比特币普尔倍数（Puell Multiple）是一个用来判断市场是否过热、可能到顶的指标，核心是看矿工收入情况。以下是简单讲解： 1. 什么是 Puell Multiple？ - 它衡量矿工每天赚的钱（美元）比过去一年的平均收入高多少倍。 - 公式：每日矿工收入 ÷ 365天平均收入。 - 高倍数（>3-4）说明矿工赚得多，可能是牛市顶部的信号；低倍数（<0.5）说明矿工收入低，可能接近底部。 2. 怎么用它看逃顶？ - 监控：用 Glassnode 或 LookIntoBitcoin 查看 Puell Multiple 图表。 - 信号： - >4：市场过热，矿工可能抛售比特币，价格有下跌风险。 - >7-10：极端高位，历史顶部（如2017年、2021年）常出现在这区间。 - 逃顶方法： - 看到高倍数（如>4）且价格暴涨，考虑减仓。 - 结合其他信号（如RSI高企、市场狂热）确认。 - 例子：2021年比特币6.9万美元时，Puell Multiple到5-6后回落，市场随后大跌。 3. 注意 - 不要单独依赖，配合价格、成交量等看。 - 市场变化快，查实时数据。 - 高风险市场，谨慎投资。