这一次，的确是入场过早并且仓位太满，本可以在更好的位置入场。

比特币目前的行情，空头按照技术分析入场，多次止损/被套，这不是技术分析失效了，而是市场进入到博傻的阶段。

2022 年比特币熊市底部，灰度的 GBTC 一度折价负49%，灰度是封闭式信托锁仓不能赎回。 如果这一轮 ETF 时代发生类似事件，熊市底部的惨烈将不可想象。

花46天时间，最高价涨了3%，比特币牛回了？

深夜拜读了杨海坡的最近很火的长文，文章写得很认真，读完分享下我的读后感。 一、认可的三点 1. 高位建仓的 ETF 筹码，会是熊市的主力抛压。 这批ETF 资金不是信徒，是资产配置盘，亏到一定幅度必然止损。ETF 赎回的反身性在流动性变薄的阶段会被显著放大。 2. 交易所是 BTC 生态里最大的失血口。 交易所老板个人积累的天量财富，绝大部分不会回流。奢侈品、豪宅、私人飞机、家办，这些钱真正、永久地离开了。这是这个行业最主要的结构性抽血。 3. 矿工挖矿产出的持续抛压与市场新增资金，是 BTC 牛熊周期的关键变量。 矿工挖矿产出的持续抛压与市场新增资金，分别作用于供需两侧边际筹码上，决定了比特币的总市值，这也是我们一贯坚持的观点。 二、不同意的几点 1. 文章最终结论不成立 要推出比特币快完蛋了的结论，恐怕需要更多维度的证据。 2. 黄金类比方向反了 他说黄金有工业需求、主权货币功能、零维护成本，所以 BTC 不能类比。但黄金的货币溢价恰恰不来自工业消费，全球金条的储值需求远大于首饰加工业。黄金在 1971 年后也已失去主权货币锚，估值不仅没崩，反而涨了 60 倍。这个类比的前提就是错的。 3. 无现金流 = 负和是对货币本质的误解 按这个逻辑，所有不派息的储值资产，黄金、收藏品、地皮中的非租金部分都是负和系统。货币商品理论的核心是，储值工具不需要产生现金流，只需要市场持续接受它作为储值。接受度会变，但没有现金流不等于没有价值。 4. 消费和转移混淆了 交易所手续费、矿工电费、团队工资对于付钱方是流出，对收钱方是收入。员工工资会通过员工买币、带动亲友买币部分回流；比特大陆炒币（BCH）亏掉几十亿美元、上一轮 VC 大部分血本无归，这些钱名义上消耗，实质是生态内部再分配。真正永久离开生态的，主要只是交易所老板个人提走利润的那部分。历史损失远没有一万亿。 5. 保证金/市值 = 8 倍杠杆是概念误用 任何资产市场，市值都远大于流通现金。美股总市值对美元现金的比率超过 20 倍，但没人说美股是 20 倍杠杆。资产价格由边际资金决定，共识越强的资产这个比率天然越高。 6. 买家名单已用完是熊市的老论点 和牛市顶部的“永恒牛市”、“这次不一样”一样。 7. 51% 攻击 不如讨论中美开战，逻辑上不是零概率，但作为分析的论据不合理。 这篇文章的问题是立意太宏大了，最好是把一些论据单拎出来，可能能引发更多深入的思考。

国产新能源汽车为什么失控事故多？ 除了马力强悍、电门操作失误外，还有一个更隐蔽的原因是悬挂。 现在价格在25万元以上的国产电车，基本标配空悬+CDC，过弯侧倾极小，车身姿态非常稳和平。 这是国产新能源车最大的卖点之一，但其实却是陷阱。 传统性能车的侧倾、俯仰、重心转移，本质上是车辆在告诉驾驶员车辆离极限还有多远。 而一台姿态永远平稳的车，会让你产生这车没极限的错觉。等到轮胎真的滑出去的时候，没有任何过渡预警，失去抓地力只是一瞬间的事儿。 而且同级别电车比油车至少重 300–500kg，没有发动机声浪做提示，修正窗口更短，失控后动能更大。 大部分驾驶员作为非专业车手，第一反应是恐慌性打方向盘，紧接着就是二次失控。即便是专业赛车手，我看也有第一次驾驶小米Su7 Ultra 上赛道撞墙的。 国产新能源车很好，但一定要稳着点开。

如果不拉出气势，谁来做机构派发的对手盘呢？

The #Matrixport-linked whale, who previously made $59M in profit, is back again — opening a 44,000 $ETH($100M) long.

当行情无聊时，反而是最好的沉淀期。建议多读真正的大师著作，感受那种与顶尖大脑跨越时空对话的快感。 当然这绝不是《富爸爸》类的大众财商读物。真正的交易大师，出书往往是在实现财富自由之后。他们不再需要靠卖书赚钱，落笔是为了开派立说，满足马斯洛需求理论最高层级的自我实现。每次重温他们的底层逻辑，都会有醍醐灌顶的剥离感。 至于书单，就不公开分享了。毕竟交易是零和博弈，聪明人多了，赚钱就没那么简单了。

前天和家人一起去攀岩🧗，三个人都是第一次。 日常生活中，我是一个典型的关注风险并且恐高的人，比如过马路会叮嘱只看绿灯不行，一定要等第一辆车停稳再通过，老婆已经做好了在下面看我笑话的准备。 结果我意外地如履平地，哪怕挂在十几米的高空向下看，内心居然也毫无波澜。 原来交易真的能淬炼人的心境。

比特币什么时候下跌？为什么我们坚定看空？五大因素指向比特币即将下跌。

北京时间 2026 年 4 月 9 日凌晨 02:00（周四），美联储将公布 3 月议息会议纪要。 这份会议纪要成文于 2026 年 3 月 17 日至 18 日 举行的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议期间。 特朗普应该没有时间和心思画K线，画K线的人应该隐藏在他的幕僚团队里。

抛开交易不谈，单纯就地缘政治八卦来说，目前美伊之间的这种低烈度冲突的结果，应该就是美国利益的最优解了：成本最小，收益最大。 道理很简单，再往深了打甚至美军地面推进，成本指数级增加，收益却见顶了。如果真把伊朗这个高度集权的军政府给彻底颠覆了，伊朗内部进入大混乱时代，霍尔木兹海峡的航运安全反而彻底失控。 对美国来说，现在更像是在打一场边缘消耗战，甚至顺便清理一下武器库存给军火商送几个大单。美国的军事实力强大到这种地步，海空天战略级杀器还没上场就废了一个中东大国。 加上美国现在本身就是能源出口国，中东乱一乱自己并不亏。只能说这局面可能没达到特朗普的绝对预期，但怎么都称不上是美国的失败。 但是油价的确是上来了，这是对交易有影响的地方。

差点忘了我也曾是个键政博主。 抛开交易不谈，单纯就地缘政治八卦来说，目前美伊之间的这种低烈度冲突的结果，应该就是美国利益的最优解了：成本最小，收益最大。 道理很简单，再往深了打甚至美军地面推进，成本指数级增加，收益却见顶了。如果真把伊朗这个高度集权的军政府给彻底颠覆了，伊朗内部进入大混乱时代，霍尔木兹海峡的航运安全反而彻底失控。 对美国来说，现在更像是在打一场边缘消耗战，甚至顺便清理一下武器库存给军火商送几个大单。美国的军事实力强大到这种地步，海空天战略级杀器还没上场就废了一个中东大国。 加上美国现在本身就是能源出口国，中东乱一乱自己并不亏。只能说这局面可能没达到特朗普的绝对预期，但怎么都称不上是美国的失败。 但是油价的确是上来了，这是对交易有影响的地方。

推演了比特币熊市底部和下一周期牛市顶部，结论是：一个草莽时代结束了，比特币不再是普通人跨越阶层的投机工具。

大的快来了，48小时内，👇查看全文

人可以在交易中赚钱变富，但绝不能把交易所看作是工作、稳定挣日常收入的地方。 如果一个人每天指望靠交易的利润来支付日常开销，甚至是豪车豪宅，他就会在市场中失去最宝贵的武器——客观和从容。 生活压力的逼迫会让人变成焦虑的赌徒，动作变形，最终必然走向亏损和破产。 你可以以交易为生，但是不要仅以交易为生。

这里应该是有机构空头被挤压，除此之外，油价的上涨走势非常稳健。

为什么我们一再向会员强调，不要根据消息来决策交易。 随着市场的反弹，金十数据发了一个消息，如截图所示，给人一种伊朗即将妥协问题即将解决的感觉。但是经Grok核实发现，3月31日伊朗总统以及官方渠道根本没有发过这个内容。消息里面的内容全部都是正确的，但是属于断章取义、“归纳式报道”。 不清楚金十的背景、这个消息的信源、英文世界是否有类似的消息，但是这个虚假消息配合市场反弹的节点，杀伤力应该不小。

比特币什么时候见底，什么时候止盈空单，什么时候做多？

如果在一段比特币的趋势中，你不敢浮盈加仓，那你应该平仓。

最近一篇研报精准命中比特币72000的反弹目标点位，发布三天以来比特币价格已下跌超过5000美元。

为什么主流机构交易员总是倾向于以“最好的结果”来定价？ 现代金融模型是基于正态分布的，对于高烈度战争、新冠、全球供应中断这种毁灭性的尾部风险，其概率在模型中极低，并且一旦发生，所有的资产都会遭到毁灭性打击。 对于绝大多数机构交易员来说，“押注世界末日”是一件在职业生涯上极不划算的事情：如果世界末日没来，你因为避险错过了牛市或者大反弹，会被问责或者解雇；如果世界末日来了，一切资产、所有人的持仓一起下跌，看起来自己也并没有犯什么大错，而往往下跌之后还会有暴力反弹。 所以，市场天然倾向于定价“最好的结果”。

比特币为什么反弹？继续上涨还是掉头向下，尽在此文。

崩盘通常以暴涨为序曲，而暴涨都以崩盘为结局。 如此循环往复，相伴相生，不离不弃。

好像，又一次准确履约了？

我们再次预计：比特币将在48小时内开启暴跌/暴涨？

开车， 你不能总是盯着发动机罩， 要看向前方300米， 交易也是一样。

暴涨还是暴跌？比特币变盘在即！

仅仅半天，白宫就宣布放弃使用这种方式干预油价，正准备大干一场。

终于知道金融危机是怎么诞生的了。用期货市场的做市逻辑去对抗现实的短缺，高压锅快爆炸了，不去关火，反而去捂排气阀。美国财政部真这么干，是要给多头提供流动性么。

做交易不能过度思考，也不能随意更改计划。今天比特币价格的运行，完全按照我两周以前的预测进行。但我后来受战争因素影响以及过度思考改变了计划，差点翻车。

为什么即便是在比特币的熊市阶段，多头看起来也比空头过的逍遥自在？ 1、熊市多阴跌和暴涨，阴跌的过程中，空头利润积累比较缓慢，一旦暴涨，空头利润迅速回吐，这种折麽如果没有一定强大定力和心态不能承受。 2、在熊市里，散户多头可以转为持有现货，鸵鸟心态装死，只要不卖就不亏，反而不焦虑。空头是带杠杆的，即便一倍杠杆也有爆仓风险，需要盯盘和计算，劳心费力。 3、失去已经到手的利润，比一开始就亏损带来的心理痛苦大得多。对于空头来说，提前平仓可能懊悔踏空，不平仓可能利润回撤，极其耗损心智。 4、熊市里空头是主力唯一的对手盘，极易落入主力陷阱。多头大多数已经装死躺平，还在活跃的空头就成了流动性燃料。追空、假跌破、逼空都是主力给空头挖的坑。 5、熊市里恐慌氛围时刻存在，稍微有一点所谓的好消息，就会成为利好，成为主力逼空的工具。 空头在熊市不仅要与方向博弈，还要极其精准地与波动博弈，堪比刀口舔血。