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The stock market closes. These don’t.
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$AMZN - AMAZON CUTS JOBS IN ROBOTICS DESPITE STRATEGIC FOCUS
Amazon has cut a small number of jobs in its robotics division as part of ongoing cost reductions.
The company says robotics remains a strategic priority, even as it restructures and trims underperforming projects.
The move follows more than 57,000 layoffs since 2022 and recent closures of initiatives like its Fresh and Go stores.
Amazon added it will continue hiring and investing in key growth areas despite the cuts.
很多愚蠢的人觉得三星海力士涨的高了。
给你们算一笔账，
海力士下一个季度的财报利润按照美光 $MU 闪迪 $SNDK 的指引算，利润在250亿美金左右。
那么全年存储不涨价，海力士利润为1000亿+，叠加涨价，hbm4量产和追溯利润，海力士26年利润能到恐怖的1500亿美金左右，
而现在海力士市值只有5000亿美金。
市盈率只有3-5！
如果年利润在1000亿美金，美股中亚马逊 $AMZN 跟它一样，市值2万亿美金。
如果年利润在1500亿美金，美股中谷歌 $GOOG 跟它一样，市值3.7万亿美金。
唯一对三星海力士美光三巨头构成威胁的大陆存储公司长鑫存储，它对hbm3的大规模量产都还在26年底，更何谈hbm3e和hbm4，以及未来AI存储HBF。
2027年依然是他们三家垄断高端AI存储市场。
With $NVDA earnings due tomorrow, will this bring more positive change to its stock price?
$AMZN - AMAZON OVERTAKES WALMART AS WORLD’S TOP REVENUE COMPANY
Amazon has surpassed Walmart to become the world’s largest company by revenue.
Amazon reported $716.9 billion in 2025 net sales, edging past Walmart’s $713.5 billion for the year ended Jan. 31. Amazon’s revenue rose 12% year over year, compared with Walmart’s 4.7% growth.
Walmart had held the top spot since 2014.
《AI大模型+推理需求驱动AI内存超级周期：韩国双雄三星海力士进入历史性增长时代》
2.19日韩国股市在今日迎来震撼市场的历史性时刻，KOSPI 指数盘中宛如脱缰野马般一路狂飙至约5673点的惊人纪录，单日大涨近2.5%正式突破5600点。
随着模型不断的发展和应用普及，AI基础设施从“算力建设”进入“推理规模化”阶段，HBM作为AI服务器必需核心部件，需求指数级增长；而HBM存在技术壁垒高、扩产周期长、产能刚性三重约束，供需缺口持续扩大，价格与盈利持续上行。SK海力士凭先发优势稳固龙头，三星凭HBM4技术与产能扩张实现份额反转，二者均迎来历史级业绩与估值双击。
显而易见的情况正在发生且不断扩大：随着图像，视频，音频，文档深度融合，GPU即使算得快，也会被“从远端存储搬运数据”拖慢。这类瓶颈在推理侧更常见：推理并不总是需要像训练那样持续喂满算力，但却高度依赖大规模知识库，检索数据，历史特征的快速调取。
【AI大模型+推理引爆HBM史诗级需求】
1. 需求底层驱动：训练+推理双轮驱动
•大模型训练：万亿参数模型对HBM需求10倍于传统计算，单GPU HBM用量持续提升
•推理爆发：2026年全球AI推理服务器出货量同比增长129%，推理侧HBM消耗量将超过训练侧
•单台AI服务器HBM需求：640GB-1TB，是传统服务器的8-10倍，占服务器DRAM成本60%+
2. 需求规模与增速
•2026年HBM市场规模同比+157%，位元出货量翻倍
•2026-2027年HBM需求增速>80%，远超供给增速
•头部云厂商、AI芯片公司2026年HBM产能已全额锁单，供不应求已成定局
【内存领域HBM三星海力士韩国双雄垄断供给端】
1. 供给刚性约束
•技术壁垒：HBM需3D堆叠、先进封装、高精度键合，仅3家厂商能量产
•扩产周期：新建产线3-5年，产能爬坡缓慢，2026-2027年无大规模新增产能
•产能纪律：头部厂商主动控制扩产节奏，优先生产高毛利HBM，挤压普通DRAM产能
2. 供需缺口（高盛/美银数据）
•2026年缺口5.1%，2027年4.0%，为历史最严重水平
•HBM3E价格2025年至今涨幅80%+，HBM4单价~700美元，溢价300%+
•卖方市场确立，客户无议价权，长单锁价保障盈利确定性
SK海力士52%市占率HBM3E量产最早，英伟达核心供应商，技术领先2026年底月产能21.5万片，清州HBM厂2027年投产
三星27%-31%市占率HBM4率先量产，1c DRAM工艺，产能规模最大2026年底月产能19万片，平泽新厂聚焦HBM
美光~20%
技术追赶，产能保守2026年HBM4量产，月产能1.5万片
【推理端数量推动半导体突破固有周期进入需求成长期】
SK海力士：HBM绝对龙头，盈利天花板刷新
◦HBM市占率全球第一，深度绑定英伟达、AMD等头部AI芯片客户
◦HBM3E批量交付，HBM4稳步推进，产品结构最优
◦专注高端存储，毛利率、净利率行业最高
三星电子：HBM4技术突破，份额反转，业绩重估
◦HBM4率先量产，12-16层堆叠，带宽2.0-2.8TB/s，技术反超
◦产能向HBM倾斜，2026年市占率从13%→31%，份额翻倍
◦存储+半导体+代工协同，客户覆盖全产业链
【目前存储需求最新现状】
截至2月，内存芯片供应短缺强度较去年四季度加剧，主要客户的内存芯片需求满足率仅为60%。三星电子内存出货量的70%被AI数据中心企业吸收。
面对人工智能驱动的内存芯片需求激增，韩国两大存储巨头三星电子与SK海力士正加速推进新建晶圆厂的投产进程，战略重心由此前的谨慎控货转向积极扩产，以抢占行业“超级周期”红利。
据韩国《朝鲜日报》报道，SK海力士计划将其龙仁一期晶圆厂的试运行时间提前至明年2-3月，在竣工日期前着手启动。三星电子亦将平泽P4工厂的投产时间从明年一季度提前至今年四季度，生产规划前移约三个月。两家公司均将在新产线重点部署高附加值产品，如高性能DRAM与HBM。
1.爆发式增长：HBM市场从2022年27亿美元增长至2025年350亿美元，3年增长12倍，增速远超传统DRAM(2025年预计增长70%)
2.结构升级：HBM3e在2025年占比超90%，HBM4将在2026年成为主流，占比达55%-60%
3.高附加值：HBM单价(12-15美元/GB)是传统DDR5(2-3美元/GB)的5-7倍，毛利率普遍>70%，是存储厂商盈利核心
4.寡头垄断：SK海力士持续领先，三星快速追赶，美光稳定第三，三家合计占据98%+市场份额，短期内难以撼动
•长期预测：2030年将达980亿美元，占DRAM市场份额约50%，年复合增长率超33%
三星电子 Forward PE ≈7.9x，SK海力士 ≈5.7x
三星将在2027年比$GOOG更赚钱。
三星预计运营收入2270亿美元。
这比 $GOOG 多。SK海力士预计1610亿美元。这比 $APPL 或 $AMZN 多
三星市值：8200亿美元
SK海力士市值：4100亿美元
全球最赚钱公司的远期市盈率分别为7.9倍和5.7倍。SK海力士凭借聚焦存储+HBM绝对领先，在盈利能力上全面超越三星；三星则依靠多元化业务+规模效应维持营收优势，但整体利润率显著低于海力士。2026年两家公司盈利均将大幅增长，HBM仍是最核心增长引擎。
从武兄的文章我似乎看到了新的美股加密财富密码，或者说可能会有新的美股巨头诞生
从“轻资产打法”向“重资产+效率比拼”转变的时代。要懂得识别谁能控制资源、谁能降本、谁能把AI变现，才有机会成为或找到最终赢家。
需要大量算力和基础设施，能掌握这些资源的少数公司会吃掉大部分价值；其余公司要么成为配角（给赢家服务），要么靠细分和差异化求生。
长期分化可能会形成两类持续赚钱的公司：一是控制基础资源与供应链的“基建派”；二是把AI能力直接货币化、且具明显网络效应的“场景派”。
中间带来大量投资机会：提升效率的技术/服务商与替代性供给（比如更低能耗算力）将成为行业“杠杆”。
如武兄说的，这一波是市场调整产业以及市场本身的资金杠杆才是主因。但宏观因素其实也不得不说。除了关注公司财报，AI收入的披露，capex ROI 等等
宏观层面，从22年年底第一波疯狂加息结束开始，AI科技股相关的股票就呈现走强态势。从 $AMZN 、 $NVDA 等美股七姐妹之一的，到企业数据与模型部署能力，面向B端的Palantir ( $PLTR )，再到细分领域：算力-电力一体化相关，比如： $VRT ，电力/冷却/机房基础设施方案
基本上可以说从23年开始一直走强到现在，尤其比如 $VRT ，算力-电力一体化相关的项目，从23年初的12美金涨到最近的250美金，20多倍啊。
而现在面临市场调整产业，也需要寻找营收的来源。加上降息预期、宽松期待还没真正开始炒作预期，所以市场调整震荡是在所难免的。
只不过 没有炒作情绪，没有现金流，作为风险市场的末端市场的 $BTC 承担了一切。
说的再简单粗暴一点就是，关注科技发展前沿和美国宏观周期前沿。宏观层面就是暂停加息到降息周期开始自然就是利好风险市场的。风险市场（包含美股和BTC），只不过可以理解为 BTC是放大杠杆的一支“美股”。
对了，以上提到的美股 在链上美股平台 @MSX_CN 上都能交易，可以关注起来，
https://t.co/foU2sXO8uC
而且看走势图也能明白，没有什么资产是一直上涨的，纵然现在是降息周期，而且马上要来到真正的宽松周期。
涨一涨，找找理由杀一杀估值，调整调整再继续。
相对来说，美股确实是简单模式。我知道小伙伴们可能说，加密几天就能10倍，我干嘛去美股，美股10倍可能需要几年。
当然这就是个人的仓位管理控制和投资偏好了。
正如开文说的，ai科技革命可能会诞生新的商业模式，新的巨头，对于加密来说，可能也会诞生新的资产类型呢。
比如现在的预测赛道
我相信，接下来继续开展降息，以及后面的低利率有限宽松时期，美股和加密肯定都能走出新的不错行情的。或许ai agent的风也会继续刮到加密市场。
只不过眼前的调整震荡，需要再坚持坚持。
BREAKING: Stanley Druckenmiller, Duquesne Family Office, has updated their portfolio:
Added:
$XLF, $RSP, $EWX calls, $AMZN Amazon calls, $EZ, increased $GOOGL, $CPNG, $NAMS, $AA, $ENTG.
Decreased $ROKU, $FIGR, $NTRA, $TEVA, $SEI, $EEM.
Full port here:
$AMZN - AMAZON FACES LONGEST SLUMP SINCE 2006
Amazon shares are on track for their longest losing streak in nearly 20 years, down 0.8% Friday and nine days in a row. The stock has lost 18%, erasing $470 billion in value, as investors fret over $200 billion in planned 2026 spending on data centers, chips, and AI.
“Negative cash flow at this scale is a major red flag,” says Ameriprise strategist Anthony Saglimbene. Big tech’s $650 billion AI spend next year also fuels concerns. Amazon is down 17% this month, its worst since April 2022, with the Nasdaq 100 down 3.2%.
📅 02월 13일 (금) 00:09 기준 | 주요 소식 정리
1️⃣ S&P 500, 7000선 돌파 좌절: 상품 가격發 인플레이션과 AI발 구조적 전환의 그림자
• S&P 500 지수가 심리적 저항선인 7000선 돌파에 상당한 난항을 겪고 있음. 이는 단순히 단기적 시장 변동성이 아닌, 복합적인 거시경제 환경 및 기술적 구조 변화에서 기인하는 현상으로 풀이됨. 현재 시장의 전반적인 불안정성 증대와 함께 투자 심리 위축이 관찰되는 상황임.
• 현재 S&P 500 지수 상승의 주요 저해 요인으로는 상품 가격의 급등으로 인한 인플레이션 압력 가중이 지목됨. 더불어, 인공지능 기술의 급속한 발전이 야기하는 산업 전반의 혼란과 함께, 자본은 많이 필요하나 상대적으로 노동력은 덜 요구하는 새로운 경제 방향성에 대한 광범위한 의문이 제기되는 중임.
• 이러한 복합적 요인들은 단순한 경기 사이클을 넘어선 구조적 변화의 신호로 해석됨. 투자자들은 단기적 시장 흐름보다는 상품 시장의 변동성, AI 기술이 촉발하는 산업 재편, 그리고 고용 시장의 변화 등 거시경제의 근본적인 방향성에 대한 깊은 통찰이 필요함. 과거와 다른 형태의 불확실성에 대비해야 할 시점임.
• 관련 섹터: 에너지, 원자재, 반도체, 인공지능 관련 기술주
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2️⃣ AI 투자 명목의 대규모 채권 발행, 시장에 드리운 이중적 그림자
• 월가에서 스페이스X, 오픈AI, 앤트로픽 등 AI 관련 스타트업들의 기업공개(IPO)에 대한 기대감이 식어가는 추세임. 대신, 기술 자본 시장은 AI 인프라 구축을 위한 거대 기술 기업들의 채권 발행으로 그 방향을 선회하는 모습임. 이는 높은 금리 환경과 함께 IPO 시장의 전반적인 침체가 맞물린 결과로 보임.
• 특히, $GOOGL, $AMZN, $META, $MSFT 등 하이퍼스케일 기업들은 올해에만 AI 구축을 명목으로 설비 투자 및 금융 리스에 약 7,000억 달러를 지출할 전망임. 이는 AI 혁신이라는 미명 아래 막대한 자본 조달이 필요하다는 방증이며, 기존 스타트업 IPO 기대와는 상반되는 흐름을 보임. 이러한 규모는 장기 부채 부담으로 이어질 가능성이 큼.
• 기술 기업들의 대규모 채권 발행은 단기적으로 시장에 유동성을 공급하는 긍정적 효과를 가지나, 이면에 AI 거품 형성 및 스타트업 생태계 위축 가능성을 품고 있음. 자본이 소수의 거대 기업에 집중됨으로써, 혁신적인 스타트업들의 성장 동력이 저하되고 시장 전반의 리스크가 확산될 위험성을 간과할 수 없음. 결국 AI 투자가 부채 기반으로 이루어지며, 그 지속 가능성과 파급 효과에 대한 냉철한 분석이 요구됨.
• 관련 섹터: 클라우드 컴퓨팅, 반도체, 데이터센터, 인프라, 채권 시장
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3️⃣ 메르세데스-벤츠의 암울한 수익성 전망: 관세와 중국 시장의 덫
• 메르세데스-벤츠가 올해 자동차 부문 수익성 전망을 대폭 하향 조정함. 시장의 기대치를 크게 밑도는 3.5%의 조정 마진을 제시하며, 이는 단순히 일시적 충격이 아닌 구조적 압력에 대한 경고음으로 해석됨. 중국 시장의 치열한 경쟁과 서방의 관세 부과가 복합적으로 작용하여 프리미엄 브랜드의 입지가 흔들리고 있음을 시사함.
• 구체적으로 올해 예상되는 3.5%의 마진은 기존 시장 컨센서스인 5.6%는 물론, 이전의 기대치였던 5%대에도 크게 미달하는 수준임. 특히 관세 영향으로 인한 추가 비용이 약 10억 유로(약 12억 달러)에 달할 것으로 추정되며, 이는 단순히 비용 증가를 넘어 미래 투자 여력까지 잠식할 수 있는 규모임. 관세가 없었다면 2025년 마진은 6.1%에 달했을 것이라는 분석은 현 상황의 심각성을 더욱 부각함.
• 이러한 수익성 악화는 $MBG (Mercedes-Benz Group AG) 주가에 명백한 하방 압력으로 작용할 것임. 고성장, 고마진을 기대했던 투자자들에게는 실망스러운 신호이며, 단순히 비용 절감 노력만으로는 해결되기 어려운 지정학적 리스크가 반영된 결과임. 이는 자동차 산업 전반에 걸쳐 특히 유럽 프리미엄 브랜드들이 직면한 거시적 도전 과제를 보여주며, 시장 다변화 및 공급망 재편의 시급성을 일깨움.
• 관련 섹터: 자동차 산업, 전기차 부품, 고급 소비재, 무역 및 물류
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4️⃣ 미국 고용 지표, 금리 인하 기대감에 찬물
• 최근 발표된 미국 1월 고용 보고서에서 신규 고용이 시장의 예상치를 훨씬 뛰어넘는 수치를 기록하며, 연준의 조기 금리 인하 기대감에 제동이 걸린 상황임. 견조한 고용 시장이 인플레이션 압력을 유지할 수 있다는 우려가 커짐에 따라, 완화적 통화 정책으로의 전환 시점이 더욱 불확실해진 점이 핵심임.
• 특히 신규 고용은 예상치 7만 건의 두 배에 가까운 13만 건 증가를 보였고, 실업률은 4.3%로 하락하며 견고함을 재확인함. 이와 함께 임금 상승률마저 가속화된 점은 시장이 연내 금리 인하 횟수를 2회로 줄여 잡고, 첫 인하 시점 또한 기존 5월에서 7월로 늦춰보는 배경이 됨.
• 연준 입장에서 견조한 고용 시장은 인플레이션 억제에 집중할 명분을 주지만, 역사적으로 높은 부채 수준은 금리 인상 사이클 지속에 상당한 부담으로 작용함. 결국, 향후 발표될 CPI 보고서가 인플레이션 경로의 진정 여부를 판가름하며 시장의 방향성을 결정할 주요 변수가 될 것이라는 냉소적 관측임.
• 관련 섹터: 금리 민감주 (기술주, 부동산 관련주), 금융주, 장기 국채, 달러화
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출처 : 스톡허브
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📅 02월 10일 (화) 08:59 기준 | 주요 소식 정리
1️⃣ AI 시대의 MLCC 시장: 고부가 가치와 양극화의 심연
• 인공지능 수요의 폭발적 증가가 전자부품 산업 전반에 걸친 가격 인상 도미노를 촉발하고 있음. 이미 메모리 반도체 가격 급등을 목격한 가운데, 이제 그 불똥이 MLCC(적층세라믹콘덴서) 시장으로 튀는 모양새임. 특히 AI 서버와 고성능 컴퓨팅(HPC) 시스템의 핵심인 고사양 MLCC의 수요가 예상치를 웃도는 속도로 증가하며, 관련 업계의 기대감을 높이는 상황임.
• 실제로 한국산 MLCC의 현물 가격은 이미 약 20% 상승했으며, 단기적인 추가 상승 가능성 또한 높게 점쳐지고 있음. 이러한 흐름은 증시에도 긍정적으로 반영되어, 올해 들어 MLCC 선두 기업인 #삼성전기의 주가가 뚜렷한 상승세를 보였음. 중국 시장에서도 풍화고과, 산환그룹 등 관련 A주 종목들이 동반 강세를 시현함. 2026년 MLCC 시장은 AI와 고성능 컴퓨팅 수요에 힘입은 고사양 제품과 수요 둔화 및 원가 압박에 시달릴 중저가 제품군으로 극명히 양분될 것이라는 전망임.
• 이는 투자자들에게 단순히 MLCC 시장의 성장이 아닌, '선별적 성장'에 대한 통찰을 요구함. 범용 제품에 대한 의존도가 높은 기업들은 치열한 경쟁과 수익성 악화에 직면할 수 있는 반면, AI 서버용 고사양, 고신뢰도 MLCC 기술력을 갖춘 기업들은 실질적인 수혜를 누릴 것임. 특히 중국 업체들이 중저가 시장 우위를 넘어 기술 고도화를 통해 고부가 영역으로 빠르게 확장 중이라는 점은 장기적인 경쟁 구도 변화에 대한 냉정한 분석을 요하며, 한국 기업들의 기술 격차 유지 전략이 더욱 중요해질 것임을 시사함.
• 관련 섹터: 전자부품, 반도체, AI 인프라
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2️⃣ 연준 미란 총재의 '달러 약세 경시' 발언 분석
• 스티븐 미란 연방준비제도 총재가 달러 약세가 인플레이션에 미치는 영향에 대한 자신의 견해를 표명함. 현 수준의 달러 하락으로는 인플레이션에 유의미한 변화를 주기 어렵다는 판단임. 이는 최근 달러 움직임에 대한 연준 내부의 시각을 엿볼 수 있는 대목임.
• 미란 총재는 인플레이션에 영향을 미치려면 달러가 "정말 큰 폭으로" 더 하락해야 한다고 강조함. 또한 현재의 달러 약세가 통화정책에 물질적인 결과를 초래했다고 보지 않는다는 점을 명확히 함. 이는 연준이 달러 가치 변동을 인플레이션 주요 변수로 보지 않는다는 방증임.
• 이 발언은 시장에 달러가 추가 약세를 보이더라도 연준이 이를 인플레이션 압력으로 해석하여 즉각적으로 정책을 전환할 가능성이 낮다는 신호로 작용함. 즉, 연준의 통화정책 결정은 여전히 핵심 인플레이션 및 고용 데이터에 기반할 것이라는 점을 재확인하는 것임. 투자자들은 미 달러화의 움직임이 연준의 긴축 기조 변화를 유도하기 위한 충분한 조건이 아님을 인지해야 함.
• 관련 섹터: 외환 시장 (FX), 금리 민감 주식, 글로벌 수출 기업, 은행
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3️⃣ 중동발 지정학적 리스크, 유가 상승 견인의 본질적 분석
• 유가가 이틀 연속 상승세를 유지한 배경에는 중동 지역, 특히 OPEC 회원국인 이란을 둘러싼 지정학적 긴장 고조가 자리함. 이는 시장 참여자들에게 심리적 압박으로 작용하며 원유 수요와 공급의 불확실성을 가중시키는 요인임. 지정학적 불안정은 에너지 시장의 고질적인 변수이나, 최근 들어 그 영향력이 더욱 증폭되는 양상임.
• 객관적 수치는 제시되지 않았으나, 이러한 지정학적 불안정은 통상 유가에 내재된 '리스크 프리미엄'을 상승시키는 결과를 초래함. 실제 공급 차질이 발생하지 않더라도, 잠재적 위협만으로도 시장은 선제적으로 가격에 이를 반영하는 경향을 보임. 이는 투기적 심리와 맞물려 단기적 가격 변동성을 극대화하는 주범으로 작용함.
• 투자자 관점에서 볼 때, 이는 단순한 유가 상승을 넘어 글로벌 인플레이션 압력 가중 및 중앙은행의 통화정책 결정에 변수로 작용할 수 있음을 시사함. 에너지 관련 기업에는 단기적 호재이나, 장기적으로는 원자재 가격 상승이 전반적인 경제 활동을 위축시킬 수 있는 리스크로 인지됨. 불안정한 중동 상황이 지속될 경우, 에너지 비용 부담은 기업 실적과 소비 심리에 지속적인 악영향을 미칠 가능성임.
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4️⃣ 미국의 반도체 관세 정책: 빅테크 보호를 빙자한 공급망 통제 전략
• 미국이 대만에 대한 새로운 반도체 관세 부과를 논의 중임에도 불구하고, 자국 빅테크 기업들은 해당 관세 대상에서 제외될 것이라는 소식이 전해짐. 이는 단순한 무역 장벽 설치를 넘어선 미국의 고도화된 산업 전략임이 분명함. 겉으로는 대중국 견제를 명분으로 내세우지만, 실상은 훨씬 복잡한 자국 이기주의적 계산이 깔려 있는 상황임.
• 파이낸셜 타임즈 보도를 종합하면, 이러한 면세 조치는 대만 반도체 파운드리 기업 #TSMC의 미국 내 투자 약속 이행에 기반을 둠. 즉, #TSMC의 미국 생산시설 확충 규모에 따라 미국 빅테크 기업들의 대만산 칩 수입에 대한 관세 부담이 경감될 것이라는 설명임. 이는 미국 정부가 자국 빅테크의 비용 부담을 완화함과 동시에 핵심 반도체 생산 역량을 자국으로 끌어들이려는 이중적인 전략 구사임을 방증함.
• 결국 이번 조치는 글로벌 반도체 공급망 재편이 미국의 지정학적, 경제적 이해관계에 따라 강제적으로 이루어지고 있음을 여실히 보여줌. 미국 빅테크 기업들은 단기적으로 이득을 볼 수 있겠지만, #TSMC 등 해외 기업들은 미국 내 생산이라는 압박에 직면할 것임. 투자자 입장에서 이러한 '아메리카 퍼스트'식 정책이 글로벌 반도체 산업 지형도를 어떻게 재편할지, 그리고 각 플레이어에게 어떤 기회와 위협으로 작용할지 냉철하게 분석할 필요가 있음.
• 관련 섹터: 반도체 제조 산업, IT 빅테크, 반도체 장비 산업, 비메모리 반도체.
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출처 : WSJ, 블룸버그, 파이낸셜타임즈
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📅 02월 09일 (월) 20:40 기준 | 주요 소식 정리
1️⃣ 홍콩, 지미 라이 20년형: 일국양제(一國兩制)의 종언과 투자 환경의 변모
• 홍콩의 저명한 민주화 운동가이자 언론인인 지미 라이(黎智英) 애플데일리 창업주에게 20년의 중형이 선고됨. 이는 홍콩 국가보안법 시행 이래 가장 주목받았던 사건 중 하나로, 과거 홍콩의 자유와 자치를 상징하던 인물에 대한 직접적인 탄압 사례임이 명백함. 베이징이 홍콩에 대한 통제를 강화하는 가운데, ‘일국양제’(一國兩制) 원칙의 실질적 붕괴를 보여주는 상징적 사건으로 평가됨.
• 라이는 외국 세력과의 공모 및 선동 혐의로 기소되어 총 20년의 징역형을 받음. 국가보안법 위반 혐의는 최대 무기징역까지 가능한 중대 범죄로 취급되며, 이번 판결은 홍콩 사법부가 독립성을 상실하고 중국 본토의 영향력 아래 있음을 시사하는 강력한 증거로 인식됨. 그의 언론사 애플데일리 역시 이미 폐간된 상태이며, 이는 홍콩 내 비판적 목소리를 제거하려는 의도가 확고함.
• 이번 판결은 홍콩의 법치주의와 언론의 자유가 심각하게 훼손되었음을 국제사회에 다시금 각인시킴. 장기적으로 홍콩이 아시아의 주요 금융 허브로서 가졌던 매력을 크게 감소시킬 것이며, 예측 불가능한 정치적 리스크는 서방 투자자들의 자본 이탈을 가속화하는 요인으로 작용할 전망임. 기업들은 이제 홍콩에서의 사업 지속 가능성에 대해 근본적인 의문을 제기하게 될 것이며, 이는 홍콩 경제 전반에 부정적 파급 효과를 야기함.
• 관련 섹터: 홍콩 증시 및 관련 상장지수펀드, 중국 기술주, 국제 금융 서비스 허브 관련 자산.
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2️⃣ 우크라이나-폴란드 연루 주장, 지정학적 위험 고조
• 러시아 연방보안국(FSB)이 러시아군 총정찰국(GRU) 고위 간부 암살미수 사건의 배후로 우크라이나와 폴란드를 지목하며 파장을 일으키는 모습임. 이번 주장은 단순히 우크라이나를 넘어 NATO 회원국인 폴란드까지 직접적으로 연루시켰다는 점에서 기존의 갈등 수준을 한층 격상시키는 시도로 풀이됨. 국제사회의 긴장감이 고조되는 상황임.
• FSB는 이번 사건이 우크라이나의 지시 하에 이루어졌으며, 폴란드 정보기관이 개입했다고 구체적으로 주장함. 러시아 내부 고위층에 대한 공격 시도와 NATO 회원국의 직접 개입 가능성 제기는 단순한 선전전을 넘어 실질적인 보복 조치나 외교적 충돌로 이어질 수 있는 명분을 제공하는 측면이 있음. 이는 동유럽 안보 지형에 새로운 불확실성을 가중시키는 요인으로 작용함.
• 이러한 러시아의 주장은 에너지 시장에 즉각적인 불안 요인으로 작용할 수 있음. 특히 유럽의 에너지 안보에 대한 우려가 커지며, 원유 및 천연가스 가격의 변동성 확대를 야기할 수 있음. 또한, 동유럽 전반의 지정학적 리스크가 증대됨에 따라 글로벌 방산 기업들에 대한 관심은 더욱 커질 것이며, 안전자산 선호 심리가 강화되는 흐름을 보일 것으로 예상됨. 투자자들은 단기적인 시장 변동성 확대에 대비할 필요가 있음.
• 관련 섹터: 에너지, 방산, 원자재
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3️⃣ 1조 달러 증발 후 대형 기술주 부유(浮遊), AI 지출 우려 심화됨
• 지난 한 주간 AI 하이퍼스케일러를 포함한 대형 기술주들이 1조 달러에 달하는 시가총액 증발을 경험하며 투자 시장의 냉정한 현실에 직면함. AI 성장 기대감에 취해 있던 시장이 막대한 지출 부담이라는 그림자에 주목하기 시작한 모양새임.
• CNBC에 따르면, 이들의 주가는 한 주 만에 1조 달러 이상 증발하며 투자자들의 불안감을 극명하게 드러냄. 이는 단순한 조정을 넘어, 그간 AI 기술의 맹목적 낙관론 뒤에 가려져 있던 천문학적인 투자 비용에 대한 시장의 냉철한 시각이 반영된 결과로 보임.
• 결국 AI 기술 개발 및 인프라 구축에 요구되는 막대한 자본 지출이 해당 기업들의 수익성을 압박할 수 있다는 우려가 표면화된 것임. 이러한 현상은 단기적 변동성을 넘어, 향후 AI 관련 기업 투자에 있어 성장성뿐 아니라 비용 효율성까지 종합적으로 고려해야 할 필요성을 시사함. 투자 심리 위축과 함께 향후 AI 관련 기업들의 옥석 가리기가 더욱 심화될 것으로 전망됨.
• 관련 섹터: AI 인프라, 클라우드 컴퓨팅, 반도체, 데이터센터
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4️⃣ 다카이치 승리와 일본 증시의 기만적 랠리
• 다카이치 총리의 압도적인 선거 승리 소식에 일본 증시가 사상 최고치를 경신함. 이는 총리가 수십 년 만에 최대 다수 의석을 확보하며 안정적인 국정 운영 기반을 마련했음을 의미함. 시장은 이러한 정치적 안정성을 긍정적으로 해석하며 즉각적인 랠리를 보인 것으로 분석됨.
• 구체적인 상승 폭은 명시되지 않았으나, '사상 최고치 경신'이라는 표현에서 시장의 강한 반응을 엿볼 수 있음. 이는 다카이치 내각이 강력한 정책 추진력을 가질 것이라는 기대감이 투영된 결과임. 과거 아베노믹스와 같은 확장적 정책 기조의 재현 가능성에 대한 막연한 희망이 작용한 것으로 판단됨.
• 그러나 표면적인 증시 강세는 일시적인 투자 심리 개선에 불과할 수 있음. 근본적인 경제 구조 개혁과 지속 가능한 성장 동력 확보 없이는 단순한 유동성 랠리에 그칠 위험이 상존함. 정치적 안정성이 곧 기업 실적 개선으로 이어질지는 미지수이며, 과도한 낙관론은 경계할 필요가 있음.
• 관련 섹터: 일본 증시 전반, 정책 수혜주, 대형 수출 기업
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출처 : CNBC, 블룸버그, 연합뉴스, 파이낸셜타임즈
#미국주식 #속보 #경제 #SK하이닉스 $EWJ #SK이노베이션 $XOM #한화에어로스페이스 $NVDA $MSFT $TSLA $META $HSI $TCEHY $AMZN $BABA $GOOGL $LMT #삼성전자
These unusual trades, which have netted upwards of $250 million in the last week, did not go unnoticed until after the fact.
$MSFT + $GOOG + $AMZN short call positions were noted LIVE by @snorlax_uw on X/Twitter.
These flows were spotted by many other traders as well, generating a lot of conversation prior to each of their respective earnings prints.
Follow the flow: https://t.co/3Tv3RKdNPW
$AMZN - AMAZON'S CAPEX NEEDS TO SHOW RETURNS
Morgan Stanley says Amazon’s $200B 2026 capex must deliver clear returns. AWS growth supports the spend, but investors are watching the satellite internet project, Amazon Leo, for measurable profits. Despite scrutiny, the firm still sees Amazon as a top under-appreciated GenAI winner.
BIG TECH TO POUR $650B INTO AI IN 2026
$GOOGL, $AMZN, $META, and $MSFT plan to spend about $650 billion next year on data centers, chips, and infrastructure as the AI race intensifies — a level of investment unmatched this century.
Spending is up roughly 60% year over year, driven by the belief that AI will become a winner-takes-most market. Amazon alone plans $200B, Alphabet $185B, Meta up to $135B, and Microsoft about $105B.
The massive buildout is straining energy supplies, labor, and chip production, raising concerns about bottlenecks — but none of the companies is willing to fall behind.
AMAZON TANKS 7.3% PREMARKET
$AMZN: Goldman Sachs Cuts target price to $280 from $300
$AMZN: Citi Cuts target price to $265 from $320
$AMZN: UBS Cuts target price to $301 from $311
$AMZN: Evercore ISI Cuts target price to $285 from $335
$AMZN: DA Davidson Downgrades to Neutral from Buy - PT $175
$AMZN: Fubon Downgrades to Hold from Buy - PT $240
$AMZN: BMO Capital Raises target price to $310 from $304
📅 02월 06일 (금) 19:26 기준 | 주요 소식 정리
1️⃣ 벼랑 끝 미-이란 협상 재개, 시장에 미칠 파장 분석
• 미국과 이란 간 핵협상이 무산 위기 끝에 오만을 통해 재개된 정황이 포착됨. 이는 서방과 이란의 관계 정상화 시도를 엿볼 수 있는 대목이나, 과거의 난항을 고려할 때 그 과정은 순탄치 않을 것이라는 회의론이 지배적임. 양측의 재접촉은 교착 상태를 돌파하기 위한 고육지책의 성격이 강함.
• 이번 대화 재개의 핵심은 이란 핵합의(JCPOA) 복원 여부로, 이는 곧 이란산 원유의 글로벌 시장 복귀를 의미함. 이란은 현재 상당량의 원유 생산 여력을 보유하고 있으며, 대이란 제재 해제 시 일일 수백만 배럴 규모의 추가 공급이 가능해질 수 있음. 다만, 양측 간 기존 이견 폭이 커 실제 합의에 이르기까지는 상당한 시일이 소요될 전망임.
• 시장 관점에서 볼 때, 이란 협상 재개는 유가에 하방 압력으로 작용할 가능성을 시사함. 글로벌 경제 둔화 우려 속에 추가 공급 가능성은 인플레이션 압력을 완화할 수 있으나, 단기적 유가 변동성을 확대시키는 요인임. 중동 정세 안정화에 대한 기대감과 함께, 불확실한 합의 도출 가능성에 대한 냉정한 분석이 요구되는 시점임.
• 관련 섹터: 국제 유가, 에너지, 정유, 해운
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2️⃣ 독일 산업생산 지표, 바닥론 속 침체 지속
• 2025년 말 발표된 독일 산업 생산 지표는 유럽 최대 경제국의 구조적 침체가 여전히 깊음을 여실히 드러냄. 이는 단순한 경기 둔화를 넘어, 독일 경제의 핵심 동력인 제조업 부문의 근본적인 취약성을 반영하는 결과로 해석될 뿐임. 과거의 경제 강국이라는 명성이 무색해지는 상황임.
• 구체적으로 2025년 전체 산업 생산량은 전년 대비 1.1% 감소한 것으로 집계됨. 시장 이코노미스트들 사이에서는 이 수치가 산업 사이클의 저점일 수 있다는 ‘바닥론’이 제기되고 있으나, 실질적인 반등의 모멘텀은 부재함이 현실임. 과거의 회복 탄력을 상실한 채, 데이터는 여전히 불안정한 미래를 시사함.
• 독일 경제의 이러한 지속적인 부진은 유로존 전체의 경기 회복에 치명적인 제약으로 작용함. 특히 독일에 직간접적으로 노출된 글로벌 산업재 및 수출 기업들에게는 수요 감소와 투자 위축이라는 형태로 직접적인 타격을 줄 수 있음. 투자자들은 섣부른 반등 기대보다는 유럽 경제의 구조적 변화와 장기적 리스크 관점에 집중할 필요가 있음.
• 관련 섹터: 산업재, 기계, 화학, 자동차, 유럽 투자 ETF
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3️⃣ Stellantis, EV 전략 재편에 따른 대규모 회계 비용 발생: 산업 전환의 냉혹한 현실
• Stellantis가 EV 전략 재조정 과정에서 약 220억 유로(약 33조 원) 규모의 대규모 회계 비용을 인식할 예정이라는 소식임. 이는 내연기관 차량 관련 자산 감가상각 및 생산 시설 조정에 필요한 비용을 선반영하는 조치로, 기존 투자 및 자산 가치에 대한 냉정한 재평가 결과로 보임. 자동차 산업의 근본적인 변화에 대한 기업 차원의 대응임.
• 구체적으로 220억 유로 중 상당 부분은 내연기관 차량 생산에 특화된 공장 설비와 관련 지적재산권의 가치 하락분을 반영한 것으로 파악됨. 이는 단순히 일회성 비용을 넘어, 과거의 성공 방정식이 더 이상 유효하지 않다는 산업적 선언에 가까움. 미래 EV 시장 경쟁력 확보를 위한 불가피한 구조조정 비용으로 판단됨.
• Stellantis의 이번 결정은 글로벌 자동차 업계 전반에 걸쳐 EV 전환이 얼마나 고통스럽고 막대한 비용을 수반하는 과정인지를 적나라하게 보여주는 사례임. 특히 기존 내연기관 강자들이 직면할 자산 상각 압박과 수익성 훼손 가능성을 시사함. 투자자들은 EV 전환 과정에서 기업들이 인식할 잠재적 회계 부담을 심층적으로 분석할 필요가 있음.
• 관련 섹터: 자동차 산업, 전기차(EV) 관련 섹터, 배터리 산업, 소프트웨어 산업
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4️⃣ 골드만삭스의 AI 전환: 효율성인가, 인력 감축의 서막인가
• 골드만삭스가 엔트로픽의 AI 모델 '클로드'를 활용하여 무역 회계와 고객 온보딩 프로세스 자동화에 나선다는 소식임. 이는 전통적인 금융업의 고비용 구조를 혁신하려는 시도로 보이며, 효율성 증대와 비용 절감이라는 명분 아래 진행되는 행보임.
• 구체적으로, AI 에이전트를 통해 기존의 반복적이고 규제 준수 관련 업무를 자동화함으로써 작업 속도를 높이고 운영 효율성을 극대화하는 것이 핵심 목표임. 이는 단순히 업무 보조를 넘어, 특정 역할 자체를 AI가 대체할 수 있다는 신호로 해석됨.
• 투자자 관점에서는 장기적인 이익 마진 개선 가능성과 금융 부문의 인력 구조 재편이라는 양면성을 주시해야 할 시점임. AI 도입은 초기 투자 비용에도 불구하고 인건비 절감 효과가 막대할 것이며, 이는 $GS의 주주 가치 증대로 이어질 수 있으나, 동시에 기술 변화에 따른 경쟁 심화와 새로운 규제 리스크도 고려해야 함.
• 관련 섹터: 인공지능 (AI), 금융 기술 (Fintech), 투자 은행
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출처 : CNBC, WSJ, 구글뉴스, 블룸버그
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