jFMsi9
30、《逆向思考的艺术》
下载链接：https://t.co/tm9Xm8rCgo
31、《散户至上》
下载链接：https://t.co/a743hX2GsF
32、《说谎者的扑克牌：华尔街的投资游戏》
下载链接：https://t.co/Pat3VjNpjS
33、《通往金融王国自由之路》
下载链接：https://t.co/ewHiDEYAw8
34、《通向财务自由之路》
下载链接：https://t.co/aoThTB59XK
35、《投资艺术》
下载链接：https://t.co/fPek1jlqsz
36、《投资者的未来》
下载链接：https://t.co/alt9Agkr4B
37、《投资最重要的事》
下载链接：https://t.co/ILsJdIIYI5
38、《伟大的博弈》
下载链接：https://t.co/qJBNt1mH0c
39、《笑傲股市》
下载链接：https://t.co/tBbNdnOyD6
40、《一个投机者的告白》
下载链接：https://t.co/KYNMA7V8Ic
41、《以交易为生》
下载链接：https://t.co/c8IQzoUS5z
42、《与天为敌 —风险探索传奇》
下载链接：https://t.co/jItXClTZxC
43、《约翰·邓普顿的投资之道》
下载链接：https://t.co/RkxImxy0F0
44、《约翰·聂夫的成功投资》
下载链接：https://t.co/0WfotDRjOx
45、《贼巢》
下载链接：https://t.co/1XcCRpp56e
46、《怎样选择成长股》
下载链接：https://t.co/5gvaalN4i5
47、《战胜华尔街》
下载链接：https://t.co/0zz5EvhZNt
48、《证券分析师的最佳实践指南》
下载链接：https://t.co/q7M0xYn8AI
49、《忠告：来自94年的投资生涯》
下载链接：https://t.co/LdkhSnJp7S
50、《专业投机原理》
下载链接：https://t.co/e1pM11IUX1
——未完待续！！！——
最戏剧性分手，马斯克呼吁弹劾川普
毫无疑问，这是当今世界最戏剧性的分手了。好莱坞最出色的编剧，估计都写不出最新的白宫恩怨。
马斯克和特朗普彻底闹掰了，他不仅猛揭特朗普黑料，而且，公开号召弹劾特朗普。
作为超级网络大V，两人的唾沫星子在整个世界互联网上狂飞。
愤怒的特朗普，6月5日连发两推。
第一回合：特朗普出招！
2025年6月5日，在白宫会见德国总理梅尔茨时，特朗普直言，没有马斯克的支持，他也能够拿下宾夕法尼亚州。
第二回合：马斯克出拳！
马斯克听闻后，立刻在 X（原 Twitter）精准反击，直指特朗普“ingratitude(忘恩负义)”，并强调“Without me, Trump would have lost the election, Dems would control the House and the Republicans would be 51-49 in the Senate.” (如果没有我，特朗普就会输掉大选，民主党将控制众议院，共和党将在参议院以51比49的票数获胜。) 这话一出，网络瞬间炸开锅，硝烟味十足。毕竟，民众普遍认为，没有马斯克的金钱相助和政治支持，特朗普绝无可能赢得选举。
第三回合：特朗普砍掉特斯拉补贴！
作为全球最霸道国家的总统，可能是霸道总裁短视频看多了，特离谱总是摆出一幅要过把瘾的样子。动一动小手指发个贴，就是总统的行政令，特朗普动动手指，取消了特斯拉的电动车补贴，手起刀落，导致特斯拉股价暴跌 15%，让马斯克的商业帝国遭受重创。
第四回合：马斯克揭特朗普猛料！
马斯克反手就是一记猛攻——在 X 上爆料特朗普的名字出现在埃普斯坦的性派对名单，瞬间引爆全球舆论风暴，导致特朗普旗下媒体公司股价暴跌 8%，甚至连他的加密货币 $TRUMP 也狂跌 12%。马斯克这一招可谓精准打击，杀伤力拉满！
第五回合：马特全面开战！
马斯克宣布将成立“80% 中间派”新政党，意图彻底改变美国政治版图，直接挑战特朗普的权力结构。
第六回合：特朗普强势反扑！
特朗普在 Truth Social上怒斥马斯克“CRAZY疯了”，并威胁彻底切断他的政府合同，试图用行政手段逼迫马斯克就范。与此同时，特朗普前手下威胁要驱逐出生在南非的马斯克！
第七回合：马斯克放大招，直接呼吁弹劾特朗普！
马斯克更不甘示弱，直接发起弹劾特朗普的呼声，并宣称特朗普曾去过埃普斯坦的岛，让这场硝烟战升级为政治与道德的终极对决。
战局影响：政经动荡，全球震荡！这场冲突不仅可能影响到科技右翼阵营及特朗普的竞选资金，还可能改变美国选举格局，让局势更加扑朔迷离。
更劲爆的是，马斯克宣布SpaceX 将退役“龙”飞船，直接影响国际空间站的运作，令局势更加扑朔迷离。毕竟，中国太空科技已经远超美国、并站在世界最顶峰了！
鹿死谁手？拭目以待！这场世纪大战，谁能笑到最后？是掌控全球科技的马斯克，还是手握行政权力的特朗普？目前来看，两人都不打算认输，这场互撕大战还远远没有结束！
我相信，我们所有人都能预料到这样分道扬镳的结果，
毕竟，两个如此强势的领袖性人物，很难一直走到一起，特朗普不会允许马斯克抢他风头的。但我相信，我们很多人都没想到是这样戏剧性的分手，而且分手得这么快，这么彻底。
什么“一别两宽，各生欢喜”？
那是万万不可能的，有的是从今往后，冤家对头。
为什么会这样？
有美国媒体就总结了最近四个转折点：
1，涉及削减电动汽车的税收补贴，特朗普主张取消，马斯克很生气。
2，涉及马斯克的白宫任职期限，马斯克可能希望延长，但特朗普拒绝了。
3，涉及马斯克的“星链”卫星系统，特朗普政府取消了相关合同，马斯克很失望。
4，涉及马斯克盟友贾里德·艾萨克曼，特朗普已提名艾萨克曼担任NASA局长，但后来又突然换人，这是在公开打马斯克的脸。
当然，这是从特朗普的角度。从马斯克的角度看，特朗普政府完全是瞎搞，利用他削减各种不必要开支，转头却预算增加更多开支，美国债务根本不可持续，这更是将他当猴在耍。
更何况，他为特朗普鞍前马后，付出惨痛代价，最后却是卸磨杀驴，他能不愤怒？
但愤怒的后果，却是特斯拉股价暴跌——惹恼特朗普的后果，应该也是很严重的。
当然，马斯克也不是善茬，作为世界第一大富豪，作为社交媒体X的大老板，他更不是一盏省油的灯。
一场更精彩的大戏正在展开。我看到，很多美国网友都感慨：手里的爆米花现在都不够吃了。
当然，还有人“献上一计”：泽连斯基你赶紧上，去美国调停特朗普和马斯克……
兄弟们觉得谁会赢？是两败俱伤？还是握手言和？这场戏码才刚刚开场！
一文详解 | KYC是什么？建议收藏
1、什么是KYC
KYC：全称know your customer，意思是充分了解你的客户。简单点说就是银行在为客户提供服务时，要对账户的实际持有人进行审查，以确认账户持有人或者实际收益人的客户是否存在反洗钱法、反恐怖主义融资等风险存在。
2、完善的KYC机制
① 客户识别：
Customer Identification Program（CIP），包括对客户身份信息的收集、验证和记录保存，以及根据已知恐怖分子名单核查客户；
② 客户尽职调查：
Customer Due Diligence（CDD），以鉴别筛选风险太高而无法与其开展业务的客户；
③ 深入尽职调查：
Enhanced Due Diligence（EDD），针对高风险客户的更为深入的尽职调查，以收集更多信息，深入了解客户活动，从而降低洗钱等金融犯罪的风险；
④ 简化尽职调查：
Simplified Due Diligence（SDD），适用于某些低风险客户的简化尽职调查，例如小额储户等。
3、银行KYC
职业状况包括工作职位，雇主/公司及每月收
账户用途，开户的理由；
财富或收入的初次及持续来源；
预计账户活动，例如交易金额及次数；
开户资金来源；
使用的服务类型等；
4、KYC的重要性
KYC最早由巴塞尔银行监管委员会在《关于防止利用银行系统进行洗钱的声明》（1988年）中提出，现在KYC已经成为反洗钱领域的基本制度和金融机构与客户建立关系的基本要求，世界上大多数国家都明确表示，金融监管机构需要请求并授权这样做。
5、不同国家的KYC
澳大利亚：《2006年反洗钱和反资助恐怖主义法》(AML / CTF法)使KYC法律生效。2007年《反洗钱和反资助恐怖主义规则文书》为适用法律的权力和要求提供了指导。
加拿大：加拿大金融交易和报告分析中心于2016年6月更新了相关法规，以识别个人客户并确保符合反洗钱和KYC法规。
印度：2002年，印度储备银行为所有银行引入了KYC标准。2004年，印度储备银行指示所有银行确保在2005年12月31日前完全遵守KYC法规。
新西兰：KYC法律于2009年底颁布，并于2010年生效。KYC对所有注册银行和金融机构都是强制性的。
英国：2017年反洗钱条例是英国KYC的基本规则。
美国：根据2001年美国爱国者法案，美国财政部长于2002年10月26日最终确定了该条例，KYC对所有美国银行都是强制性的。
6、币圈的KYC认证要求
币安（Binance）
严格程度：KYC要求严格，是全球最大的加密货币交易所之一，对用户身份验证非常重视。
具体要求：用户需要提供身份信息，包括姓名、身份证号码或护照号码、出生日期、国籍等，并上传身份证件照片以及本人手持证件的照片。
OKX欧易
严格程度：KYC要求较为严格，以确保交易安全和合规。
具体要求：用户需提供身份证件信息、面部识别信息等，以验证身份的真实性。
Bybit
严格程度：KYC要求严格，符合国际反洗钱法规。
具体要求：用户需要提交身份证件信息、地址证明等，并通过人脸识别验证。
Bitget
严格程度：KYC要求严格，确保用户身份真实可靠。
具体要求：用户需提供身份证件信息、面部识别信息等。
Coinbase
严格程度：KYC要求严格，符合美国反洗钱法规。
具体要求：用户需要提供姓名、地址、身份证件信息（如驾照或护照）等，并可能需要上传证件照片。
Kraken
严格程度：KYC要求严格，以满足美国的监管要求。
具体要求：用户需提供身份证件信息、地址证明等，并通过身份验证。
Huobi Global
严格程度：KYC要求严格，符合国际反洗钱法规。
具体要求：用户需要提供身份证件信息、面部识别信息等。
Bittrex
严格程度：KYC要求严格，符合美国反洗钱法规。
具体要求：用户需提供身份证件信息、地址证明等，并通过身份验证。
总结
币圈前十大交易所的KYC要求普遍较为严格，主要目的是为了符合各国的反洗钱法规，保护用户资产安全，同时也有助于建立一个安全、可信的交易环境。
一文详解 | KYC是什么？建议收藏
1、什么是KYC
KYC：全称know your customer，意思是充分了解你的客户。简单点说就是银行在为客户提供服务时，要对账户的实际持有人进行审查，以确认账户持有人或者实际收益人的客户是否存在反洗钱法、反恐怖主义融资等风险存在。
2、完善的KYC机制
① 客户识别：
Customer Identification Program（CIP），包括对客户身份信息的收集、验证和记录保存，以及根据已知恐怖分子名单核查客户；
② 客户尽职调查：
Customer Due Diligence（CDD），以鉴别筛选风险太高而无法与其开展业务的客户；
③ 深入尽职调查：
Enhanced Due Diligence（EDD），针对高风险客户的更为深入的尽职调查，以收集更多信息，深入了解客户活动，从而降低洗钱等金融犯罪的风险；
④ 简化尽职调查：
Simplified Due Diligence（SDD），适用于某些低风险客户的简化尽职调查，例如小额储户等。
3、银行KYC
职业状况包括工作职位，雇主/公司及每月收
账户用途，开户的理由；
财富或收入的初次及持续来源；
预计账户活动，例如交易金额及次数；
开户资金来源；
使用的服务类型等；
4、KYC的重要性
KYC最早由巴塞尔银行监管委员会在《关于防止利用银行系统进行洗钱的声明》（1988年）中提出，现在KYC已经成为反洗钱领域的基本制度和金融机构与客户建立关系的基本要求，世界上大多数国家都明确表示，金融监管机构需要请求并授权这样做。
5、不同国家的KYC
澳大利亚：《2006年反洗钱和反资助恐怖主义法》(AML / CTF法)使KYC法律生效。2007年《反洗钱和反资助恐怖主义规则文书》为适用法律的权力和要求提供了指导。
加拿大：加拿大金融交易和报告分析中心于2016年6月更新了相关法规，以识别个人客户并确保符合反洗钱和KYC法规。
印度：2002年，印度储备银行为所有银行引入了KYC标准。2004年，印度储备银行指示所有银行确保在2005年12月31日前完全遵守KYC法规。
新西兰：KYC法律于2009年底颁布，并于2010年生效。KYC对所有注册银行和金融机构都是强制性的。
英国：2017年反洗钱条例是英国KYC的基本规则。
美国：根据2001年美国爱国者法案，美国财政部长于2002年10月26日最终确定了该条例，KYC对所有美国银行都是强制性的。
6、币圈的KYC认证要求
币安（Binance）
严格程度：KYC要求严格，是全球最大的加密货币交易所之一，对用户身份验证非常重视。
具体要求：用户需要提供身份信息，包括姓名、身份证号码或护照号码、出生日期、国籍等，并上传身份证件照片以及本人手持证件的照片。
OKX欧易
严格程度：KYC要求较为严格，以确保交易安全和合规。
具体要求：用户需提供身份证件信息、面部识别信息等，以验证身份的真实性。
Bybit
严格程度：KYC要求严格，符合国际反洗钱法规。
具体要求：用户需要提交身份证件信息、地址证明等，并通过人脸识别验证。
Bitget
严格程度：KYC要求严格，确保用户身份真实可靠。
具体要求：用户需提供身份证件信息、面部识别信息等。
Coinbase
严格程度：KYC要求严格，符合美国反洗钱法规。
具体要求：用户需要提供姓名、地址、身份证件信息（如驾照或护照）等，并可能需要上传证件照片。
Kraken
严格程度：KYC要求严格，以满足美国的监管要求。
具体要求：用户需提供身份证件信息、地址证明等，并通过身份验证。
Huobi Global
严格程度：KYC要求严格，符合国际反洗钱法规。
具体要求：用户需要提供身份证件信息、面部识别信息等。
Bittrex
严格程度：KYC要求严格，符合美国反洗钱法规。
具体要求：用户需提供身份证件信息、地址证明等，并通过身份验证。
总结
币圈前十大交易所的KYC要求普遍较为严格，主要目的是为了符合各国的反洗钱法规，保护用户资产安全，同时也有助于建立一个安全、可信的交易环境。
关于稳定币，还有很多兄弟有诸多疑问，特意万字整理十问稳定币！
1. 什么是稳定币？
稳定币可以被视作是一种数字现金、数字M0，这一概念可以与被称作“数字黄金”的比特币（BTC）对照理解。
首先，稳定币是基于区块链技术的加密货币。区块链又称分布式账本，是没有中心清算节点（去中心化）的记账系统。
通过将交易记录打包（区块）并连接到之前的区块，形成区块链，并将交易记录广播至网络中的所有节点，以确保交易信息不可篡改，任何对过往数据的修改都会破坏区块链的完整性，从而达到可信性效果。在没有中心权威机构存在的情况下，交易各方仍可以相信交易记录，实现了点对点的直接支付。
稳定币就是这样一种基于区块链技术的、实现点对点支付、没有中心清算机构的加密货币。其次，稳定币与现实世界资产挂钩。最常见的是与法币挂钩，目前稳定币挂钩最多的法币是美元。
正因为将稳定币的价值和法币做了固定化的挂钩，才称之为稳定币，表示价值稳定的意思。这一点和加密货币的鼻祖BTC有很大区别，BTC设立的初衷是一个去中心化的支付工具，但由于有2100万枚上限的存在，比特币逐渐成为投资和炒作的目标，价格波动剧烈，严重损害了其支付属性，而其财富增值属性则不断增强，被称为“数字黄金”。
稳定币市场规模快速增长。截至2025年6月2日，根据CoinMarketCap，全球稳定币总市值超过2,300亿美元，其中USDT和USDC合计市值2,140亿美元，占比约九成。
25年5月末USDT总市值相较19年底增长36倍，达到1,531亿美元。目前稳定币已成为多个交易所的主要流动性工具。
2、稳定币的主要用途是什么？
稳定币是一种较为纯粹的支付手段，其价值绑定了法币，没有利息，自身增值属性弱，相当于我们手中的纸钞，只不过是以数字形态存在而已。因此可以将稳定币理解为数字现金或者数字M0。
它的出现，让支付可以更为便捷。
任何加入某个稳定币网络的机构和个人都可以用该稳定币进行点对点的支付，无需传统支付中的基础设施存在。
以跨境信用卡支付作为对比，中间涉及到消费地的收单银行、进行清结算的卡组织以及发卡银行，收单行和发卡行都要加入成为卡组织成员。
这当中涉及到非常复杂的支付基础设施。而稳定币则以点对点支付的方式省略了传统支付方式中必须的中心节点和基础设施，从而起到降低支付成本，提升支付效率的作用。
稳定币有发行机构，所以稳定币体系仍有着强烈的中心化特征。这一点和BTC有很大不同，BTC并没有一个中心机构在运营，各种BTC交易所只是提供了买卖BTC的场所，但BTC自身的运转是不依赖任何中心机构的。
而稳定币涉及到与法币的挂钩，法币储备是稳定币之所以稳定的支撑，这就需要有运营机构来管理法币的进入、保值增值和退出，没有这些中心化的机构和职能，稳定币无从存在。因此稳定币体系仍然是中心化的。
稳定币的支付技术是点对点、去中心化的分布式账本技术，因此在支付环节，稳定币是去中心化的。
稳定币支付不需要中心清算机构，稳定币发行机构在这里也不会充当清算机构。去中心化的支付代表着一旦交易发生，除了交易双方无人能够更改交易结果。在存在中心清算机构的支付体系中，清算机构可以更改交易机构，比如银行可以撤回某项支付，电商可以给消费者不满意退款。但在稳定币支付体系中，除非交易双方达成协议取消交易，退回支付金额，即使稳定币发行机构也无法做到这一点。所以更准确的说法是，稳定币是中心化机构维系的去中心化支付工具。
3、稳定币如何起源？
2014年末推出的 USDT（泰达币）是首个主流稳定币，1:1锚定美元。USDT的诞生使交易者能在区块链上方便地持有和转移美元等价物，无需通过复杂的美元支付系统。
作为稳定币的代表，USDT 上线后迅速获得广泛采用，各大加密货币交易所很快支持其作为计价币种，提高了市场流动性。凭借满足避险需求，USDT交易量大幅提升，当下其成交额已经超越比特币，成为全球成交最活跃的加密货币。稳定币已成为虚拟资产世界重要的基础设施，投资者常用其在行情剧烈波动时避险或在不同平台间转移资金，全球成交额最高的10个数字货币中，有4个是稳定币。
但USDT的发行人Tether，其透明度多年来饱受质疑。2021年纽约州总检察长调查发现 Tether 曾夸大储备资产并隐瞒亏损，最终要求其停止在纽约业务并罚款。同年美国商品期货交易委员会（CFTC）也因类似原因对 Tether 处以4,100万美元罚款。
4、稳定币意味着货币增发吗？
市场对稳定币是不是货币增发有不同观点，市场主流观点认为稳定币是某种形式上的货币增发，可以被视作数字现金或数字M0。
客户需要将法币存入稳定币发行机构，换取在该机构区块链上的稳定币，客户不再对法币有支配权力，转而获取了稳定币的支配权力。
客户可以用稳定币进行支付交易，从而作用于实体经济；稳定币发行机构收到法币后，获得了法币的支配权力，通常会投资于比较安全的资产，如国债、黄金等，这意味着法币重新回到经济体中。
稳定币的最终结构是以国债、黄金等没有支付功能的资产为储备，生成了具有支付功能的数字货币，换言之就是以上述资产为抵押创设了新的支付媒介，也就是货币创造。
现代银行业的一大功能是创造货币，稳定币的货币创造与银行有细节上的差异。银行的货币创造可以说是“凭空”发生的，当银行在资产端记入一笔贷款，在负债端记入一笔存款的时候，货币（存款）就被创造出来了，银行创造货币的限制在于客户对贷款的需求以及央行的存款准备金率。
稳定币发行机构并不能这样“凭空”创造货币，它需要客户先拥有法币，以链下的法币换取链上的稳定币，以一种交易媒介购买另一种交易媒介，创造稳定币的限制在于客户对稳定币的需求。
港币和美元也有固定的兑换关系，其兑换比例相对固定在1美元对7.75-7.85港币，港币发行的背后有相应比例的美元做储备。港币作用范围在香港这样一个非美元的经济区内，2025年4月港币M2约19万亿港元（2.4万亿美元），是基于美元但在美元交易范围之外的货币。
法币和稳定币的支付场景和作用范围或有不同。在法币能够便捷支付的范围，稳定币没有太大的存在价值，但对于法币支付不够便利或者触及不到的地方，稳定币可以发挥较大的作用。
比如非洲贫困地区，开立银行账户甚至可能都不是一件容易的事情，更不用说有便捷的法币支付手段，而通过互联网加入稳定币网络可能更为容易，有了支付手段对于促进贸易可能会有较大帮助。
5、美国和中国香港稳定币立法背后的逻辑是什么？
近期美国和中国香港几乎同步在稳定币监管立法上取得突破性进展。
在美国参议院于2025年5月19日投票通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（《GENIUS法案》），这是美国首个联邦层面的稳定币监管框架。在中国香港，立法会已于2025年5月21日通过《稳定币条例草案》（《草案》），并于5月30日刊宪正式将其立法。
《草案》建立了法定货币稳定币发行人的牌照制度，是香港虚拟资产领域的里程碑，其要点包括：
1. 在香港锚定任何资产的稳定币，以及世界范围锚定港币的稳定币，都受香港政府监管。
2. 发行人必须事先取得由金管局颁发的牌照。
3. 发行人必须持有足额或超额储备。储备资产须投资于稳定币所锚定的资产。
4. 发行人不得就稳定币向持有人支付利息。
5. 持牌发行人还必须符合一系列经营管控要求，涵盖反洗钱/反恐融资、风险管理、信息披露、定期审计以及高管适当人选等方面。
美国和中国香港的法案，对于稳定币储备资产的充足性均有严格要求，都要求发行人建立完善的反洗钱制度，确保稳定币不被用于非法金融活动。由于稳定币具有匿名性，所以反洗钱的难度会大于传统金融机构。
加密货币这种新的金融技术/理念/生态，固然其出身草莽，甚至在一定程度上游走在灰色的边缘，对金融监管提出了层出不穷的挑战。
但技术是中立的，加密货币的底层区块链技术有其伟大的创新性和生命力，两地的立法是继比特币ETF之后对加密货币认可的又一个里程碑。如何利用先进技术更好地服务经济金融体系发展，如何拥抱即将来临的数字化金融时代，是监管机构面临更重大的课题。
两个法案也有不同之处。关于挂钩资产，美国法案规定稳定币只能挂钩法币，而中国香港法案允许挂钩法币和其他高质量、低风险、高流动性的资产，虽然初期我们认为香港稳定币仍会以挂钩港币为主。
关于储备资产，美国法案明确规定投资类别，其中大部分是美元资产，主要包括美元现金和短期美国国债。中国香港法案并未规定具体的储备资产投资类别，仅要求储备资产须投资于稳定币所锚定的资产。
如果把稳定币视作法币的衍生货币，两地的立法反映出双方在数字金融战略上的卡位。
稳定币被视为未来数字金融基础设施的重要组成部分，美国和中国香港均不愿缺席这一赛道的规则制定。《GENIUS法案》释放出巩固美元影响力的意图，巩固美元在全球支付结算体系中的主导地位。
美国希望通过联邦法律确保美元稳定币成为全球标准，继续在数字货币时代保持对国际金融的影响力。中国香港或将稳定币立法视为强化国际金融中心地位的战略举措。通过抢先构建完善的监管体系，香港可在区域乃至全球稳定币发展中占据主动，提供监管范例。
6、美国推动稳定币是为了销售国债吗？
稳定币已成为美国国债大买家。主流稳定币的运营机制是，发行方将稳定币发放给投资者，同时向投资者收取等额的现金作为储备资产，并应随时满足投资者的赎回需求。
稳定币的发行方通常将储备资产投资于高流动性、低风险的资产。USDT的发行方Tether和USDC的发行方Circle均持有大量美债。
根据两家公司的最新数据，两家公司合计持有美债或与美债相关的回购或逆回购协议约1,705亿美元，占两家公司储备资产的80%。
美国规定稳定币储备资产应主要投资于美元或短期（不超过93天）美国国债类资产，我们认为这一规定是为了确保稳定币的储备资产安全且具流动性，确保稳定币的基础架构安全稳健。
稳定币作为美元的衍生数字货币，能够保持和美元一比一兑换关系是其成立的最大先决条件，而美元体系内，最安全的资产就是美元本身以及高流动性的短期国债了。
长期在美国监管之外的Tether也会选择将大部分资产投入美国国债，这是该业务的属性自然决定的。
因此此项立法要求自然合理，至于对美国国债起到支持作用或是附带影响，而非主要目的。
美国监管机构甚至可能需要担心，如果稳定币运营出现动荡，发行方大规模抛售美债可能带来不利的冲击。
因此确保储备资产安全有流动性是稳定币监管重点之一。
根据Wind和Tether以及Circle在官网上的最新公告，2024年末未偿短期美债占整体美债的22%。根据公司公告的最新数据，Tether和USDC合计持有美国国债1,705亿美元，两者合计成为全球第18大美债持有主体，超越沙特阿拉伯、韩国和德国，但在整体未偿美债中的占比仍然较小，约0.6%。因此当稳定币发行受到严格监管、要求以国债等安全资产完全支撑时，尽管会推升需求，但影响仍然较小。
7、稳定币的产业链是怎样的？
中国香港稳定币产业链上主要包括三个环节，包括稳定币的发行、储备银行和交易所平台。
稳定币发行方最为受益，发行人能够效仿Tether，在负债端以零成本吸筹，同时在资产端投资于高流动性、低风险的资产，赚取利差。
香港金管局在2024年推出了稳定币发行人沙盒，首批入围机构有3家，分别是京东币链科技、圆币创新科技和由渣打香&Animoca Brands&香港电讯成立的合资公司。
此外圆币的原始股东亦受到关注，近期股价表现亮眼。储备银行的受益程度次之，在稳定币发行模式中，储备银行是核心中介。
稳定币发行人需要将相应的法币储备存入持牌银行账户，这些银行便成为发行人的“储备银行”，为发行人提供类似托管的服务，并赚取托管费收入。
交易所平台也将受益，稳定币的发展为交易所平台的发展提供了机会，稳定币持有人可以选择在交易所平台上投资比特币等数字货币，也可以将所持有的稳定币转换为另一种稳定币，交易所在这个过程中收取手续费。
交易所通常采用链下转账，投资者在交易所内的账户上显示的资产通常仅为一个数字记号，数字货币通常仅在转入/提出交易所时才上链，因此交易所内的交易在安全性上可能弱于链上交易，但速度更快。目前约有10家持牌的数字资产交易所牌照。
8、稳定币和比特币是怎样的关系？
比特币BTC创立的初衷是一种支付手段，这从中本聪那篇著名的论文名称《比特币：一种点对点的电子现金系统》即可看出，但由于在机制上设定了2100万枚上限的原因，BTC显然无法作为一种支付媒介，货币如果不能随着经济增长而增发，会导致通货紧缩，而经济正常发展需要的是轻微通胀的货币环境。
也正是由于BTC有数量上限、不可伪造、支付便利等原因，逐渐被投资者关注，价格不断上涨且波动剧烈，作为资产的投资属性日益增强，而作为支付媒介的属性日益减弱。稳定币基于同样的区块链底层技术，但方向是更为纯粹的支付工具，它的出现进一步替代了BTC的支付功能，代表着稳定币和比特币的不同的走向。
在实践中，稳定币的一大用途恰恰是交易BTC，同为加密货币，一个是支付媒介，一个是数字资产。
与稳定币相比，BTC是完全的去中心化体系，BTC自身运行不依赖任何中心化机构，参与的各方根据既定的规则行事，参与者越多系统稳定性越强。
而稳定币则由发行机构运营，法币和稳定币的兑换，作为储备的法币如何投资都需要中心化机构的参与。
而中心化机构参与则意味着信任和操作风险，这是稳定币用户需要考虑的风险因素之一。
9、稳定币和央行数字货币的区别是什么？
稳定币和央行数字货币（CBDC）有类似，但更多是不同。央行数字货币是更纯粹意义上的电子现金，与现实中流通的现金互为物理世界和电子世界的镜像。
流通中现金本质上是央行开出的“借条”，持有借条的人对央行具有价值索求权力，权力大小即借条上的面值，之所以这种借条能够成为支付媒介，是因为每个人都相信最终可以将借条对应的价值兑现。
现金某种程度上可以被理解为央行的无记名账户，而央行数字货币则是这种账户的电子版本。
与现金相比，央行数字货币的电子形态更便于使用，省去了现金的物理流动。
传统银行账户支付则与央行数字货币不同，支付账户开在商业银行，代表对商业银行的价值索求权，稳定币则代表了在发行机构链上的价值索求权。
央行数字货币毫无疑问是中心化的体系，央行在其中扮演了清算机构，支付央行数字货币要经过央行的确认。稳定币仍然需要发行机构运营，并不是完全去中心化的体系，从这点上说稳定币和央行数字货币有类似的地方。但稳定币在支付环节无需中心结算机构存在，在分布式账本上实现点对点的直接支付，从这一点看，又比央行数字货币有一定的去中心化特征。
10、稳定币有何风险？
稳定币的主要风险来自发行商的合规风险以及运营管理风险。稳定币的底层是基于共识和加密算法的区块链技术，难以被直接攻破，长期以来表现稳健的比特币能够证明这一点。更大的风险来自稳定币发行人。储备资产透明度不足是重要隐患，如果发行人未能公开、可信地证明锚定资产储备充足，投资者信心将受损，引发挤兑风险。
头部稳定币USDT曾因历史上信息披露不充分遭受质疑。法律合规风险近年来愈发突出，以Binance和Paxos合作发行的BUSD为例，尽管号称有100%现金及美债储备且受纽约州金融服务部监管，但2023年初监管机构仍以存在未决合规问题为由，勒令Paxos停止发行BUSD，导致BUSD短暂脱锚，使得用户信心遭重创，目前BUSD已基本退出历史舞台。
稳定币发行人在日常运营中也面临风险。其中流动性管理失误是常见隐患，发行机构须确保有足够的高流动性资产应对用户赎回。
如果在极端情况下出现挤兑，而发行商准备的现金等流动资产不足，稳定币价格将跌破锚定价。
另外过度集中于单一交易所或平台也是风险因素，一旦主要交易市场出现问题，稳定币流动性会骤减，火币稳定币HUSD的坠落即源于此。
美元稳定币USDC曾因挤兑导致脱锚。
起因是USDC发行方Circle存放于硅谷银行的美元储备金因后者暴雷而面临无法提取的风险。这一消息引发市场恐慌，大量持有人争相抛售或赎回USDC，价格迅速跌破1美元。2023年3月11日至12日期间，USDC在二级市场最低跌至约0.87~0.88美元，创历史新低。
面对挤兑风波，Circle等多方采取紧急措施，Circle宣布将动用自有资金填补储备缺口，并与美国监管机构协商保障SVB存款安全；同时主动销毁大量USDC以收缩流通、稳定币价。
3月13日，美国财政部、联邦储备等联合宣布保障SVB储户资金安全，市场恐慌情绪消退，USDC价格很快回升至1美元附近。
最后，稳定币存在的基础是3条：
1，交易效率高，交易费用低；
2，便于互联网支付；
3，可以不受监管的跨境流动。
金融资本总是逐利的，同时作为币圈玩家，大家发挥想象，首先收益的哪里？
巴菲特是如何快速分析一只股票？
巴菲特在选择股票中，往往通过分析财务报表筛选企业，在《跳着踢踏舞来上班》一书中写到，记者向巴菲特问到：你的主意都从哪来？他回答：只靠阅读，我每天的工作就是阅读。
通过年报阅读，分析具体的财务指标，进行初步筛选。
1、净资产收益率
这个指标反映的是公司运用资本的能力，常用公式为ROE=净利润/平均净资产。又可通过杜邦分析法将净资产收益率分解为三个要素：ROE=销售净利率*资产周转率*财务杠杆。它作为一个指标，能够总体反映企业经营情况。巴菲特认为，净资产收益率要高于15%。（以下标准分析均引用贵州茅台2023年、2024年财报，）。
例：茅台23年、24年的净资产收益率为：34.19%、 36.02%，净资产收益率上升2个百分点。但考虑到茅台公司账上有着大量现金趴在账上，未得到有效利用，2024年除去现金的净资产收益率可能达到50%左右。换句话说，就是茅台公司会在两年之内收回自己投入的成本。
2.毛利率
毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入，产品的毛利率直接反映了产品的利润空间，打比方产品100元，成本40元，则毛利率为60%。巴菲特认为毛利率要高于40%。高毛利率意味着产品具有独特的优势，护城河相对较宽，抗风险能力较强。
在中国白酒行业毛利率相对较高，以茅台为例，23年、24年毛利率分别为92.11%、92.01%，同比下降0.1个百分点。
3、净利率
净利率=净利润/营业收入，实际上就是实际到手利润，它是扣除所有成本和费用的利润。如果一家公司毛利率很高，但管理费用、销售费用过高，就会侵蚀利润，导致净利润不理想。巴菲特认为净利率要＞5%。
以茅台2023年、2024年为例，净利率分别为49.5%、51.2%，同比上升1.7个百分点。说明茅台可能管理费用或者销售费用下降。
以上为巴菲特选股的三个标准，但分析公司远不止这三个标，包括市盈率、差异性等。
昨天发布书单后，很多兄弟对《小狗钱钱》入门级书籍很感兴趣，特意补充一张导图和流量版理解
对目前收入不满意、负债、月光、想理财不知从何开始的朋友，建议真的可以先去读读这本书。
01
金钱有一些秘密和规律，要想了解这些秘密和规律，前提条件是，你自己必须真的有这个愿望。
赚钱这件事是需要欲望的，只有真正想赚钱的人才可能赚到钱。
在《小狗钱钱》当中，小狗钱钱最初让小女孩吉娅做的事情，就是写下自己想变有钱的10个理由，然后从中选出最想实现的3个，去制定“梦想相册”。
这样一来，你赚钱的目标足够清晰，也就有了足够的动力去执行。
先知道自己为什么而努力，才不会迷失方向，或者中途放弃。
02
如果你只是带着试试看的心态，那么你最后只会以失败而告终，你会一事无成。
在小狗钱钱看来，尝试纯粹只是一种借口，因为你还没有做，就已经给自己想好退路了。
这样一来，只要遇到阻碍，你的大脑就会第一时间告诉你，“反正只是试一试，做不到也没关系”。
而那些下定决心要做成某件事情的人，面对障碍，想的是“如何才能克服”。
穷人专注于障碍，富人专注于机会，便是这样一个道理。
当然，并不是说拼尽全力就一定会成功，可只有拼尽全力，才能大大提高你的成功率。
所以不能试验，你只有两个选择：做，或者不做。
03
你是否能挣到钱，最关键的因素并不在于你是不是有一个好点子。你有多聪明也不是主要原因，决定因素是你的自信程度。
都说360行，行行出状元。
选择很重要，但不是最关键的。不管你做什么选择，在哪一个行业，都可以有成功的机会，关键在于你信或者不信。
红塔集团，人称“烟草大王”的褚时健，31岁被打成右派，51岁接手玉溪卷烟厂，历时18年才成为中国烟草大王。
又于71岁，在人生最高峰时锒铛入狱。3年后保外就医后再次创业，承包几千亩荒山种橙子，历时11年才让"褚橙"红遍大江南北，他亦成为农业创业届的“扛把子”。
人的一生，其实都不是线性的，大部分的我们，人生也不过才经历了1/3，又何必过早下定义呢？
相信自己能做到，努力付诸实践，一切皆有可能。
04
一个人把精力集中在自己所能做的，知道的和拥有的东西上的那一天起，他的成功就已经拉开了序幕。
除非运气爆棚，否则一般情况下，人都只能赚到自己认知内的钱。
一个设计师，围绕设计去开展各种业务，会比他重新搞一个完全不相关的副业容易得多。
一个宝妈，挖掘育儿相关的领域，总比她接触相对陌生的职场简单一些。
如果你不知道从何开始，分享我的三个小建议：
从兴趣爱好出发：热爱才会了解，热爱才能坚持
从本职工作出发：专业就是最大的优势
从当下生活出发：你平时做得最多的事情，往往就是比较擅长的
05
钱只令留在那些为之付出努力的人身边，用非法手段取得不义之财的人，反而会比没钱的时候感觉更糟糕。
“君子爱财，取之有道”，每个人都想变得有钱，但只有靠自己努力挣来的钱，才能花得心安理得，才能守得住。
去年大火的电视剧《狂飙》，里面的高启强不就是最好的例子吗？
他原本是一个菜市场卖鱼的小商贩，心心念念的不过是经营好自己的鱼摊，给弟弟妹妹好一点的生活。
但在尝到“权势”的滋味后，“学会”了借势，利用和安欣的关系，狐假虎威满足自己的欲望。
在对“钱”与“权”的追逐中一步步迷失自己、越陷越深，而结果，我们都很清楚。
赚钱很重要，但怎么赚，是关键。
与其投机取巧，在灰色边缘疯狂试探，不如踏踏实实，经营好自己的“事业”。
张爱玲有一句话很经典，“我喜欢钱，因为我没吃过钱的苦——小苦虽然经验到一些，和人家真吃过苦的比起来实在不算什么——不知道钱的坏处，只知道钱的好处。”
过分直率，却让我无比佩服。
毕竟我们从小到大所接受到的教育，几乎都不允许我们过分爱钱，至少不能把它表现出来。
否则，就会被贴上“拜金”之类的标签。
但爱钱又有什么错了，每个背负着生活压力的人，都知道钱是个好东西。
大胆承认自己爱钱，通过正确的途径努力赚钱，生活才会越来越好。
06、说会投资，让我们的鹅下金蛋！
让鹅下金蛋的咒语：
1、确定自己喜欢获得财务上的成功；
2、自信，有想法，做自己喜欢做的事；
3、把钱分成日常开销、梦想目标和全鹅账户三个部分；4、进行明智的投资；
5、享受生活。
既然我们要让鹅下金蛋，那么第一条原则就是：只进不出。我们绝对不能杀了自己的鹅，反而要喂鹅，让它长大。所以我们要养成定期存入全鹅账户一定资金的习惯，而且，绝对不取出。去银行开一个账户，这就是你的全鹅账户。
投资比大多数人想象的要容易的多，基本上只要注意三点就可以：
1、把钱投资在安全的地方；
2、我的钱应该下很多金蛋；
3、我们的投资应该简单明白。
目前来说，股票、币圈是利润最高的投资方式，因为股票是直接参与某个公司的分红，而只要持股不卖出，就没有亏损一说。
但对于个人投资者而言，即不安全，也不简单明白。
但可以让别人帮你选择买哪家公司的股票。基金是一种托管投资不错的方式，但投资基金就要做好5-10年不动的准备。
挑选基金应遵循以下原则：
1、基金至少应该有十年历史，且盈利丰厚；
2、应该选择大型的跨国股票基金，风险分散，十分安全；
3、对基金的走势图进行比较，看过去十年哪些基金年终获利最好。
投资有一个72定理，即：直接用72除以投资的年收益率，就是这笔钱翻一翻的年数。如年收益12%，则翻一翻需要6年。
而加密货币，同样如此，如果你不懂，就选择定投BTC即可。
股票/币圈或者基金安全的前提是你有足够的时间来等待交易所里春天的到来。
一张图告诉你等额本金和等额本息的区别
有98%的兄弟搞不清楚，在买房、贷款的时候，
银行工作人员都会问一句：你选择哪种还款方式？
等额本息还是等额本金？
对于这两种方式到底应该怎么选，其实很多人心里都没数。有很多人都说等额本金更划算，利息更少；但在实际操作中，大多数人却都选择了等额本息。
如果以大家最能看懂的方式来理解大概就是这样的：
等额本息：每月的还款数额一样。一部分拿去还利息，一部分拿去还本金。
等额本金：每月需要还的本金一样，由于本金逐渐减少，利息也会逐渐减少。
从下面这张图可以非常清楚地看出等额本息和等额本金之间的差异。
查看图片后，现在兄弟们应该看明白了：
等额本金的实质就一种急着把本金还给银行，然后把自己的现金流搞得很紧张，前期痛苦指数很高的方式；
而等额本息的实质是以多付一定利息为代价，尽量缓解自己的现金流压力，降低月供痛苦指数的方式，而这种方式显然更符合贷款这件事情本身的意义。
川普倒逼美联储，数据远低于预期！
今晚，美国公布了5月“小非农”数据：美国5月ADP民间就业报告仅增长3.7万人，远低于预期的11.4万，前值增6.2万人。
3.7万是自2023年3月以来的最低水平。
另外，4月份的ADP数据被下调了2万，至6万。
这是装不下去了……
随即，川普表示，鲍威尔现在必须降息！他还表示“这令人难以置信，欧洲已经降息九次了”。
目前，美债面临巨大的压力，这是特朗普不断的逼近美联储降息的直接原因！
一方面，降息可以降低美国政府发债的成本（目前的利息负担越来越重，甚至于连利息都快还不起了）；
另一方面，还是要美联储重启QE，给美债无限兜底！当前，美债市场已经艰难到了何种程度了呢？
今早有一条消息：美国财政部创纪录回购美债，开始“替美联储QE”！美东时间周二（6月3日）下午2点，美国财政部公布了其最新国债回购操作的结果——高达100亿美元，这是美国财政部有史以来规模最大的单次国债回购操作。
本来，美国财政部是发债的，即卖出国债；现在的情况是，美国的部分国债品种没人要了，美联储又不愿意放水，只能是美国财政部自己出面来进行回购，来给美债兜底。
但事实是，2025财年美国联邦预算赤字将达1.865万亿美元，占国内生产总值（GDP）的6.2%。机构预计，2026财年美国财政赤字规模可能达到2.2万亿美元，赤字率上升至7%！美国财政部其实也没钱。
这个回购国债的钱，其实是在：借新还旧！美国财政部在2025年4-6月季度计划融资5140亿美元，其中大部分资金用于偿还到期债务和回购操作。
这种“以新换旧”的债务滚动模式是其常规操作：通过拍卖新国债（比如10年期、30年期等）募集资金，再用这些资金回购市场上流动性较差的旧债。
用咱们中国人更容易理解的一个词叫做：拆东墙补西墙！因为市场上的美债品种非常多，那个品种的流动性太差、完全没人要的话，那美国政府就出面回购一些，给其兜底。
这种行为，只能是暂时应急，撑不了太久的。所以说，特朗普才会如此着急的反复逼近美联储降息。
美联储6月议息会议，只剩下两周时间，6月份降息是没指望的；下一次，就是7月底的议息会议了。
看美债市场能不能撑到7月底的议息会议吧……美联储、美国政府（特朗普团队）、市场之间的三方博弈，还会持续下去。
不管这个过程怎么折腾，最后的结果，无非就是市场真的“死给你看”，才会倒逼美联储出手！
交易老手们大多有相似轨迹：试过各种技术，爆过仓，迷茫焦虑过。有人多年陷泥沼，有人因一念转变，路便不同。
这些年搞交易，起起落落。所谓 “悟道”，不是一锤子买卖 —— 不同阶段有不同悟，直到稳定盈利、知足于收益区间，交易观才渐稳。
下面是一位A8兄弟的交易感悟，希望帮兄弟们少踩坑。
1. 交易不是预测，而是执行。
曾经我们每天都在纠结：“这波会不会涨？那波会不会跌？未来到底是涨还是跌？”。
后来我们明白了，市场的走势不重要，重要的是自己去怎么应对。
交易的核心，不是猜测，而是设定规则，然后严格执行，不管行情如何变化，都按照计划行动，这样行情未来的涨跌和你就没关系了，你的注意力也不会放在预测未来上了，而是利用手中的策略，去捕捉行情中属于你的利润，你的重点就集中在怎么优化策略上。
2. 交易的核心，不是找到100%正确的方法，而是找到能长期执行的方法。
很多人不断地换指标、换策略，觉得“这个方法不行，换个新的肯定能行”。
但后来就会发现，市场没有完美的方法，只有适合自己的方法。
只要一个方法能长期稳定盈利，就坚持用下去，做到极致，而不是东一榔头西一棒子。
3. 亏损不可避免，关键是如何处理亏损。
一开始我们肯定是害怕亏损的，每次亏钱就心态崩溃，不甘心，想翻本，结果越亏越多。
后来就明白了，亏损和盈利都是交易的一部分，你无法避免亏损，但可以控制亏损。
于是我们就学会了严格止损，不扛单，不纠结，亏小钱，赚大钱。
4. 盈利不是靠频繁交易，而是靠耐心等待高质量的交易机会。
我们曾经喜欢天天盯盘，生怕错过每一个波动，一天十几单，最后发现越做越亏。
后来我们学会放慢节奏，只等最有把握的机会，出手果断，不做无意义的交易。
少做，做精，利润自然水到渠成。
5. 交易最难的不是技术，而是人性。
经历过很多市场磋磨的人才会明白，市场不会改变，唯一能改变的只有自己。
贪婪、恐惧、冲动、执念，这些才是交易真正的敌人。
技术不难，难的是控制自己不乱来。
6. 交易的本质，其实是一个“概率+执行”的游戏。
我们不会再纠结每一单的输赢，而是看长期的结果。
因为我们知道，只要遵守规则，概率就会站在自己这边，个别的输赢毫无意义，长期下来，盈利是必然的。
7. 交易的终极境界，是“无我”。
真正悟道的人，交易就像呼吸一样自然。
没有情绪波动，没有乱七八糟的分析，市场怎么走不重要，自己按照规则交易就好。
赚了不会狂喜，亏了不会沮丧，内心平静如水，完全按照自己的系统执行，每天赚自己该赚的钱。
这，就是交易。
没有魔法，没有神秘，只有简单、稳定、可执行的交易逻辑，以及对人性的深刻认知和自我控制。
交易赚钱，不靠赌，靠概率
玩交易，我一直有一个观点，赚钱不能够靠赌，而是更多的靠计算概率。
“搏一搏单车变摩托。”假如一个人真的想赚到很多的钱，首先就要学会尊重钱。
无论这个钱是通过什么方式获取的，轻松的或者困难的，但是你不珍惜，它就一定会离你而去。
01、赌性，是一种人性的缺陷
什么是赌呢？就是你对这个事情并不了解，你也并不确定接下来的情况会怎么样。你没有仔细考虑胜率，但是你选择去相信自己逢赌必赢。
即你用自我意识去挑战数学意义上的概率，好比一个骰子的六面，你非要相信自己每次都能摇到6，这很大程度上是一种人性的缺陷，希望通过走捷径和搏运气的方式获得成功。
之前我去彩票店，遇见一个老大爷在买彩票，我就问他中了多少，他说一千二，我进一步问他投入的钱减去中的钱是多少，他说亏了一千八。甚至他自己都明白跑赢彩票系统的中奖概率是很难的。
我不理解，既然大概率是亏钱的，他为什么还要买。他说他就是喜欢中奖了的感觉，再加上以前有一次中了特别多，后来就总想复制那一次的成功，让他觉得自己是可以赚钱的。也就是理智上知道自己在赌了，但是感性让他无法放手。
有的企业家说赌性坚强，但是这只是在他那个年代成立，可能他当时面对的是一个高速增长和爆发的行业。风险性被相对的摊薄了。
但是假如放到更大的时空范围里面，这样的经营策略就是不靠谱的。
我觉得所有赚钱的人都要学会脱离赌性，决策之前先考虑一下事情的主要影响，分析它对应的概率权重，进行一个可行性分析。
而不是用情绪和盲目乐观来做决定。这样才能守住手上的钱。
杜绝赌性，这是长期赚钱必须跨过的一道坎，但凡有点赌性，财富就拿不稳。
02、万物皆是概率
很多时候，一个人对人生的迷茫，是因为他不懂得去计算基础的概率。我认为这个世界上没有什么东西是100%确定的，可能曾经成立的真理在下一个历史时期不一定会继续成立。
但是在一个大基数的范围内，算概率是可行的。比如说，把你的人生愿望用概率进行考量，就能很容易发现它荒谬的地方。
因为概率上一生万事如意的有几个呢？何德何能，既要事业有成，又要老有所养，儿孙成器，婚姻美满，物质丰盛，精神共鸣，全都要，全都有，统统得到满足呢？功成名就是极少数，升官发财是极少数，情根深种是极少数。
很多事情本身就是低概率的。而但凡从概念上分析一下，最后发现这其中的很多期待，互相就是排斥的，一起实现的概率更是非常的低。
即便如此你还是想要更好的人生吗？概率低就不努力、直接放弃吗？你还可以通过提升自己的经营能力、思考决策能力，去不断的优化这个概率。
哪怕是终其一生，轻微冲击一下这个概率，也是很大的人生突破了。
最开始的一件事成功的概率是1%，但是也许坚持了几十次，上百次成功的概率就到了66.7%、99.9%，这并不是因为我们对自己有多自信，而是因为事物发展的客观规律就是如此。
假如一件事一开始就能看到成功率，你肯定会努力，但是大多数事情都不会有明确的成功率。
只有通过一次次冲击挑战的过程，是无数次的坚持，在这条路上，去做高成功率。当你想明白了概率，对赚钱、对人生都会很通。
理解概率的人才能保持对一件事长久的、迭代的坚持，才会理解奋斗的过程。但是为什么成事的人还是那么少呢？因为知道和相信是两回事。
无论是生而知之还是学而知之的人，都是停留在知道的层面，而知道的人不会行动，是因为认知还没有上升到信仰的地步，只有视为信仰了，才会产生真正的驱动力。
最后：
那些迷茫的兄弟们，希望大家能明白，交易市场同样如此，K 线的每一次波动都暗含概率的博弈。那些追涨杀跌、全仓押注的交易者，本质上与赌徒无异，他们在不确定的走势中盲目下注，将盈利寄托于运气。
而真正的交易高手，会像精密的概率计算器，通过历史数据回测、基本面与技术面的综合分析，计算每一次开仓的盈利概率，设置合理的止损止盈点位，用小亏大赚的交易逻辑，将单次不确定的交易，变成长期稳定盈利的概率游戏。
当你能在交易中摒弃赌性，用概率思维武装自己，才能在无法预测的市场中站稳脚跟，让账户曲线稳健上扬。
人生所有的成就来源于此。
你可以自由选择，去奋斗千千万万次搏一个更大的概率过上想要的人生。
还是躺平颓废抱怨。是浑浑噩噩赤贫一生，还是残酷进化实现愿望，选择权一直在自己手上。
共勉！
警察叔叔是怎么通过IP定位到你的？
警察叔叔根据IP地址定位嫌疑人主要依托IP定位技术，结合网络运营商数据及法律程序。
以下说说具体实现原理：
一、ip与地理位置
利用IP地理位置数据库（如公安专用数据库或第三方商业数据库），将IP地址与注册信息、网络拓扑数据（BGP路由表、WHOIS信息）及历史基准点进行匹配，通常能将企业ip定位精确度确定在50米，家庭ip定位精确度确定在1~5公里。
二、ip与网络接入点
如果电信运营商调取该IP地址对应的BRAS设备（宽带接入服务器）或基站位置，可将定位精确到社区和街道维度，条件好的可以精确到楼宇维度。
三、ip与家庭宽带
大部分运营商被要求在接入家庭宽带时，将不同的绑定户号设置了源IP端口标注，源端口有0-65535，不同家庭不一样，这也就代表叔叔们可以根据网络请求中的ip和源端口精确定位到你的家里。
说到这里了，再多就不能提了，推荐两个可以精确查找ip定位的网站吧
https://t.co/bw3VcY7Pyd
https://t.co/aSZSFph5aS
最后问一个小知识，为什么挂了代理或者用苹果手机查自己定位的时候，会不时发现你的定位在公安局或者类似的政府机构呢？猜猜看
如何建立自己完善的宏观经济分析框架？
兄弟们要清楚，宏观经济分析是破解金融周期、流动性密码的重要节点。
无论币圈还是股市唯有理解 “央行 - 银行 - 财政 - 金融 - 实体” 的联动逻辑，才能在市场波动中把握趋势，实现资产的 “跨周期配置”，
让投资决策扎根于经济运行的底层规律，而非短期噪声。
一、构建宏观经济分析框架的基本思路
明确分析目的：根据关注的重点（如经济增长、周期、生产与分配等）来确定框架的侧重点。
划分经济层面：将经济划分为实体层面和金融层面。实体层面包括生产活动和非金融流通活动；金融层面主要涉及资产定价与资源分配。
构建基础框架：以“银行体系 - 金融市场 - 实体经济”为核心，结合财政体系，形成基本分析框架。
二、宏观经济分析框架的主要组成部分
央行与货币政策：
央行资产负债表：了解央行的资产与负债结构，分析其对市场流动性的影响。
超储率体系：通过分析央行货币政策工具（如MLF、SLF等），把握货币市场的松紧程度。
资金供求分析：
社融与M2：通过分析社会融资规模和货币供应量，了解经济中的资金供给与需求情况。
经济增长分析：
GDP体系：运用支出法和生产法，从消费、投资、净出口等角度分析经济增长的来源和产业结构变化。
财政体系分析：
财政收支：关注一般公共预算和政府性基金预算，了解财政收入结构、支出方向及赤字情况。
具体领域分析：
房地产投资体系：分析房地产投资的分类、库存、销售、资金来源、对GDP和就业的影响等。
制造业投资体系：关注库存周期、需求与生产的传导链条，结合GDP支出法和生产法进行分析。
三、周期分析
社融周期：分为信用收缩、政府逆周期融资上行、顺周期信用扩张三个阶段，反映金融层面的信用变化。
库存周期：约2 - 3年一个周期，通过观察库存与销售的变化，判断实体经济的短期波动。
朱格拉周期（产能周期）：约8 - 10年一个周期，通过产能利用率或固定资产投资等指标分析。
库兹涅茨周期（代际周期）：约20 - 25年一个周期，主要与人口抚养比相关，对房地产等领域有一定影响。
四、宏观经济学习的方法论
建立宏观经济指标统一框架：梳理主要宏观议题，构建完整的指标体系，打破知识点之间的孤立关系。
经济危机的梳理：以时间轴为脉络，客观梳理经济危机的全过程，结合历史经验理解当前经济现象。
阅读各个流派观点：选择体系完整、有时间和空间解释、被执政者采纳的理论进行梳理，形成自己的评价。
五、进一步拓展与完善
全球视角：分析全球三级分工联动框架（核心国、半边缘国、边缘国），结合国际贸易、汇率等因素，理解全球经济的相互影响。
多维度整合：尝试将不同领域的分析框架整合到一起，构建更全面的宏观经济三维体系，通过编程等方式实现数据联动关系的可视化。
兄弟们要明白，建立宏观经济分析框架是一个系统性工程，需要不断学习、积累和实践，逐步完善自己的分析体系。才能让自己的股市、币圈投资游刃有余。
稳定币法案是什么？能化解美债危机吗？
很多兄弟注意到了，因为最近美国参议院出来一个“稳定币法案”，然后就有一些分析认为，美国是想通过稳定币来化解36万亿美元的美债危机。
其实类似说法，早在之前特朗普押注加密货币的时候就已经很流行。
这某种程度是币圈为了推高加密货币价格，而进行的舆论造势。
这次不管是美国还是香港出来的“稳定币法案”，跟以往的虚拟加密货币并不完全是一回事。
至于想拿稳定币化解36万亿美债危机，更是不可能的事情，具体本文会来详细分析。
（1）稳定币是什么
稳定币也是加密货币的一种，同样也是基于区块链技术。
稳定币跟传统虚拟加密货币最大的区别在于，稳定币跟法定货币是1:1锚定的。
比如，目前世界上规模最大的泰达币USDT，就是跟美元1:1挂钩的。
USDT是泰达公司2014年创立的，所以首先稳定币并不是一个新鲜事物，也不是这个《稳定币法案》通过后才出现的。
这个《稳定币法案》实际上只是把已经存在11年的稳定币，纳入监管而已。
那么这个稳定币有什么作用呢？主要需求场景是什么？
稳定币的诞生，主要是2014年比特币交易量开始大增后，市场需要有一个稳定的中间货币。
这是因为，比特币之间的交易，是“钱包”与“钱包”直接交易转账，并不能直接与美元进行交易。
当时比特币交易模式比较落后，比如要面对面交易，我要当面买什么商品，转账过去，对方再把商品给我。
要么就是需要有平台充当中介，我通过钱包把比特币转折到你的比特币钱包，你再把美元打到我账户上。
这样的交易模式，比较需要有信誉的平台，效率也不高。
于是就催生出稳定币，来充当比特币交易的中间货币。
所以，稳定币实际上就是美元在加密货币市场里的“代币”。
有了稳定币后，比特币的交易模式就变成，有人要买比特币，就要先把手里的美元，跟泰达公司按照1:1的比例，兑换成泰达币，再拿着泰达币去购买比特币。
由于泰达公司承诺会按照1:1兑换泰达币，所以当有人想把手里的比特币兑换成美元，就得先把比特币卖了，换成泰达币，然后再拿着泰达币去跟泰达公司按照1:1比例换成美元。
这就是稳定币的主要用途。
所以，简单说，稳定币就是一种以区块链基础的，用于加密货币交易的美元代币，起到桥梁货币的作用，是加密货币市场这个大赌场的“代币”。
但这里有个问题，稳定币的币值，完全只依靠于发行公司的承诺。
那么谁又能保证发行公司的承诺一定有效呢？
就算是美国，在1971年都能撕毁承诺，让美元跟黄金硬脱钩，谁能保证发行公司就不会卷款跑路或者倒闭呢？
而且，所有的稳定币发行公司，不管是泰达币，还是其他稳定币，发行公司换来大量美元后，并不是放在第三方账户里托管，而是都拿来进行投资，做钱生钱的生意。
美联储2022年激进加息之前，这些稳定币公司基本都把手里大量美元，去买一些企业债券，赚取高息。
但企业债也不是完全稳妥的，企业经营存在自身风险，如果有稳定币发行公司买的企业债券暴雷了，那么这家稳定币公司就有可能被拖累，从而倒闭。
过去这些年，也是出现过有稳定币公司暴雷的新闻。
比如，2022年5月，全球第三大稳定币TerraUSD，简称UST，就出现暴雷，币值暴跌，跟美元从1:1挂钩，变成脱钩，一周时间就从1美元跌到10美分，暴跌超过90%用UST交易的Luna币仅用一周时间价格近乎归零。
这是稳定币最大一次暴雷案例。
当时UST的暴雷，是遭遇了挤兑。
韩国Terra公司因调整UST资金池需要，暂时抽出部分UST流动性，导致UST流动性短暂下降，然后有大资金抓住这个时机，大规模把UST兑换成美元，于是让市场上的UST跟美元的兑换比例偏离了1美元，这引发市场恐慌效应，大量UST持有者加入集中挤兑大潮，然后UST跟Luna币是关联的。
人们为了买Luna币就得把美元换成UST。
当挤兑潮出现时，大量UST持有者把Luna币换成美元，就会让市场上的Luna币抛压剧增，导致Luna币暴跌，从而加剧Luna币持有者抛售Luna币，进而抛售UST，从而出现死亡螺旋。
所以，虽然稳定币发行公司，说是都有储备一些底层资产，但碰到这种挤兑潮时，也没有稳定币发行公司能扛得住，毕竟变卖资产是需要一个过程的。
不过，2022年美联储激进加息后，大量稳定币发行公司，把发行稳定币换来的大量美元，拿去买高利率美国短债，每年吃5%的利率，从而有了稳定的高息收益，当然这种高息是趴在美国糟糕财政上吸血的。
所以，稳定币发行公司实际上就是在做银行的事情，干钱生钱的买卖，主要赚息差。
相比银行，稳定币发行公司的一个优势在于，可以低息乃至无息揽储，再拿这些钱去买高息美债。
即使美联储去年降息，现在美国1月期短债的年收益率仍然有4.3%，这对于钱生钱的买卖来说，属于暴利息差水平了。
依靠美联储高利率，让这两年多稳定币公司是春风得意，也使得稳定币市场规模越发庞大。
目前稳定币的市场规模大约在2000亿美元左右，相比一年前差不多是翻倍了。
所以，包括美国在内，世界支持加密货币交易的国家，都开始呼吁把稳定币纳入监管。
基于这个背景才有了美国的稳定币法案，也就是《GENIUS法案》的出现。
（2）稳定币法案是什么
该法案规定，仅允许三类主体发行支付型稳定币：
一是银行或信用合作社的子公司；
二是经联邦监管批准的非银行金融机构（如受 OCC 监管的机构）；
三是获得州级许可且满足联邦“实质等效”标准的州级发行商。
此外，法案还要求，所有稳定币必须实行 100% 储备支持。
意思是，发行商必须保证资产足以100%兑付，同时发行稳定币换来的美元，仅可以购买高流动性资产，如现金、活期存款、短期美国国债（≤ 93 天）、短期回购协议（≤ 7 天）及央行准备金。
客户资产须与运营资金严格隔离，禁止再质押，仅可为短期流动性用途做临时质押。
发行商需每月披露储备资产构成，并接受注册会计师事务所审计。对于市值超过 500 亿美元的发行方，审计与合规要求更为严格。
稳定币发行商被视为《银行保密法》下的金融机构，必须建立反洗钱（AML）与制裁合规体系.
大型科技公司若涉足稳定币发行，必须满足严格的金融合规、用户隐私和公平竞争要求，以防垄断及系统性风险。
这个法案的核心条款大致是这些，总体是加强监管的思路。
虽然加强监管，但在特朗普大力支持加密货币的情况下，而且该法案给大型科技公司涉足稳定币发行提供了口子，更方便大型科技公司，以及特朗普这样有权有势的人，通过发行稳定币来圈钱，并且通过高息美债来完成钱生钱的暴利买卖。
所以目前外界普遍预计，在特朗普任内，稳定币市场规模将得到急剧增长。
渣打银行的报告预计，到2028年底稳定币发行量将达2万亿美元，由此带来额外1.6万亿美元的美国短期国债购买需求，“足以吸收特朗普第二任期内剩余时间里所有新增的短期国债发行量”。
所以，这就涉及到美国支持稳定币的其中一个目的，就是增加美国短债买家。
但问题是，稳定币发行，能真正解决美国36万亿美元债务危机吗？
其实只要看完上面这些分析，大家心里应该有一个答案，就是不行。
我们可以发现，该法案规定，稳定币发行商只能购买93天以内的短期国债，并不能买长期国债。
这是为什么呢？因为发行稳定币，实际上就相当于是银行低息揽储，这种属于短期资金，随时可能被客户兑换出去。
所以，不能把客户的短期资金，挪去购买长期美债，否则就会出现导致硅谷银行破产的期限错配问题。
硅谷银行就是在2020年把客户存款去买了大量长期美债，结果2022年美联储激进加息后，硅谷银行手里的大量长期美债出现严重浮亏，这使得一旦出现客户挤兑，硅谷银行就得被迫抛售手里的长期美债，浮亏变成实亏，最终在2023年破产。
所以，美国稳定币法案的通过，并不能解决当前美国长债买家少的问题。
并且，稳定币发行商大量购买美国短债，是奔着高吸去买的，这实际上就是趴在美国糟糕财政上吸血，不但不能解决美债危机，反而是在让美债危机进一步恶化。
另外，虽然稳定币的大量发行，看似增加了美国短债买家，但实际上，市场的资金池就这么大，稳定币发行，只是把市场上的一部分钱挪过来买美国短债，即使没有稳定币的存在，市场仍然有大量资金在买美国短债。
比如巴菲特现在超过3000亿美元的现金，大部分都是拿去买美国短债，同样也是趴在美国糟糕财政上吸血。
所以，市场本来就不缺短债买家，缺的只是长债买家，稳定币法案的通过，并不能解决美债这个结构性问题。
另外，特朗普之所以大力支持稳定币，是因为特朗普自己也在发行稳定币。
特朗普除了发行自己名字的虚拟加密货币，同时还发行了USD 1这个稳定币。
USD 1 是由特朗普家族成员控制的 DeFi 平台于2025年3月推出的美元稳定币，同样跟美元是1:1挂钩，同样完全由美国短期国债、美元存款和现金等价物作为储备支持。
特朗普之子埃里克·特朗普是项目核心人物。
通过发行稳定币圈来大量美元，然后再拿这些美元去买高息美国短债，这几乎是无本暴利的买卖。
所以稳定币法案在美国的快速推行，也跟方便特朗普等有权有势的人圈钱，玩钱生钱游戏，从中牟利有关。
5月19日，美国稳定币法案在参议院才刚通过程序性立法，该法案仍然还需要经过参议院和众议院表决，才能由特朗普签署成法。
考虑到该法案有利于科技巨头融资和特朗普这类有权有钱阶层的人圈钱，该法案的通过基本没什么难度。
5月21日，香港也通过了《稳定币条例草案》，跟美国的稳定币法案是大同小异。
总体来说，香港的《稳定币条例草案》会更侧重于监管一些。
香港很多时候，定位就是我们金融防火墙，有些存在高风险的新鲜事物，我们可以让香港去搞，但我们是肯定不会搞，至少在这轮金融危机风险集中爆发出清之前，我们不会去搞。
因为当世界金融危机爆发时，即使稳定币这种名义上说是100%准备金运营，但仍然还是有挤兑风险。
（3）风险
《金融时报》评论称，稳定币发行方虽须按100%准备金运营，但本质上仍在履行银行吸收公众流动性并承诺随时兑付的职能，却缺乏传统银行的资本充足率、流动性监管或存款保险体系约束，一旦遭遇挤兑将更为脆弱。
稳定币跟加密货币市场高度关联，一旦加密货币市场出现价格暴跌，比如2022年那样，就容易有稳定币因为关联加密货币暴跌，而出现挤兑暴雷，比如2022年的Luna币和UST。
并且，比起2022年，现在稳定币发行商，把换来的大量美元都集中买美国短债。
这让美国债券市场跟稳定币高度关联，一旦有稳定币发生挤兑，就容易冲击到美债市场。
国际清算银行的最新报告警示，稳定币挤兑可能直接冲击美国国债利率，35亿美元的美国国债抛售便足以导致收益率上升6至8个基点，进而引发金融稳定风险。
此外，稳定币发行商本质上是做跟银行争储的买卖。
美银证券在5月27日的研报中指出，稳定币的高效支付功能及DeFi的信贷服务能力，可能导致6.6万亿美元存款流出传统银行体系，削弱其吸储和信贷能力，对中小银行冲击尤甚，这会让美国银行整体估值面临压力。
特别是在美国银行业在过去这十几年里，长期购买大量美国长债，过去这三年因为美联储激进加息，而面临严重浮亏，虽然美国的大银行还撑得住，只要不挤兑，浮亏就不会变成实亏，只要能看到美联储降息周期，浮亏也就消失了。
但如果稳定币发行，大量分流美国银行储户资金，就容易增加一些美国银行浮亏变实亏的风险，让硅谷银行破产的例子再次出现。
这里还有个问题，就是这次美国稳定币法案出来之前，国际上稳定币市场是出于野蛮生长阶段，完全无法监管，所谓100%兑付只靠发行商的承诺和自觉，这使得现阶段的稳定币发行商，有多少能达到监管要求，这是个很大问题。
5%的钱生钱高息暴利买卖，仍然不能满足一些人贪婪的胃口，所谓100%兑付实际有多少窟窿，没有人知道。
一旦美国这个稳定币法案落地，虽然看起来是利好稳定币市场的长期发展，但短期内可能会让一大批违规的稳定币发行商暴露原形，而这可能会给加密货币市场，乃至全球金融市场，带来一些未知的短期冲击和风险。
虽然在SOL赚到600万U，但没人知道到底经历了什么？
此文写给迷茫期的兄弟，很多人认为，币圈赚钱是那种反应快、头脑灵、技术牛、胜率高的“聪明人”
其实我也是煞笔，说句最实在的话：我不是靠聪明交易，而是靠傻逼一样的熬。
说句心里话，我不是特别聪明的人，
我既不是那种一眼看穿盘面，一下子就能抓住关键点的人，也不是学什么都飞快那种人。
反而我刚入行的时候，大家常犯的错误我基本全犯过，包括频繁交易，重仓博弈，追涨杀跌，不设止损等等。
最难熬的时候，我每天早上醒来第一件事就是打开账户，心里像赌徒一样：怕，又忍不住想看；看了，又更烦躁。
有几次连续止损后，我整个人都是空的，吃饭没味，看什么都没劲，那种状态折磨得我一度想放弃交易。
我后来有停止过一段时间的交易，但最后又捡了起来，继续熬了下去。
接下来的这篇文章，我就会告诉大家我是怎么熬过那段最难的时光，我到底在熬什么，以及怎么才能最终熬到胜利？
🔺01，熬过“认知焦虑期”
17年入圈，刚开始那几年，我以为亏钱就是因为技术不够，所以疯狂看书，学指标，找课程，什么波浪理论，布林线，k线，均线，江恩大师图表，什么火我就学什么。
但是随着学的东西越来越多，我脑子却越来越乱，因为经常会遇到指标打架，信号打架，也会遇到不同人，不同交易观念的碰撞。
有的人告诉我世界上有神奇的指标，只是因为我还没找到；有的人却告诉我所谓神奇的指标只是个谬论。
于是我在不停地学习，不停测试，不停换系统的过程中越来越迷乱。
后来我才意识到，这不是技术问题，这是认知焦虑。你知道得太杂，但不清楚该怎么用；你看得太多，但没建立自己的判断框架。所以所有学到的东西对当时我的来说，就是垃圾的堆砌。
那个时候简直是我人生的至暗时刻了，因为你在一次又一次的策略失效中，开始深度地怀疑自我，觉得自己是不是太笨了，那个时候自媒体也没这么发达，也没人可以给你指条路，真的是钻进死胡同就很难出来了。
后来也是因为看过了很多书，比如《趋势交易法》，《澄明之境》等等，我把里头的各种交易方法都做了大量的复盘，我发现我不需要接收这么多的“杂音”，我只需要几个指标，一个系统，做几个币种，做一类行情就够了。
我开始删掉无用的工具，保留最核心的那几个指标。从追求“懂得多”，转向“用得明白”，这是个很痛的转变，但必须经历。
化繁为简之后，我反而看清了很多交易的真相，才最终找到了自己的路。
认知焦虑这关，你不熬过，就永远在换系统、换方向、换策略中徘徊，交易一定是原地踏步的。
🔺02，熬过“心理崩溃期”
每一位做交易的老鸟都有过难以启齿的惨痛的亏损经历，我也有过。
是我做交易的第2年，赶上ico热浪过后的一波下跌行情。我连续几周做空，回调做空，破位做空都成功，账户翻了个倍，盈利达到20万U，当时我整个人都飘起来了，甚至开始盘算“两周翻一倍”，离财务自由好像只差一波单。
于是我胆子越来越大，仓位越加越重。随着行情开始反转，我的空头思维却没有跟着变，把明显的反转行情当成回调。最后在一波重仓之下，我心态崩了，因为浮亏很大。
为了快速解套，我就在自己认为很重要的压力位，一次下了所以资金，想博一个回调解套，但行情根本没有停留，继续涨，后面几分钟后，我的账户就被拉爆了。
那一瞬间，我脑子里真的有烟花炸开的声音，整个人都崩了。
一方面是金钱的打击，25万多美元说没就没了，说不心疼是不可能的；另一方面是我信心和希望的坍塌。我原以为自己已经掌握了方法，可以靠交易稳定赚钱了，结果发现不过是幻觉，我的交易策略啥也不是。
在做交易的那些年里，我经历过无数次这样的心理崩溃。
包括大幅盈利之后，又快速亏损的绝望崩溃；看对了行情没做上单子，失望崩溃；错过行情却瞎追被套，懊恼崩溃；长期亏损怀疑人生，怀疑自我的崩溃；逆势交易不信邪不停，爆仓崩溃。
都说交易是浓缩的人生，你就得挨一次又一次的打，才能成长，才能成熟稳重。
熬过心理崩溃期其实不难，就是得纠正自己的认知，你要意识到一点：交易最重要的不是一直对，而是先活下去。
你可以品品这句话的含义。
你可以对几次，但你不可能一直都对，走势就是无序的，市场就是无情的，亏损必然会存在，你就是得降低预期，别老想着几单就翻倍，别老想着抓住一波趋势就翻身。只有让自己稳定下来，哪怕赚得少一点，都比大亏离场的强。
不要让负面的情绪积累，交易频率不要太高，盯盘的节奏也不要太紧，做错之后给自己情绪的缓冲时间，让情绪降温，交易系统也不要追求极致的盈亏比，反而要多关注成功率，让交易连错少，心态就不会那么焦虑。
说白了，心态就是自己给自己的枷锁。
你扣得越紧，你想要的越多，你就越喘不过气来。而且心理这关，还没人能代替你熬，只能靠自己真正理解市场的残酷性，自己的渺小，以及降低自己的欲望来与市场和谐共处。
🔺03，熬过“孤独期”和“无人理解期”
那段时间亏钱，整体呆家里，人也不精神，亲戚朋友也渐渐都远离了我，也都觉得我不务正业，生怕我跟他们开口借钱。
说实话，等到历尽千帆你再回头看，他们这些行为我特别理解，因为趋利避害就是人性的一部分，我自己都没有办法完全克服自己的人性问题，又凭什么去指责别人的凉薄？
在币圈也好，炒股也罢，交易注定是一条孤独之路，自己得想好了再去走。那么我们要怎么度过“孤独期”呢？
1. 我们要承认交易本身就是一条孤独的道路，不要说支持，能理解自己的人都很少，不强求别人理解，自己熬着就行，这就是交易者的现实状态，或者说职业特性。
2. 不要尝试向身边的人解释交易，更不要拿短期的盈利给别人看，越着急证明自己，想拿出成绩，越容易失控。
3. 做正确的事，把注意力集中到如何制定详细的交易计划，提高执行力，做复盘，完善自己的交易。
总的原则就是少说多做，沉淀下去，面对不理解的人，不去争辩，也不用解释太多，你不是为了别人做交易，不是为了证明给别人看而做交易，更不是为了跟别人炫耀成功和辉煌去做交易。交易得好与不好，你自己知道就够了。
🔺04，所谓的“熬”，也不是让你硬扛而是沉淀后的坚持
虽然我一直强调坚持很可贵，但不是让你去盲目地坚持。
比如之前有位朋友跟我说，他亏完了所有钱，还在到处借钱去交易，这是他的坚持。在我看来，这已经是一种偏执了，是一种错误的坚持。
真正的“熬”，是一种成熟后的沉稳，一种认清了交易本质之后的坚持。
42U抄底了SOL，跌到8U我也熬过来了，同时做好了资金规划（包括生活、工作），最后在240清空了所以持仓，赚到了600万U。
你知道交易不会天天赚，所以你即便是遇到亏损也不会焦躁。
你知道市场不归你控制，所以你只控制自己。
你知道交易不是胡乱猜，而是靠不断地复盘，记录，测试，从而形成自己的交易策略。
并且你知道自己的“底线”，包括亏多少你就得撤，你的目标收益是多少，风险预期是多少，两者之间吻不吻合。
当你了解市场的本质，并且有清晰的可实现的交易目标，你的“熬”才有意义。
交易从来不是一场一蹴而就的胜利，你经历的每一次亏损，每一次情绪的波动，都会在你走向稳定盈利的路上，为你积累经验。
真正走得长远的，不是那些想着“秒赚”的人，而是那些能在市场的波动中“挺住”的人。你不需要去做每一单都完美的交易，只要你能控制住风险，稳步走下去，成功只不过是时间问题。
共勉！
东大要出手了？一文看懂中国人民大学国际货币研究所首次发表「比特币作为储备资产的理由」导图整理和附全文！
近年来，美国财政赤字高企、货币超发以及美债实际收益率持续走低，正在削弱美元资产的吸引力，使得各国央行开始寻求替代性的储备资产。
在这样的背景下，以黄金为代表的传统储备资产开始面临新的挑战，而比特币作为一种去中心化、总量恒定的数字资产，正获得越来越多的机构关注，成为新型的储备资产选项。
近年来，一些国家的主权财富基金和央行已开始试探性地接触或布局比特币。例如，挪威主权财富基金通过持股公司间接持有比特币，显示出对其作为长期价值储存工具的认可。
对于通胀高企、法币贬值压力大的发展中国家来说，比特币更可能成为其应对传统货币不稳定、重塑储备结构的重要工具。
因此，在全球金融秩序面临重塑、美元主导地位逐渐动摇的趋势下，比特币正在由“投机资产”逐步向“战略储备资产”转变，其在全球储备体系中的地位值得持续关注。
01、引言
截至2024年第一季度，各国央行持有约12.3万亿美元的外汇储备，同时还持有约2.2万亿美元的黄金储备。
许多国家，尤其是新兴经济体，利用外汇储备来支付进口费用、稳定本国货币、确保外币债务的及时偿付，并减轻经济冲击的影响。各国央行近期一直在增加黄金储备。
若将业内知情人士所知的未报告购买量计算在内，2023年第三季度各国政府的黄金储备已超过1965年创下的历史最高水平。学术研究表明，一些国家可能会少报其黄金储备量，以便在金价下跌时减少公众对其投资决策的批评。
目前，只有萨尔瓦多一家央行公开宣布将比特币纳入其主权储备。截至2024年8月，萨尔瓦多拥有867枚比特币，价值约3.15亿美元，此外还有31亿美元的外汇储备和黄金。投资组合优化表明，比特币在主权储备中的最优配置比例应在2%至5%之间。
有可能其他国家已悄悄将比特币纳入其主权财富基金，而主权财富基金的披露要求远低于央行储备。在接下来的部分中，本文将根据世界黄金协会2024年对各国央行的调查，概述各国央行选择持有黄金的主要原因，并探讨这些原因在多大程度上也证明了央行将比特币纳入储备资产的合理性。
本文主张比特币是一种储备资产，在某些方面类似于黄金，一些央行可能会考虑将其纳入储备。
本文主要关注比特币作为价值储存手段的角色，并不讨论比特币是否具备货币的其他特征。
02、历史地位
中本聪于2008年发表了描述比特币运作原理的白皮书。但比特币的起源可以追溯到工业革命时期，当时电力的发明改变了经济生产的过程。
从那时起，电力的消耗已成为全球经济不可或缺的一部分，以至于一些学术研究人员将从太空测量到的夜间光亮程度作为经济表现的替代指标。
作为硬通货的经典形式，黄金的开采、提炼、验证以及在不同主体之间的转移都需要耗费体力劳动。
黄金既易于分割，又具有化学耐久性，因此可以方便地铸造成各种标准化的面额，成为一种长期保值的手段。
工业革命创造了一种新的可能性，即货币的生成和验证可以依靠消耗电力，而非像黄金那样依赖于货币所在地的体力劳动。
鉴于电力在现代经济中的核心地位，后工业革命时代价值储存手段的生成与电力消耗有着根本的联系，这是合乎逻辑的。
这也是比特币的一项关键创新：矿工通过消耗电力来生成新的比特币。
比特币解决了黄金仍面临的一个问题：伪造。
黄金的仿制品五花八门，包括黄铁矿、黄铜，甚至镀金钨。比特币具有自我验证的特性，因为用于铸造新比特币的电力，同时也通过在安全的公共登记簿上公布来验证现有比特币的交易。
尽管任何基于工作量证明的加密货币都可以被视为具有类似的创新性，因为它们需要消耗电力而非体力来铸造和转移，但比特币的独特之处在于它是首个基于工作量证明的加密货币。比特币的合法性源自其原创性。
同样，原创性也解释了为何黄金是储备资产，而铂金却不是。铂金是一种稀有的重金属，具有延展性和化学稳定性，与黄金类似。
但铂金并非储备资产，因为它数千年来未曾被用作货币。
03、危机时期的绩效
储备资产的一个关键特征在于，当其他资产表现不佳时，储备资产能够提供一种保险形式，产生正收益。
例如，在经济动荡时期，投资者通常会将风险较高的资产换成更安全的资产，从而导致美元升值，这就是所谓的“避险效应”。
如果以短期波动（比如日收益率）来衡量，比特币的波动幅度远超所有其他储备资产。
此外，在新冠疫情爆发初期，比特币的表现也很糟糕。2020年3月6日至3月16日期间，比特币价格暴跌近45%。
但没有任何资产能够抵御所有类型的经济冲击。
例如，美国国债在应对通胀冲击时表现不佳。
而比特币在两种类型的经济危机中表现良好：与美国银行倒闭相关的危机以及美国大规模金融制裁引发的危机。
比特币提供了一些其他资产所不具备的保险效益。
04、长期价值储存手段/抗通胀工具
很难确定比特币是否能长期对冲通胀，因为金融变量之间的关系会随时间变化，即便是长期保值的资产也可能经历数十年的低回报期。
例如，黄金从1980年1月的峰值到2001年4月的谷底，经通胀调整后的价值下跌了86%。所以黄金只有在数百年这样非常长的时间跨度内才能起到对冲通胀的作用。
学术研究人员指出，以黄金计价的面包价格如今与过去大致相同。在罗马帝国时期，一名罗马百夫长的工资（以黄金计）与一名美国陆军上尉的工资大致相当。
但是，比特币的供应量有限——每四年新生成的比特币数量减半——这或许能为抵御通货膨胀提供一定保障。
研究表明，比特币价格的变化往往能预示预期通货膨胀率的变化。
此外，以每周为频率衡量，比特币价格会随着在线价格指数的上升而上涨。
05、有效的投资组合分散工具
如果比特币要成为有效的投资组合分散工具，那么比特币的收益驱动因素应与影响其他储备资产的因素不同。
纽约联邦储备银行的研究人员在一项事件研究中，分析了经济新闻发布前后30分钟的时间窗口，发现比特币的价格与除通胀相关的新闻外的所有宏观经济新闻都无关。
研究人员尤其对利率与比特币价格之间缺乏关联感到困惑。
然而，作者发现各种经济新闻与黄金价格之间存在显著关系，这表明在包含黄金的投资组合中，比特币能够提供分散风险的好处，因为比特币价格不受与黄金价格相同的宏观经济因素驱动。
抛开比特币自身的波动性不谈，一个包含少量比特币的储备投资组合的总体波动性主要取决于比特币与其他资产之间的相关性。
因此，如果比特币与传统储备资产的相关性较低，那么它作为投资组合分散风险的工具就显得尤为珍贵。
在新冠疫情暴发之前，比特币与其他储备资产之间的相关性几乎为零。
但在疫情期间，比特币与股票的相关性上升。一些研究人员认为，这种相关性的上升是机构投资者交易的结果，自比特币诞生以来，机构投资者参与加密货币市场可能有助于降低加密货币的波动性。
但也有一些研究人员认为，比特币与股票的相关性上升是散户投资者交易的结果。不管原因是什么，2023年比特币与股票的相关性已从疫情高峰期有所下降。
毫无疑问，比特币并不能抵御所有类型的经济冲击。
但比特币的表现不像其他金融资产那样与宏观经济基本面紧密相关，这一事实表明，比特币能够提供分散风险的好处。
06、无违约风险
比特币不存在违约风险，因为比特币不像债券或股票那样代表对未来现金流的索偿权。比特币的挖矿过程通过加密技术保障了其安全性。金融制裁与违约的概念密切相关。
制裁可被视为一种选择性违约，阻止目标方从受制裁资产中获得现金流。但比特币区块链具有抵御金融制裁的能力，因为矿工在经济上有动力处理链上交易。
即便有一群矿工拒绝处理与某个地址相关的交易，对于某个特定的钱包，该钱包的所有者可以提供更高的交易手续费，以激励其他矿工（这些矿工可能位于不执行相关制裁的司法管辖区）处理被禁止的交易。尽管金融制裁无法阻止链上交易，但制裁有可能影响第三方与受制裁实体进行交易的意愿。
区块链分析公司Chainalysis指出，美国对加密货币混币服务Tornado Cash的制裁在很大程度上是有效的，这并非因为制裁阻止了Tornado Cash的运营，而是因为其用户担心与违反制裁相关联会带来法律后果。
另一方面，在美国实施制裁之后，俄罗斯加密货币交易所Garantex的资金流入量实际上有所增加。Garantex承诺无论美国制裁与否都会继续运营，这可能让一些暗网市场相信，Garantex不会试图扣押他们的资金。
另一种违约风险涉及投资资产的托管方。许多中央银行将其投资委托给第三方托管，比如纽约联邦储备银行。这些托管方有时会选择冻结其账户持有人的资产。
例如，在2023年，委内瑞拉中央银行在试图解冻存放在英格兰银行的近20亿美元黄金的诉讼中败诉。
比特币提供了自我托管的可能性，即比特币所有者亲自保管授权区块链交易的密钥。
自我托管减少了对第三方托管比特币的需求，但需要强大的网络安全措施。
因此，对于各国央行而言，比特币具有一定的规避制裁的潜力，尤其是如果央行能够便捷地接入加密货币交易基础设施，从而实现比特币与外币之间的兑换的话。
07、高流动性资产
比特币不像美国国债市场那样拥有深厚的流动性，但其流动性足以容纳数十亿美元的交易，与黄金相当。
实际上，与许多可能受到资本管制的法定货币资产相比，比特币可能具有更出色的流动性。
学术研究人员表明，比特币有助于新兴经济体规避资本管制。例如，在阿根廷，随着资本管制的收紧，加密货币的使用量有所增加。
08、作为地缘政治的分散因素
近来，国际货币基金组织着重指出了地缘政治紧张局势加剧对国际金融可能产生的影响。
由于这些紧张局势有可能导致国际金融制度的分裂，国际资本流动的中断会给金融稳定、汇款以及贸易带来风险。有关国际金融制度中地缘政治碎片化是否确实在发生，目前尚无定论。
美联储一位经济学家在审视2022年国际资本流动情况时发现，包括中国、中东和印度在内的新兴市场经济体近期并未减少其购入量，这表明没有相关证据。
另一方面，学术研究表明，2016年至2021年间，从中国和俄罗斯采购更多军事装备的国家，其黄金储备的增长速度也更快。2022年，各国央行购买了创纪录数量的黄金，其中中国、土耳其、印度以及中东石油出口国的购买量尤为显著。
土耳其对黄金的旺盛需求，部分原因可能是由于其近期受到美国制裁。2019年和2020年，美国因土耳其在叙利亚的军事行动以及土耳其采购先进的俄罗斯防空系统而对其实施制裁。
不管国际金融制度在地缘政治方面出现多大程度的分裂，学术研究人员都已发现有证据表明，比特币能够对冲地缘政治风险。
尤其是，地缘政治风险既预示着比特币的收益，也预示着其波动性。
从加密货币市场的大幅价格波动来看，研究人员发现，只有比特币的价格波动与地缘政治风险指数的波动相关，这进一步证明了比特币在加密资产中的独特地位。
09、结论
无论是比特币还是黄金，都不一定适合每一家中央银行，本文也不打算提出具体的投资建议。
影响中央银行储备货币构成的因素还有很多，本文未作讨论。
例如，中央银行通常会使其储备货币构成与本国货币挂钩的货币（如果有的话）、进口货币构成以及外债货币构成保持一致。
比特币具有一些独特的投资特性，有助于各国央行分散包括通胀和地缘政治风险在内的多种风险，包括紧张局势、资本管制、主权债务违约、银行倒闭以及金融制裁。
在一定程度上，比特币和黄金一样，也是一种储备资产。
