Notes
Star Projects of MEXC’s 0 Trading Fee Fest (Jan 7, 2026)!
🏆 Top 3 Gainers:
🏅 $JASMY | @JasmyMGT
🥈 $TAO | @opentensor
🥉 $ATOM | @cosmos
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细心观察你会发现，@0xPolygon 偷偷改了拆分盘之一的 @katana TGE 时间。
预计TGE 时间从2025年调整至2026年，大周期与Billions, Miden 对齐。
我预计Polygon 这3大拆分盘的TGE 顺序是：
@billions_ntwk 最先来，紧接着是 @katana, 最后是 @0xMiden.
应该都要等到明年了。
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Cosmos 生态最大的NFT 交易市场 @StargazeZone 要被 @cosmoshub 收购了，一时间不知道是利好还是利空了。
Stargaze 上的核心应用和所有NFT 都将迁移至Cosmos Hub，包括坏小孩、树懒等蓝筹NFT。
坏小孩 @badkidsart 地板价从历史最高的6800刀，跌至现在的110 $ATOM, 约278刀；
树懒 @CelestineSloths 地板价从历史最高的5500刀，跌至现在的529 $TIA, 约336刀；
@madscientists_x 地板价从历史最高的300刀，跌至现在的534 $OSMO, 约44刀。
灵魂发问：
而你，我的朋友，还持有这些Cosmos 生态的蓝筹NFT 吗？
加密市场下一阶段的基础是什么？
我们经历了Defi核心，Gamefi+NFT核心，铭文核心和ETF核心的市场周期，
现在市场需要下一个能够驱动流动性运转的核心叙事，抛开不能落地的MEME炒作，还能继续讲下去的叙事不算太多。
1.RWA + 稳定币是目前最有潜力且增长最稳定的板块
不含稳定币的 RWA链上规模已在数十亿美元区间，计入稳定币，链上美元资产体量已达数千亿美元，这也是很多机构认为加密正在走向主流化的证据。
RWA目前主要是美债、货基等简单、安全易监管资产的代币化，有一部分项目开始尝试公司债、私募股权、房地产及信用资产。
2. Social和预测市场
和传统的加密投机应用不一样，社交和预测市场主要争夺的是用户留存时长和现金流。
-Farcaster 等协议已积累了数十万量级的健康DAU。
-Polymarket已成为被主流认可的平行信息基础设施，成绩包括不限于获 ICE（纽交所母公司）注资、CFTC 逐步松绑、体育联盟合作。
3. 加密赌场2.0
加密市场的核心驱动力一直投机，实际上大部分加密交易者一边需要稳定增值或者生息的 RWA/ $BTC / $ETH/ $SOL 用来保值，
另一头依然是极度疯狂、无逻辑的 Meme/土狗，用来帮助自己暴富。
一些很靠谱但又不够性感的中间层项目，很容易面临流动性匮乏，例如 $TIA 、 $ATOM 和L2。
加密市场长期以来的逻辑都是想象力比数据值钱，这也是MEME行情一直反复发作的原因之一：
meme没有收入，所以就没有办法用数据计算来证伪。因为无法计算，所以想象力是无限的。
在赌场里，并不需要这家赌场真的盈利，你只需要让赌客相信下一把能赢就够了。
你跟meme谈基本面，但是meme没有基本面，所以基本面无法变坏，这就是赌场效应的核心。
加密市场下一阶段的基础是什么？
我们经历了Defi核心，Gamefi+NFT核心，铭文核心和ETF核心的市场周期，
现在市场需要下一个能够驱动流动性运转的核心叙事，
抛开不能落地的MEME炒作，还能继续讲下去的叙事不算太多。
1.RWA + 稳定币是目前最有潜力且增长最稳定的板块
不含稳定币的 RWA链上规模已在数十亿美元区间，计入稳定币，链上美元资产体量已达数千亿美元，这也是很多机构认为加密正在走向主流化的证据。
RWA目前主要是美债、货基等简单、安全易监管资产的代币化，有一部分项目开始尝试公司债、私募股权、房地产及信用资产。
2. Social和预测市场
和传统的加密投机应用不一样，社交和预测市场主要争夺的是用户留存时长和现金流。
-Farcaster 等协议已积累了数十万量级的健康DAU。
-Polymarket已成为被主流认可的平行信息基础设施，成绩包括不限于获 ICE（纽交所母公司）注资、CFTC 逐步松绑、体育联盟合作。
3. 加密赌场2.0
加密市场的核心驱动力一直投机，实际上大部分加密交易者一边需要稳定增值或者生息的 RWA/ $BTC / $ETH/ $SOL 用来保值，
另一头依然是极度疯狂、无逻辑的 Meme/土狗，用来帮助自己暴富。
一些很靠谱但又不够性感的中间层项目，很容易面临流动性匮乏，例如 $TIA 、 $ATOM 和L2。
加密市场长期以来的逻辑都是想象力比数据值钱，这也是MEME行情一直反复发作的原因之一：
meme没有收入，所以就没有办法用数据计算来证伪。因为无法计算，所以想象力是无限的。
在赌场里，并不需要这家赌场真的盈利，你只需要让赌客相信下一把能赢就够了。
你跟meme谈基本面，但是meme没有基本面，所以基本面无法变坏，这就是赌场效应的核心。
橙子晚间解读 11.4
毁灭吧，大饼昨天至今跌幅超过6000点，而且中间几乎没有反弹，现在眼看就要去摸1011的低点了，现在差值只有2000刀，也就是一哆嗦的事儿，其实对于大饼来说，回到1011也不意味着行情的终结，但是对于山寨来说，1011简直是噩梦，因为99%的山寨都曾在1011插针
到一个远低于历史低点的价格，当时全网讨论的 $iotx $atom 归零事件还历历在目，其实不少项目也都和归零差不多了，如果说这波山寨真的要跟着大饼去补1011的缺口，去下探一个真正的硬底，那么则意味着某些山寨将会奔着归零去走，这也是现在市场如此恐慌的原因，对于山寨来说1011远比312和519更加恐怖，虽然我在文章经常劝大家及时把大仓位的山寨砍掉，但我相信仍有不少小伙伴还持有，因为这些山寨对于他们来说是一切的开始，即使跌入尘埃，也保有希望的种子，但是这次真的不一样了，时代变了，币圈不是原来那几百个币一荣俱荣一损俱损的小盘游戏了，现在币市已经分了三六九等，随着meme台子、发射器、币安alpha无休止的上新争夺注意力，山寨老币是很难看到再次崛起的希望的，然后又有1011这样的底价试探，未来大概率会有比1011更低的价格，甚至归零才是大部分山寨的归宿，我以前说山寨是高杠杆但永不爆仓的主流币衍生品，现在看来永不爆仓这个属性也没了，因为本轮行情或者下一轮行情中会有大量的归零币出现，所以对于山寨千万不要钻石手，币市真正值得钻石手的只有一个，就是大饼，其它的任何项目都是在赌，赌赢了和大饼并驾齐驱，赌输了直接死，所以还不如大饼呢。
然后在这种极端悲伤的行情下， 隐私板块则是另一番走势，zec几乎每天的ath，这也导致市场仅存的还在痴迷山寨的资金都聚焦在隐私板块了，很多人甚至把zec当大饼来炒，就像naval说的zec是对大饼的一种补充，确实大饼的隐私性随着机构大量采用和监管的完善，现在已经荡然无存了，从这点来看，zec以及其他稳定币确实给了大家多一种选择，以前暗网、黑客、欺诈都使用大饼，现在是门罗，但是门罗因为强制隐私引发了合规风控， 现在几乎主流cex都不支持交易了，这也是zec为啥能够脱颖而出的原因，一是足够老，大零币是2016年的老币，现在已经接近10年了，pow代币，共识积累和安全都是巅峰期，再一个就是流动性好，且可选隐私，这对是监管部门能接受的底线，所以zec起飞了；然后dash、zen、dcr、pivx 也都鸡犬升天，这波隐私算是统一了圈内外的审美，概念通俗易懂，并且永不过时，确实是个长期赛道。
最后这两天defi项目被盗的太多了，昨天2017年老defi $bal 被盗了1.6亿，这波对defi世界影响很大，因为这项目曾经是上一轮defi summer 时期的超级明星，流动性挖矿、LBP很多都是诞生在bal上面，现在很多defi也和bal有合作，这波bal被盗算是破屋又逢连夜雨了，lido创始人 hasu 甚至认为bal被盗事件让defi采用进程倒退6-12个月，这个影响够大的；然后今天strem finance 也被攻击了，损失也达到9300w，同时导致其质押稳定币xusd 脱锚57%，这个可能更加恐怖，之前的luna暴雷可是引发了行业地震，1011的清算之所以如此惨烈，和usde脱锚也有关系，总之近期链上理财的一定要注意风险， 即使这波你所在的defi协议没问题，随着行情继续下跌，很多项目方内部会出现主动作恶监守自盗，到时候受伤的还是你。今天还有moonwell借贷合约被攻击，损失295eth，总之行情越差，链上越危，现在高apy理财就是刀头舔血，所以一定要风控为上，另外有传说 $morpho 也要出问题，这个可以大部分vaults的基础协议，市面上很多高apy，存eth能到20%的那种都是这个玩意，这种原理就是把lsd资产无限循环质押借出来套利的，一旦出现脱锚，这玩意儿分分钟暴雷，所以从今天开始，我的建议是任何vault类的协议都不要碰，保持谨慎。
最近的加密市场几乎无法完成向上的持续突破，
任何上涨势头都难以维系，几乎每一轮都是冲高回落。
除了量化紧缩之外，我认为还有以下几个原因始终在对加密市场踩刹车。
首先是是流动性端不能形成持续的支持，
现货比特币ETF的资金流向极不稳定，
大部分时间都在流入和流出之间反复横跳，无法成为一个持续的买盘推进器，只要出现流入减速和流出一定会被杠杆玩家做空。
另一边稳定币总市值已突破3000亿美元但并不等于会为现货买单，实际上绝大部分稳定币正被沉淀在各种理财产品中，如交易所的保本策略、链上的类T-Bill生息产品，忙于赚取高额利息，并没有转化为购买 $BTC 或 $ETH 还有山寨币的净买盘。
供给端压力要比想象中的更大，抛开代币解锁，FTX的第三轮约16亿美元的资产发放还在进行中，另外Mt.Gox仍有约 3.4万枚BTC 待清算，最终偿还期限就在本月底，大部分机构资金和聪明钱始终保持在逢高抛售。
另外就是加密市场的叙事空转，实际上整个加密链上项目都是叙事与现实严重脱节，L2、AI+DePIN、再质押等叙事在2025年确实取得了进展，只不过这些进展尚未转化为可验证的、强劲的现金流或用户留存，这也就造成了加密市场基本面的推力远远小于估值的阻力。
因此实际上这一轮的山寨市场和2021年类似，上涨靠的是流动性（炒作），而下跌则是因为缺乏真实的基本面来支撑高估值，并没有什么实质上的革新和区别。
复盘一下和去年10月相比，今年的10月的山寨市场到底有多惨
过去一年时间里山寨币整体表现可以说是一片狼藉，
绝大多数山寨币兑BTC的价格都处于多年低位，
只有极少数例外（如 $BNB 、 $TON ，以及阶段性的 $SOL ）短暂跑赢。
即使这一年每月都存在较大数额的代币解锁，山寨市场的市值占比依然从去年10月的46%降低到了41%。
同时2025年全年，新增的机构资金持续通过现货ETF涌入市场，但格局始终是比特币、以太坊有现货上涨支撑，山寨币几乎没有分享到这波最关键的被动增量资金，并且随着时间进行，山寨市的割裂感还在继续扩大。
如果按照板块来进行对照：
1. BTC生态 (Ordinals/Runes): 跌幅最深 (约 -77% ~ -86%)
$STX (≈ -77%), $ORDI (≈ -85%)
2. Layer2 公链 (L2): 跌幅惨重 (约 -45% ~ -75%)
$OP (≈ -75%),$ ARB (≈ -45%)
3. 游戏 / NFT: 普遍重挫 (约 -27% ~ -67%)
$IMX (≈ -66%), $AXS (≈ -68%), $GALA (≈ -51%), $SAND (≈ -27%)
4. L1 / 基础设施 (弱势代表): 普遍下跌 (约 -26% ~ -60%)
$FIL (≈ -60%), $NEAR (≈ -55%),$POL (Polygon) (≈ -50%), $AVAX (≈ -27%)
5. AI 赛道: 普遍下跌 (约 -35% ~ -55%)
$RNDR (≈ -52%), TAO (Bittensor) (≈ -34%)
6. LSD/LRT (质押衍生品): 普遍下跌，内部分化极大 (约 -20% ~ -80%)
$SWELL (≈ -82%), $RPL (≈ -70%), $FXS (≈ -29%), $LDO (≈ -21%)
7. 跨链 / 互操作: 相对抗跌，但仍下跌 (约 -26% ~ -31%)
$ATOM (≈ -26%), $DOT (≈ -31%)
只有少数Defi蓝筹在今年表现良好， $LINK 上涨了约48%， $AAVE 上涨了30%， $UNI 仅下跌16%
实际上回归一整年的时间，2025年全年的资金流向被牢牢锁定在BTC和ETH上，山寨币被彻底边缘化，再加上宏观事件主导的市场的避险路径始终是先杀山寨币的流动性，再轮到比特币，导致山寨币永远是第一受害者。
同时市场情绪本已脆弱，而大量山寨币在第四季度又迎来了密集的代币解锁潮。
尽管以太坊Dencun升级降低了L2的成本，但2025年真正吸走市场注意力和散户资金的是Solana链上的Meme币发射器，资本和注意力变得高度短周期，人们开始习惯快进快出，稀释了真正有基本面的山寨币的价值和溢价。
另一方面全球金融稳定委员会（FSB）等监管机构仍称全球监管存在显著缺口，也进一步导致机构资金，更愿意停留在BTC和ETH这两条最安全的合规路径上。
$BNB
-2.08%
$TON +2.47%
$SOL -5.09%
$STX +1.27%
$ORDI +4.38%
$OP -3.8%
$IMX +0.8%
$AXS -0.45%
$GALA +0.07%
$SAND -0.89%
$FIL +0.74%
$NEAR +0.32%
$AVAX -0.56%
$RNDR -2.95%
$SWELL -10.95%
$RPL -1.33%
$FXS -2.15%
$LDO -0.52%
$ATOM +5.36%
$DOT -0.91%
$LINK -1.16%
$AAVE -0.25%
$UNI +0.58%
$POL -3.03%
$TIA +0.21%
$REZ +1.57%
$ETHFI +2.78%
$APT -0.46%
$ARB -2.44%
$STRK +0.18%
Polygon 这是做拆分盘做上瘾了吗？
@useTria 这个新盘子出自前Polygon 加速器主管 @vijitkatta 之手，核心定位是AI 支付基础设施。
刚宣布完成一轮由P2 Ventures, Aptos 和一众知名天使投资人参与的1200万美元Pre-Seed 轮融资。@0xPolygon CEO @sandeepnailwal 参投了，且Tria 找来了 @0xPolygon 和Polychain 作为此轮融资的顾问。
总之，这个盘子跟Polygon 有着千丝万缕的关系，基本可以坐实是拆分盘玩法。
预计很快就会在Polygon 质押的Community Drops 面板看到它了。
聊一聊币安《修改K线》事件
我是币安的 8 年用户，这次大跌我没有亏损，但我必须说，币安这次《修改K线》的处理方式非常不妥，已经严重影响了品牌的公信力。
其实几天前我就看到币安公告，说部分 K 线数据异常、后续会修正。但没想到修改得这么草率。比如下图的 $ATOM ，修改前最低价是 0.001，修改后变成 1.54，足足差了 1500 倍。
我觉得关键问题在于：
异常的价格是否导致了用户的实际损失？
例如，$ATOM 在 1.54 以下的异常价格，是否造成了合约用户的清算？
如果异常价格导致了损失，而币安在修改后不承认，那就是在掩盖问题、欺骗用户；
但如果并未造成损失，且修改经过用户知情并透明公示，那问题就不大。
遗憾的是，币安至今没有提供一份详尽透明的报告，说明被修改的 K 线是否造成损失、损失的规模是多少。这也解释了为什么推特上会有这么多质疑和愤怒的声音。
希望币安能尽快发布报告，公开说明：
1. 哪些 K 线被修改；
2. 是否造成用户损失；
3. 如有损失，如何赔偿。
透明，才是信任的基础，币安可以做的更好。
@cz_binance @heyibinance @binancezh @sisibinance
❤️
BREAKING: 🇺🇸 REX-OSPREY HAS JUST FILED FOR 21 ALTCOINS ETFS.
$AAVE
$ADA
$ATOM
$AVAX
$BCH
$CRO
$DOT
$ENA
$HBAR
$HYPE
$INJ
$LINK
$LTC
$NEAR
$OKB
$SEI
$SUI
$TAO
$TRX
$UNI
$XLM
⚛️ $ATOM huy hoàng một thời, nay còn đâu? Nên HOLD hay không?
1/ $ATOM có hưởng lợi từ hệ @cosmos ?
2/ Vực dậy $ATOM với Interchain Security
3/ Cosmos có dòng tiền không?
4/ Cosmos còn bao nhiêu dev? Dự án nào ở lại?
Xin mời anh em đọc bài của ad @imneil_eth 👇
后知后觉 @0xPolygon 原来一直在学Cosmos 搞生态链的那一套。
@Agglayer 互操作层相当于Cosmos IBC，发链基础设施Polygon CDK 相当于Cosmos SDK.
跟Cosmos 最大的不同之处在于，Polygon 是拆分盘玩法：
@katana
@0xMiden
@SentientAGI
@billions_ntwk
这些拆分盘都拿了不错的融资，都跟 @sandeepnailwal 利益强相关，都接入了Polygon AggLayer.
截止目前， Agglayer 的生态版图已经扩展至18条链。
Star Projects of #MEXC’s 0 Trading Fee Fest (Aug 29, 2025)!
🏆 Top 3 Gainers:
🏅 $PYTH | @PythNetwork
🥈 $ENA | @ethena_labs
🥉 $ATOM | @cosmos
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#MEXC0Fee
马蹄 @0xPolygon 也玩起了Cosmos 生态质押即空投的那一套。
不同点在于 $ATOM 质押是“博空投”， $POL 质押是“确定性空投”。
究其核心原因，这些潜在的针对 $POL 质押者空投的生态协议本质上都是由 @0xPolygon 孵化，强利益相关。
目前确定性空投的生态协议三叉戟：
@katana + @billions_ntwk + @0xMiden
加之PoS 质押原生收益，Polygon $POL 质押提供了一个一鱼四吃的机会。
那么问题来了，你还愿意吃带咖喱味的鱼吗？
币安持币生息：闲置资产也能“躺赚”的懒人理财术
如果你在币安现货账户里存了币却只是放着吃灰，那可能错过了一个自动赚收益的机会。币安持币生息功能 #SoftStaking 最近被不少用户称为“最省心的链上理财工具”——不用锁仓、不用手动操作，只要激活功能，持仓的代币每天都能产生质押收益。
持币生息到底怎么玩？
本质上，这是币安把用户的现货资产自动接入区块链质押网络，赚取链上原生收益。比如你持有 $ATOM ，激活后系统会把这些币用于Cosmos网络验证节点质押，收益按日结算。整个过程完全被动，资产仍在现货账户里，随时可以交易或提现，灵活性比传统Staking产品高出一截。
激活步骤简单到几乎零门槛：在App端点击【理财】-【持币生息】一键开启，网页端也只需要在保本赚币页面找到入口。目前支持BTC、ETH、SOL等主流币和部分山寨币，年化收益率（APR）从1%到15%不等，比如SOL的APR约5.8%，而小众代币如 $MANTA 能达到12.3%（数据截至2025年6月）。
真实收益体验：比活期理财更“无感”
实际使用中，最明显的优势是“不打断交易节奏”。比如上周ETH突然拉升，笔者立刻卖出了一部分持仓，整个过程没有赎回等待期，卖出部分从当天起停止计息，剩余仓位继续产生收益。收益发放也足够准时，每天东八区时间下午就能在现货账户看到到账的零散代币，积少成多效果显著——按5% APR计算，持有1个ETH一年能多赚0.05个，复利下来更可观。
另一个容易被忽视的亮点是收益稳定性。相比借贷类产品受市场波动影响较大，持币生息的APR锚定链上质押回报，波动较小。例如BTC的APR长期维持在1.5%左右，虽然不高，但作为无风险收益（注：此处仅指不承担价格波动风险）已经跑赢多数交易所活期产品。
现在激活的三大理由
首先，机会成本几乎为零。资产既保持流动性又能赚收益，何乐而不为？其次，币安目前对持币生息免收服务费，收益100%归用户。最后，随着更多PoS链接入，未来支持的代币列表可能继续扩容。
操作很简单：打开币安App花10秒激活功能，然后忘掉它。等一个月后再看账户，那些凭空多出来的零碎代币，就是市场给你的“懒人奖励”
更多详情请看：https://t.co/HkWHwnMmqz
@binancezh @yayabinance @yingbinance @0xDaTang #Binance
三个加密最具代表性的项目开始行动，行情可能真的要来了
1. $LDO
还记得上一轮 $ETH 爆发底层逻辑吗？
2020 年 12 月 18 日LIDO上线了stETH，锁定ETH+链上生态应用+通缩成为 $ETH 的上涨飞轮。
2021 年 9 月，stETH 质押规模突破 100 万
$ETH ，TVL 直冲 DeFi 榜首，随后快速集成到 Curve、Aave、Maker 等主流协议。
而刚刚Lido v3 在 Holesky 测试网发布 stVaults，允许质押者按需搭建自定义质押方案，并可选择是否绑定 stETH 流动性。
2. $ATOM
2021年Cosmos Hub的Stargate 升级激活 IBC撬动了多链革命，Gravity DEX上线给Cosmos 生态引入深度流动性，$ATOM生态开始繁荣
而这一次Interchain Labs 宣布，Cosmos Hub 将放弃构建自有 EVM DeFi 智能合约层的计划，转而专注于主权 L1 与机构需求。
相当于补上了自己的短板
3. $XPL
上一轮由稳定币放大了Defi Summer，而USDT驱动了稳定币市场增长
现在稳定币公链Plasma @PlasmaFDN 公共售卖已上线，USDT正式有了自己的L1。
Another day, another digit in my Discord family account.😇
If you want to join my Discord community please click on this link. ✅https://t.co/50XqxPzIjj✅
$BTC $ETH $BNB $SOL $DOGE $TRUMP $HYPER $OP $ARB $APT $SUI $CRV $WIF $TAO $RENDER $UNI $PEPE $CFX $ATOM $NEO $JASMY $SHIB
Cosmos 没有死去，而是在涅槃重生。
ICL 接管 @cosmos 的6个月内，完成了不少里程碑事件：
1/ 上线IBC Eureka: 将IBC 跨链互操作的天赋带到以太坊；
2/ 引入新的Cosmos SDK L1 主权链：
@TacBuild: Ton-EVM 生态混合型Dapps 链；
@Ripple 侧链：EVM 兼容侧链；
@OndoFinance: 全链RWA 应用链；
@stable: Bitfinex 支持的 $USDT 稳定币链，对标 @noble_xyz .
越来越多的创新性主权L1 正在基于Cosmos SDK 构建。
意图赛道龙头 @anoma 有什么参与角度？
TLDR
Anoma 做的是意图赛道的基建，找交互角度就是找生态强相关应用。
底层用的是Anoma 意图技术的协议就是生态强相关应用，交互它们本质上就是交互Anoma.
如果在Cosmos Hub 上部署一个15% apy 的高收益稳定币储蓄协议，你会把U 放在协议里生息吗？
来自不久前接手 @cosmoshub 的ICL 团队核心成员 @BPIV400 的消息：
“有一个很牛的团队正在寻求融资做这件事。”
至于具体是哪个团队，目前还不清楚。
恍惚间，我看到那个夏天Anchor 协议里 $UST 高达19.5% 的存款收益，眼见它高楼筑起又轰然坍塌。
死去的记忆在疯狂攻击我。恍若隔世。
