Notes
“蚂蚁国际”计划香港IPO：简讯与分析
核心要点
- IPO计划：蚂蚁集团旗下蚂蚁国际（注册于新加坡）计划在香港独立上市，正与监管部门沟通，无政策障碍。
- 收入贡献：蚂蚁国际收入约占蚂蚁集团20%，核心业务包括跨境支付和金融服务。
- 战略背景：2024年3月，蚂蚁集团拆分蚂蚁国际、OceanBase和蚂蚁数科，推进“AI First”“支付宝双飞轮”“加速全球化”战略。
- 财务表现：蚂蚁集团2024年9月季度净利润137.5亿元，同比增长55.1倍（低基数效应）。
蚂蚁国际概况
总部：新加坡，专注数字支付与金融服务，驱动全球商业增长。
三大产品：
- Alipay+：跨境移动支付平台，支持线上线下无缝支付，助力小微企业全渠道增长。
- 安通环球（Antom）：为全球商户提供数字支付、营销及数字化服务，支持100+货币，覆盖200+市场。
- 万里汇（WorldFirst）：跨境贸易支付与账户服务，服务100万+中小企业，满足全球收付、外汇管理等需求。
市场表现：万里汇交易额超3000亿美元，助力中小企业应对资金周转与外汇风险。
广州“双中心”战略
新布局：2024年4月21日，蚂蚁华南数字运营中心与万里汇跨境贸易运营中心在广州启用。
意义：
推动跨境数字贸易，助力粤港澳大湾区互联互通。
与广州市政府合作，深化数字金融、跨境支付、科技创新。
- Alipay+升级：实现粤港澳三地电子钱包（支付宝、AlipayHK、MPay）在大湾区11城一码通行，广州率先全通。
- 广交会支持：联合20+商圈，提供入境消费友好服务；万里汇“护航计划”助力中小企业拓展全球市场。
公司治理优化
- 管理调整：管理层不再担任阿里巴巴合伙人，强化与股东隔离。
- 董事会改革：独立董事超半数，设立风险管理、ESG等六个委员会，提升透明度与多元化。
- 独立运营：蚂蚁国际等三家公司设立独立董事会，实行CEO负责制。
风险与机遇
机遇：
- 全球化战略：蚂蚁国际覆盖200+市场，受益于跨境电商与数字支付增长。
- 政策支持：广州政府合作与大湾区布局增强市场竞争力。
- 技术优势：AI、区块链等技术提升服务效率与安全性。
风险：
- 监管风险：香港IPO需符合监管要求，跨境支付面临全球政策变化。
- 市场竞争：与PayPal、Stripe等竞争，需持续创新。
- 地缘政治：中美关系或影响香港上市与国际化进程。
投资分析
吸引力：蚂蚁国际20%的集团收入、全球化业务与技术驱动使其成为高增长潜力标的。
估值潜力：参考蚂蚁集团人民币137.5亿元季度净利润，上市后可能获高市盈率，但需关注IPO规模与定价。
建议：
关注IPO进展与监管动态，评估发行估值。
考虑蚂蚁国际在跨境支付与大湾区布局的长期增长潜力。
分散投资，搭配其他科技或金融资产以降低单一标的风险。
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和冠军股权投资基金朋友吃午饭，一场迟来的叙旧。他比较谨慎，做好了对冲，所以还好。今年，他的目标是躺平，尽量不亏钱。关于美股现价，他认为，还有一到两成的调整空间。
M7，他最不看好 $NVDA.US ，这是周期股，看似便宜时，就要卖出。Meta和谷歌受制于贸易战，经济往下，广告支出减少。 $QQQ.US 的十年历史市盈率是19.7 -36.2 中位数25.7, 现在29.91，现在是便宜还是贵，大家自己分析。苹果受 $AAPL.US 制于供应链和关税，要小心。他看好腾讯 https://t.co/l2VZq62PlV 的现金流，强执行力，往往能后发制人。
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其他的话，再续…