Neutrl 这个稳定币项目在私人LP后，开了预存款也被快速塞满了，目前一共吸了75M，特点是在Delta neutral之上增加了OTC套利策略，很好理解，通过场外收购3-7折的山寨币，然后对冲锁定利润，这部分策略占比大概是10-20%。 官方主推的也是这一项差异化，让它成为超过市场平均收益水平的主要力量。 但这部分策略有一个特点，就是一定是有锁仓的。所以当你把NUSD质押成sNUSD的时候，可以选择6-12个月的期限，锁定时间越长能拿到的收益就更高，这个设计也是为了与OTC这部分的流动性匹配。 剩下的资金大部分就是与Ethena差不多的策略，收益较低但稳定，同时也能应对常规的随时提款需求。 风险层面显而易见的就是OTC这部分了，可能涉及违约风险、对冲策略风险等等，这部分同样是很难去中心化的，跟RWA的逻辑有点像，风险和收益是对等的，适合风险偏好居中的那部分用户。估计近期还会开额度。 融资背景方面主要是STIX和Amber Group，拿了500万美金的融资，STIX主要就是做OTC市场的。