Notes
✍️GRVT官宣推迟TGE后，算了几笔账
1⃣S1能拿多少空投？
$GRVT 总量10亿，S1空投10%（1亿），分配结果已锁死，撸过的可在官网Airdrop板块查询。
我大号在S1撸了万分之0.56份额，折合5640枚代币。假如Grvt市值比肩 $LIT ，1币大约价值1U，也就是S1能拿5600U，如果能有LIT一半，就是2800 U。
2⃣S2积分会被稀释吗？
看到TGE推迟的那一刻，我的反应跟大家一样：积分又TM要稀释。
不过，鉴于TGE延期，官方将S2空投比例从12%增加到18%，相当于额外拿出6%用于未来3个月的交易挖矿，折合每月2%，积分获取规则和权重不变。
很多人对2%可能没概念，其实跟S2现有分配对比会一目了然：S2已持续6个月，对应12%空投，折合每月2%。
简单理解，虽然TGE时间延迟，但每个积分对应的空投份额没有变，也就不存在稀释问题。对于我们来说，只是多了3个月的挖矿时间。
相比于稀释，我最关心的是空投会不会锁仓，毕竟整个社区空投高达28%，如果一次性释放，非常考验市场。
3⃣如何参与S2最合适？
因人而异。如果你喜欢交易，就继续刷，系统根据你的交易量、OI、持仓TVL等分配积分；如果你不喜欢交易，可以考虑存钱，被动赚取11%的年化。
参考DefiLIama数据，Grvt交易量排名第六，是少数TVL还在增长的DEX之一。
事到如今，只希望6月底行情回暖+ @grvt_io 多搞定几个大所。
现在的一切为了空投去做的事情，都有很大概率被“反撸”，这不是危言耸听而是事实。
想起当年问MIKE，撸空投你觉得能发财吗，他说不是为了撸而撸，都是去测试下产品，结果就给了。
现在大家都是为了撸而撸，各有各的办法。
而且现在的项目方还有韭菜也和当初不同了。
还有谁记得 @Pumpfun 的白皮书上写了“空投”的，结果 $PUMP 都要上线一年了，但是空投的影子还没看见。
而且随着 @Lighter_xyz 的 $LIT 持续往下走，再加上 @paradex 直接给了个“爆炸”，各家PERP DEX的口碑也好，成本也好，交易量也好，都骤降了，大家都想明白“降低成本”了。
而这也会传导到其他的市场。
比如预测市场，目前能看出来 @opinionlabsxyz 只有0成本拿分的人赚钱了，所有只要花了钱的人都是亏钱的。
所以接下来 @Polymarket 假设如果不给空投，或者说空投的并没有大家想象中那么“刺激”怎么办呢，所以大家能做的还是降低“成本”。
有一说一pm的赔率比传统菠菜低的太多了，有时候下注我是不知道理由在哪儿，纯粹是为了“一鱼两吃”，结果自己成了鱼😂。
ps：最好的空投方式就是套利，把成本降低到最低。
就好像一个为主，其他为辅对套🤣。
宏观叙事其实已经开始从通胀往增长恐慌转型，
很长一段时间市场的唯一剧本是通胀叙事，美联储拒绝降息，导致资金紧缩砸盘风险资产。
转折点来得很快，PPI数据超过预期，但是债券收益率却在往下跌。
解释一下为什么是转折：
一般情况下，PPI极热代表工厂出厂价上涨，
说明通胀压不住，美联储就不会降息，那么债券收益率应该飙升，结果大量资金开始买入美债导致压低了收益率。
用更直白的话来说，资金已经不管现在的通胀数据怎么样，开始押注实体经济要出大问题，为了避险，资金必须现在就去抢购国债。而且，如果经济真的恶化，美联储为了救市，不仅得降息，还得被迫加速降息。
于是市场突然发现，比起通胀，我们现在更该害怕的是经济增速掉头向下，甚至陷入衰退。
把相关的数据列在下面：
-1 月 PPI 超预期，核心 PPI 同比达到 3.6%
-1 月 CPI 同比 2.4%、核心 CPI 同比 2.5%
-1 月 28 日（美国时间）的 FOMC 会议把利率维持在 3.5%–3.75%
-10 年期美债收益率跌破 4%
还有一个有趣的数据，美元指数（DXY）跌到 97.7 附近，是连续 4 周走弱，实际上宏观已经在给风险资产偷偷放水，环境已经开始宽松。
另外BTC进入猴市的速度要比想象中快，上蹿下跳，暴涨暴跌交替，这不过这一次趋势在往宽松趋势走，也就是说底部共识会越来越强。BTC 的价格中枢会被一点点抬高，虽然每次冲高都会伴随洗盘级别的回撤，但低点会越来越高。
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近期山寨项目催化剂汇总，看看哪些项目还在做事。
$UNI ：Uniswap 已开启协议费扩展投票，将在多条链上启用协议费。
$APT ：Aptos 推出了代币经济学更新，正在转向以性能为驱动的代币模型，旨在让代币供给机制与网络使用率对齐。
$MON ：Perpl（基于 Monad 的链上永续合约 DEX）已上线。
$ETHFI ：EtherFi 正在从 Linea 链迁移至 OP Mainnet。
$JUP ：Jupiter 已通过一项新提案，将把 $JUP 的净增发基本降到接近 0，并暂停原定的解锁计划。
$LIT ：有交易者试图利用 Lighter 的 LLP Strategies 机制发起攻击，但系统按设计正常运作，最终让攻击者亏损约 820 万美元。
$MINA ：Mina 持续推进 Mesa Upgrade，含专门测试网与激励计划，作为主网硬分叉前的演练。
$SOL ：Solana 官方梳理了 2026 网络升级方向，其中 Alpenglow 被明确标注为将显著降低确认时间、简化共识机制的关键升级。
Brighter 是一個構建在 Lighter 之上的收益率優化協議，專門設計來幫助用戶更輕鬆地獲得與優化LLP 和 $LIT 收益。💡
用戶只需將其資產存入 @Brighter_money 的優化金庫就可以低門檻參與並獲得LLP的年化收益，同時挖取 Brighter 積分；LIT 持有者則能透過這筆費用賺取被動收入，同時保持其 LIT 的長期持有價值，避免市場賣壓。💡
更重要的是，這種機制不僅惠及個體用戶，還能整體提升 Lighter 生態系的活力。透過 Brighter，更多流動性會湧入 Lighter 的資金池，深化訂單簿、降低滑點，並改善永續合約的交易效率。Brighter 團隊承諾持續支持 Lighter，例如將部分協議費用用於購買並質押更多 $LIT 、資助 Lighter 的開發專案，或是共同推出積分計劃。此外，Brighter 自身也會發行積分系統，用戶可以透過質押或鎖倉來獲得額外獎勵，進一步強化生態循環。💡🔥
加入 Brighter，體驗這種優化模式，並使用 mrblock 推薦碼來獲得額外優惠👀
感謝 @Lighter_xyz 成為今年@mrblocksummit 香港的重要支持者！
Lighter 是一個專注於高性能鏈上交易基礎設施的去中心化衍生品交易平台，致力於打造真正可擴展、低延遲、專業級體驗的 DeFi 交易環境。
在當前鏈上交易環境中，市場仍面臨幾個核心痛點：
• 交易延遲與滑點問題
• 資金效率不足
• 用戶體驗難以媲美中心化交易所
• 流動性深度有限，影響大額交易執行
Lighter 透過自研撮合機制與高效執行架構，在保持鏈上透明與自我託管優勢的同時，大幅優化性能與資本效率，致力於提供接近甚至超越 CEX 水準的交易體驗。
為什麼 $LIT 有機會成為下一個 $HYPE ？
在 DeFi 進入「性能競爭」階段的當下，真正解決撮合效率與流動性結構問題的協議，才具備長期競爭力。
Lighter 專注於核心交易基礎設計，強調高性能、可擴展架構與可持續流動性模型，其發展路徑與早期 Hyperliquid 有相似之處，同時在基礎設施層面具備更深度的優化潛力。
Lighter 於本次活動的演講已順利完成，相關內容亦將上傳至 YouTube，歡迎大家屆時觀看回顧。
再次感謝 Lighter 對區塊先生香港活動 2026 的支持！
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在 PerpDEX 這個賽道裡 @Lighter_xyz ，目前的執行力和產品推進速度確實算得上領先群雄之一，尤其在 TGE 後這兩個月左右的時間內，團隊保持了很穩的迭代節奏。
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從公開資訊和近期更新來看，他們做了這些具體的事：
- Funding Rate Rebates：2 月中推出，持 LIT 或用 premium account 可以拿到最高 15% 的 funding 返還。這對長期持倉或 HFT 策略的玩家來說，實際能降低成本，尤其在低流動性市場或 funding 偏高的時候很實用。
- LLP 分桶升級：最近把 liquidity provider 的 collateral 分成 crypto、FX、RWA 等不同策略桶，風險隔離做得更細，減少跨類別互相影響的可能。
- Lighter EVM：1 月底宣布的 EVM-compatible rollup，未來能讓 Ethereum 上的資產（Aave 存款、LP 位置等）直接當作 perps 保證金用，資本效率理論上會再往上拉。
- Staking 吸引力：平台 staking 推出後，流通供應量超過 50% 已經被 stake（包含 LLP 部分），這代表不少人選擇 lock 起來而不是賣壓。
- Buyback 機制：持續在做 $LIT 回購，累計已經買了好幾百萬顆，間接支撐 token 經濟。
- 其他小更新：mobile app 已上線，network upgrade 頻率高（幾乎每週或隔週都有），顯示基礎設施在持續優化。
數據面來看：
- 目前在 perp DEX 排名裡，volume 通常在前 3–4 名浮動（Hyperliquid、Aster 還是領先，但 Lighter 沒掉隊）。
- OI 和 TVL 穩定在高位（TVL 曾接近 10 億美元級別，近期有流入跡象）。
- 零售零手續費 + ZK 驗證的組合，讓它在「CEX-like 體驗 + DeFi 安全性」這條路上走得比較遠。
當然，PerpDEX 競爭很激烈，Hyperliquid 的先發優勢、其他新秀的 points 誘因，都還在拉扯市場份額。Lighter 的優勢在於它沒靠短期 farming 衝量，而是持續出實質功能，慢慢把專業交易者和機構級需求往這邊導。
總的來說，不是「無敵」或「改寫規則」，但在 2026 年初的這個時間點，Lighter 的產品–估值 disconnect 還存在，執行力也確實比很多同賽道項目更穩。
如果你本身就在玩 perps，開個帳號實際用用看，感受一下 latency、費率和 rebate 的差異，應該會有比較直觀的判斷。
Lighter 🕯️
還在穩步往前，值得繼續觀察。
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差不多到熊底了，BTC ETF不断流出，价格也还反反复复难以下探，
和上一个周期矿工套现的底部差不多，最多一两个黑天鹅再往下插个针，基本算是顶部打5折。
那么问题来了，前两年那些风风光光的山寨头部想要回到顶部需要涨多少？
$ZRO 回到7.47 需要 4.2 倍
$STRK 回到4.41 需要 90倍
$ENA 回到1.52 需要12.6 倍
$ZK 回到0.321需要 4.7 倍
$ETHFI 需要18倍
$BLAST 需要 44.4 倍
$SAGA 需要206倍
$IO 需要60.3 倍
$TIA 回到$20.85 需要 61.7 倍
也不怪这么多VC大佬想要退出加密投资。
看来孙哥这是又撸到空投了：
5 小时前，5 个他的关联钱包一共从 Lighter 提取了 260 万枚 $LIT ($407 万)，然后转进了 HTX。
https://t.co/U6tYG7gBN7
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年内的二级市场催化剂，山寨头部还在做事。
$AAVE ：Aave 提出 Aave Will Win Framework，在 以代币为核心 的模式下，
把产品收入的 100% 直接导入 Aave DAO 国库。
$UNI ：Uniswap 宣布与 Securitize 合作，让 BlackRock 的代币化基金 BUIDL 可通过 UniswapX 获取交易或换兑流动性。
$LIT ：Lighter 上线新功能 资金费率返现，资金来源于其与 USDC 发行方 Circle 达成的新收入分成合作。
$LIT ：同样还是$LIT，Lighter推出交易账户类型/统一账户，把现货与永续的 USDC 余额统一到同一套抵押或保证金框架里。
$SUI ：Sui 网络推出自家稳定币 suiUSDe，由 Ethena 提供底层支持。
$OP ：Optimism 正把 ZK 更深度集成进 OP Stack，目标是让从 OP 系链提到 L1 的提款或结算逐步摆脱传统 7 天挑战期的限制。
$ONDO ：Ondo Finance 与 Morpho、Gauntlet 合作，为 SPYon、QQQon 增加 DeFi 借贷场景，同时Ondo 获得欧盟监管批准，计划在欧洲市场推出首批 Ondo 代币化股票与 ETF。
$PUMP ：Pump. fun 上线 GitHub 创作者费用分成，用户可在移动端把 Creator Fees 分配给任意 GitHub 账号。
这头鲸鱼@loraclexyz 再次开空
在 $BTC 和 $ETH 上分别建立了20个空头头寸，并在 $PAXG 上建立了5个多头头寸。此外， $LIT 的空头头寸也略有增加。目前总盈利已超过3200万美元。
Today’s Top Gainers & Losers on CoinGecko 🦎
Gainers 📈
1. $ARC (+47.1%)
2. $GWEI (+21.8%)
3. $ALCH (+14.0%)
4. $ZORA (+12.8%)
5. $COAI (+9.5%)
Losers 📉
1. $BIRB (−27.2%)
2. $QUAI (−15.5%)
3. $ZIL (−14.1%)
4. $LIT (−12.0%)
5. $HYPE (−10.3%)
说一下 Lighter EVM
从战略上来说跟HyperEVM的效果是差不多的，但Hyper和Lighter的处境完全不同：
Hyper是自己开辟一个生态，以Perps的成功向外吸引用户和应用建设，已初具规模。
Lighter是把高性能Perps嵌入到以太坊，理论上可以继承以太坊的应用基建扶自己往前走。
所以，从生态增长角度来说
HyperEVM的增长路径是依靠Perps的成功不断吸附用户和资金，自己吸引借贷、稳定币、vault、资产管理等协议来构建组合性。
Lighter理论上可以直接利用以太坊已有的资产、稳定币、LSD、借贷体系，比如LLP作为抵押品、自己构建稳定币，这些资产可以非常顺畅与以太坊现有的基础设施组合。
从估值上来说，即使两家的交易量、用户数在同一个水平，我仍然认为 $HYPE 的天花板更高，因为它包含了L1的估值以及经济安全性的保障， $LIT 则更像一个Protocol，当然它自己搞了Rollup之后，就更像Uniswap和Unichain的类型。目前Lighter的问题是增长过慢，EVM开启后，这个动作非常关键，如果不能借此来提升协议增长，后面可打的牌就越来越少了。
Basket of assets already with a good safety margin.
≈ 11-12% up if split evenly.
I personally went heavier on HYPE. If you buy these ones, you can chill. Establish SLs for good risk management to have a full cash position.
I’m being mindful of FOMC this week, but feel the R:R is skewed towards the upside:
• More cuts to be priced in the forward curve. Currently only ≈ 50 bps with a new Trump’s appointee from May onwards.
• The move in Japan is more about front running and less about real intervention. MOF hasn’t said anything yet.
• Inflation swaps re-accelerating. Potential rate cuts will make real rates to roll over.
• Gold $5,100 and Silver $117. Even if 1-5% of the wealth effect created by these assets go into BTC we will see a significant bounce. BTC $100k+ will bring this money into the asset imo.
• Not forgetting mid-term elections.
These 5 assets should benefit from improved liquidity conditions.
$hype and $lit -> bet on tradfi perps market to highly increase. Clear selling absorption on both assets. As Hype leads and tradfi perps pie grows people will realize that even a small % captured by Lighter should reprice it higher, especially as the ratio w/ hype gets bigger. Future speculation about = robinhood dex will send it higher too.
$pump -> almost 20% circ. supply absorbed below ICO prices with revenue above HL sometimes. The revenue-to-HL ratio went from 37% in October to 71% in January while mcap ratio has decreased. No unlocks until mid july.
$btc as SoV and main benefitiary of the gold/silver trades, more pricing of rate cuts, and real interest rates rolling over.
$zec as the main privacy trade, giving another +ev entry close to $300
