关于小米估值的更新： 1、从制造业的角度估值没问题 汽车、手机、空调及其他白色家电，都是市场占有率增长很快，在这个角度，额外加一个20%的溢价。 2、从生态与ai的角度估值，会是大坑！ 人车家一体实际体验还处于人工智障状态——家里有10+小爱场景时… 3、纯制造角度25倍pe，20倍以下有安全边际。

和冠军股权投资基金朋友吃午饭，一场迟来的叙旧。他比较谨慎，做好了对冲，所以还好。今年，他的目标是躺平，尽量不亏钱。关于美股现价，他认为，还有一到两成的调整空间。 M7，他最不看好 $NVDA.US ，这是周期股，看似便宜时，就要卖出。Meta和谷歌受制于贸易战，经济往下，广告支出减少。 $QQQ.US 的十年历史市盈率是19.7 -36.2 中位数25.7, 现在29.91，现在是便宜还是贵，大家自己分析。苹果受 $AAPL.US 制于供应链和关税，要小心。他看好腾讯 https://t.co/l2VZq62PlV 的现金流，强执行力，往往能后发制人。 小米 https://t.co/wZp9WjVSb3 是他的爱股，智能硬件、电器都做的不错，在不断的颠覆每个产品，冷气机已经仅次于格力，这带来大量现金流，汽车如Su7，表现不错，他亲戚朋友都排队买，50多万有法拉利跑车的感觉，雷军、王传福、任正非更是政府的招牌商人，没有负面新闻，民族工业代表。 至于阿里 $BABA.US 除了电商外，其他的业务不稳定，电商业务，拼多多 $PDD.US 、京东 $JD.US 都一样，插刀子游戏，利润不断下降。拼多多的Temu, 肯定会给征税，欧美保护本地店。关于黄金，他最看好。 其他的话，再续…

事后诸葛，之前的暴跌的确是黄金坑，如此听这么多KOL末日断言，还是要自己做功课，段永平不是傻子。 $PDD.US 高管的确牛。

景林资管向美国SEC提交了截至今年二季度末的美股持仓报告。二季度末景林整体持仓规模从前一季的32.3亿美元，进一步增至了上升至37.9亿美元，环比上升17.3%。前十大持股比重约为87.45％。增持台积电 $TSM.US 和 拼多多 $PDD.US ， 新建仓苹果 $AAPL.US ， 减持 $META.US 、英伟达 $NVDA.US 。