下周的重点宏观事件又是美联储的利率决议，稍微详细的解读一下 关键时间点还是周四两点的利率决议和两点半的鲍威尔主席记者会，不多说了。 首先9月的基调是降息 + 准停止缩表，美债的被动缩表已经压低至仅 50 亿美元，MBS的规模也在持续缩减。 这也就导致市场主流的预期是再降 25bp，利率区间下降到 3.75% – 4.00%。 另外这次会议不会有点阵图，也就意味着市场所有的焦点都必须集中在鲍威尔的措辞和记者会上。 所以重点是要研究美联储声明稿和老鲍讲话提到什么，大概有5条： 1.声明稿中是否延续9月的表述，风险平衡已更多倾向就业一侧，事关要不要继续降息 2.刚刚已经提到9月已将美债缩表压至 50 亿美元的准尾声期，市场高度关注10月是否会给出彻底停止缩表的时间窗口或具体条件，重要性和降息相当甚至更加重要 3.鲍威尔如何回应银行准备金已再次跌破 3 万亿美元的报道，这是之前提到的流动性紧张问题 4.降息25bp的同时 IORB / ONRRP / SRF 这些操作性利率会不会等幅度下调 5. 最后就是听力测试，鲍威尔会不会提到就业放缓，数据缺口，缩表终点这些关键词 市场目前认为最可能发生的事情是降息25bp，然后继续给停止缩表预期画大饼， 这种预期兑现行情大概率还是影响 $BTC 和 $ETH ，当然一切答案都要看周四凌晨美联储给出什么样的结果了。