投资大师本杰明-格雷厄姆曾经倡导“烟蒂投资法”，即找到价值低估的公司进行长期投资。实际上他身体力行的却是价值+成长投资理念，即以合理的价格寻找和坚持一家出色的高成长企业。 1948年，格雷厄姆向GEICO投了71.2万美元，这在当时是一笔天量资金。25年后，投资增长到了4亿美元。 25年来562倍的回报，其他投资的各种失败对他来说都是小菜一碟了。 多数投资者在看到可观收益后就会迅速套现离场，那往往是因为并不真正理解公司的基本面和前景。因为一旦一家公司实现了10倍增长，如果资本分配得当，下一次市值再增长10倍会更容易和更快。 相反大多数人认为，公司取得了高速增长之后就会遇到瓶颈。这是线性思维。 网络效应以指数级加速了企业创造财富的过程，格雷厄姆式的惊人回报却不再需要等待漫长的25年，而往往在5年到10年间就会发生。