10.22日盘后特斯拉就要发财报了，对于这次的财报，我个人比较乐观，因为自从马斯克从DOGE部门回归集团事业之后，特斯拉的经营情况有了较大改善。不论是中国市场特供版的Model YL特供版，还是北美首发的Model Y廉价版，都让消费者有了更多选择，也带来了更大的增量可能和更高的销售额。 从马斯克从DOGE部门“回归集团事业”之后，整个公司有了一种久违的“经营节奏感”：生产线的效率、供应链的柔性、产品策略的节奏，都重新有了那种马斯克式的精准与野心。 在产品层面上，这一季度特斯拉的打法有点“重返江湖”的味道。中国市场推出了 Model Y L 特供版，北美则首发了 Model Y 廉价版。两款车型一个主打差异化，一个主打性价比——都是为了打开市场的最后一公里。 尤其是北美市场，那款“廉价版”Model Y其实并非出于进攻，而是防守反击。原因很简单：美国政府的 7,500 美元新能源补贴在本季度对特斯拉部分车型失效了。联邦财政部调整了税收抵免标准，凡是使用中国电池的版本一律失去资格。消费者心理价位被抬高，需求瞬间冷却。于是他选择了直接推出廉价版Model Y，通过降价幅度几乎等同补贴额度的方式，以企业让利来替代政府补贴，让用户感觉价格没变。 虽然新品被指缺乏颠覆性创新，更多是现有车型的“修修补补”，难以刺激大规模新需求。北美廉价版通过大幅减配降价，被市场批评为“毛坯房”，股价在发布后当日下跌。 但从数据看，分析师预计特斯拉Q3营收约 265亿美元，同比增长约 5.5%。交付量有望逼近 47万辆 的历史纪录，单季涨幅超40%。这在当前宏观环境下，已经算是极高分答卷。 本次财报我们需要格外关注几点： 1. 毛利率走势（尤其低价车型推出后是否导致下滑） 2. 中国市场销量变化／竞争情况 3. 汽车之外（能源存储、太阳能、自动驾驶业务）是否有增量或亮点披露 4. 管理层对于下一季（Q4 2025）以及全年展望的姿态：是否谨慎保守 无论你看多还是看空，都可以尝试在 #MSX @MSX_CN 上进行布局。联合保证金模式更是能让你在股币双修的同时提高资金利用率。