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比特币挖矿行业面临巨大转变：电力成关键 - Helene Braun
文章告诉我们矿股公司遇到的困境和机遇，是不错的总结。
未来展望 比特币仍是核心，但矿工需规模、成本效率抗波动。Terawulf比作数据中心；Marathon持币价值被低估；IREN运营领先。Schultz认为，比特币可成能源系统基础层，帮助平衡电网，而非纯投机。
地点：怀俄明州杰克逊霍尔（SALT会议）
比特币挖矿传统上受四年减半周期影响，经历繁荣与萧条。但在最近SALT会议上，行业高管表示，这种模式已改变。ETF兴起、电力需求激增及AI基础设施变革，要求矿工多元化，否则将被淘汰。
关键观点：
- 从哈希率转向电力货币化：CleanSpark CEO Matt Schultz称，以前讨论哈希率，现在焦点是如何利用兆瓦电力赚钱。比特币ETF已吸收超过今年产出的比特币，推动需求。CleanSpark运营800兆瓦电力，开发1.2吉瓦，转向AI等新领域，拥有33个站点更灵活。
- 行业残酷现实：Terawulf CFO Patrick Fleury直言挖矿极难。以5美分/千瓦时电价，挖一枚比特币成本约6万美元；比特币价11.5万美元时，电力占一半收入，加上其他成本，利润微薄。盈利靠超低电价。Bitmain持续生产设备，自行部署，增加网络难度，挤压他人利润。
- 转型案例：Terawulf上周与谷歌签67亿美元协议，将矿场转为数据中心，获32亿美元支持，降低融资成本。过程需4-5个月尽职调查。
- IREN的策略：首席商业官Kent Draper表示，公司运营50 exahash，年收入10亿美元，毛利率75%，EBITDA利润率65%。暂停挖矿扩张，转向AI共置和云服务，回报期短（约2年）。
- Marathon Digital的灵活性：CFO Salman Khan比作石油行业，强调强大资产负债表。持有比特币作为对冲，最近收购Exaion多数股权，聚焦边缘计算、主权数据控制，提供 recurring revenues。
共同主题：电力为主 所有高管强调，电力是新“货币”。用于挖矿、AI或电网平衡。CleanSpark每年 curtail 120小时用电，节省1/3成本；在佐治亚州等地锁定闲置电力。
$MARA $CLSK $IREN
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我希望每个人都度过了愉快的一周。很高兴看到我们所做的反应，因为很多脉冲信号在我们预期的地方触发了（当最少的人再次期待它时）💪这个周末有很多东西需要解压和深入研究
订户议程
视频：矿工为何逐渐淡出
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所以现在是周末，这意味着放松/放松的时间......看起来像是每天两次在健身房里，服用天然药物（牛排、鸡蛋、水果、蔬菜），然后潜入健身房图表 💪
-替补周末议程
视频：我在 $MSTR 中看到的 $BTC 矿工
其中的 $MSTR 和 $IBIT 是我的 #BTCFi 项目的硬配置，所以短期都没有参与换手的打算，但如果出现了熊市，我会通过做空 MSTR 来获得对冲收益。
矿业中的 $BTDR $CLSK 以及 $MARA 未必会非常长期的拿着，尤其是BTDR的护城河，不知都能维持多久，所以按季度拿着再说。MARA如果转型成MSTR就放弃。
$SMLR 可以缓慢建仓， #BTC 涨的时候 MSTR 就是它的天花板，BTC跌的时候不如去做空 MSTR，SMLR今天的爆发就是最好的例子。但是达到MSTR的水平非常的难，几乎没有可能，只是部分投资者的炒作标的，有龙一就拿龙一，踏空龙一才上龙二。
$Coin 打算只做短线， $NKE 只做牛熊判断的标的。
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这个财报季公布前我的美股配置打算：
1. $MSTR 建仓已经完毕，在找机会继续买入。现在的主要仓位，目前还没有减持打算，毕竟利润足够多。
2. $CLSK 虽然是最看好的矿企，但目前还没有找到合适的建仓时间，准备长时间拿着的，还在观望。
3. $BTDR 近期一定会建仓，本来今天就打算买入的，结果开会耽误了，现在有点不忍心下手，估计周内会开始逐渐买入，最少拿一个季度。
4. $Coin 财报前一定会入手，专门做一次短线，熟悉的小伙伴应该知道我的短线原则，小赚立刻走，大赚出成本，亏本继续拿。
5. $MARA 或者 $SMLR 没考虑好，可能会小仓位建仓，拿过了财报季再说。目前在列表中。
6. $NICK 这次的财报前后可能会开始建仓，作为参考标的。仓位应该不大。
7. $IBIT 和 $ETHA 都已经有底仓了，准备最少分别买一个 #BTC 的量。逐渐加入 IBIT 和 ETHA 的定投。
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上午回顾
特斯拉 ($TSLA)：11 月份中国制造的电动汽车销量同比下降 4.3% 至 78,856 辆。
Model 3 和 Model Y 交付量环比增长 15.5%。
Kroger ($KR)：Jefferies 将其评级从持有上调至买入，目标从 54 美元上调至 73 美元。
被BMO资本下调评级，
稍微有点不同的观点，一个个说：
1.川普上台，他所有的观点几乎都不能兑现，或者说总统并没有同意或者不同意的权力，只能提议，而提议以后如何还要看各个执行单位的看法，比如
A.承诺要开除SEC的主席Gary，这是一件很难的事情，虽然总统有权利解雇政府的高级官员，但必须有充分的理由，证明这位官员渎职或者是不能胜任，而且即便是动用了总统权力，也会受到法律的挑战。
B.阻止美国政府卖出 #BTC 。这更是做不到的，因为罚没的BTC属于不同的独立部门，比如美国法警局，SEC，CFTC都有对BTC的没收权和使用权，并且不受美国总统的控制，如果总统想要禁止这些部门卖出，需要遵守很复杂的法律流程，还不一定能走的通。
C.将 #Bitcoin 作为美国战略储备，美国的财政政策和战略储备政策主要由财政部和美联储制定，总统没有能力改变，要将BTC纳入战略储备需要修订现有法律和政策框架。
D.将美国电价变成全球最低并且支持BTC挖矿，其中支持BTC挖矿没有什么问题，现在的法律本身就没有阻止，但是将美国电价变成全球最低这就不是总统能决定的事情了，能源价格受全球市场、生产成本、基础设施等多种因素影响，单靠行政措施难以实现大幅度下降。
2. #BTC 和 #ETH 的现货ETF都是在民主党执政期间通过的，尤其是两者的期货ETF更是在2021年就通过了，所以并没有明显的迹象表明民主党就会阻碍加密货币的发展，SEC的主席Gary确实是民主党，但民主党内部不满Gary的人也有很多，甚至两院不满Gary的人都有很多，要知道SAB121是两院共同推进的。所以即便是哈里斯当选，加密货币也不会有太大的打击，重点还是要看经济和货币政策。
3.民主党当选后SEC仍然会延续较严格的加密货币政策这是没错的，但是即便是共和党当选，只要Gary还在任，那么也不会因为总统的改变而改变他的主意，这是一个长期的过程。Gary在任职期间我们可以不喜欢他，但是他并没有做出错误的事情。即便是Gary下台，新的SEC主席也不会胡乱的让其它加密货币通过ETF。美国还是讲法律的国家，这点民主党和共和党没有太大的区别。
4.我今天还在和邻居家的小朋友讲大选的事情，如果川普获胜，那么Sell The News大概率会发生在数个小时以后，但同样对大选结果摇摆的小伙伴也会加速入场，BTC很有可能会短时间冲高，而至于是不是回落就要看Sell The News能有多强，所以大选结果出来后，川普获胜马上买入现货未必是错的。长线短线都可以。
5.如果川普失败，哈里斯获胜，BTC很可能会出现回调，这是很难避免的，但我从来不相信一个Token的价格涨到多少就会突破多少，跌到多少就会跌破多少这种话，对，我从来不信。多少人说BTC跌破50,000美元就会去40,000美元，结果不会还回到了73,000美元，多少人说BTC突破70,000美元就会到80,000美元，结果不还是跌破了68,000美元。
涨跌是情绪和资金的博弈，是信息和成交量的对决，即便是巴菲特都预测不到下一刻的结果。涨了看涨，跌了看跌未必是正确的。
6.如果共和党当选会加速市场流动性的刺激，到时候上涨的未必是某一个或者是某几个Token，很有可能是普涨，而民主党上台，对于现货ETF和标的物的打击未必很大，但是对于ALT（山寨）来说，会有一波情绪杀，而情绪杀以后仍然是货币政策的趋势，这比大选重要的多。
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「🔥礦業 - CleanSpark 收購 GRIID 後提升挖礦能力，計劃達 400 兆瓦產能」
比特幣礦企 CleanSpark 收購 GRIID，獲得 50 兆瓦挖礦能力，並計劃未來達成 400 兆瓦產能。9 月，CleanSpark 購入田納西州 Knoxville 地區的 7 個採礦設施，提升算力 22%。美國參議員 Bill Hagerty 歡迎 CleanSpark 進駐，稱田納西州已成為美國比特幣行業中心之一。CleanSpark 在 10 月財報中透露過去 12 個月算力增長了 187%。
相比昨天今天情绪要好多了，一方面是因为职位空缺的数据，一方面是因为加拿大降息，都是市场回稳了一些，可以看到美股都阶段性从下跌转为上涨了，从我个人的思路来看，最近几天的下跌是因为媒体一直在渲染降息后不利于风险市场，而且英伟达的财报没有符合市场的预期，甚至是传出日元要加息的事件。
前者对于目前的美国经济来说，还没有发现衰退的迹象，所以降息还算是属于防御性的，从目前的各种数据来看，硬要说美国的经济已经衰退了可能还早了点，英伟达的财报也还可以，就是市场的预期太高了，稍微冷却一下未必是坏事，而日加息估计要到12月的事情了。
所以你看现在真正的利空有吗？好像并没有，完全都是情绪，而 #BTC 和 #ETH 等Token来说，会更加随着美股甚至是科技股多一些，这也是不争的事实，所以对于很多小伙伴来说，提前看看美股的走势可能会有些帮助。
从今天的数据来看，BTC在链上的换手还是比较稳定的，并没有出现大幅的变化，主要的抛售方仍然是短期投资者，明显看到大量的转移都是从最近一周的亏损投资者产生的59,000美元到60,000美元买入的BTC是重灾区，之前我们也说过了，64,000美元到69,000美元的支撑已经破了，目前之所以没有改就是因为当前更多的还是短期筹码，还需要在沉淀一下。
但即便如此，也能看到较早期的投资者并未出现大幅减持的迹象，早些时候公布了今天长期持有者的数据，还是在继续上涨的，也就没什么可说的了，还是那句话，更多的BTC在向着长期且高净值的投资者转移。
数据已更新，地址：https://t.co/kR6esQFaOE
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从短期（小于155天）持仓者数据中可以看到，目前在市场上流通的 #BTC 在逐渐的降低，这也意味着更多的投资者并不想卖出手中的筹码，这也符合之前得出的两个观点：
1.低价越来越难以让投资者交出手中的BTC
2.越来越多的BTC向长期且高净值的投资者转移
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九月的第一个工作日，本来还是有很多小伙伴期待的，结果美股一开盘就开始下跌，尤其是英伟达到目前已经下跌了超过9.2%，受此影响 #BTC 也出现了下跌的迹象，跌幅基本和标普同步，这就让很多小伙伴对美国经济和是否还有牛市产生了疑问。
其实不止是科技股在下跌，美股中加密货币板块也在下跌，截止到目前 $Coin 和 $MSTR 基本都下跌了7%左右，而矿股的 $CLSK 更是下跌了15%以上，和这些美股相比，下跌在2%左右的BTC已经是不错了。今天有消息说灰度加大了对BTC 和 #ETH 的出售，现在还没有明确的数据，明天在继续看吧。
虽然今天BTC在链上的换手增加了一些，但实际上仍然是处于较低的水平，短期持有的获利和亏损筹码是当前换手的主力，随着BTC价格的震荡，可以看到交易所的存量有逐渐下降的趋势，虽然并不是非常的明显，但可以看到目前想要抛售的投资者相对还是少数。
而较早期的投资者也依旧没有变化，从数据中已经可以明显的看到，较早期的投资者不论是获利还是亏损都对于短期价格的变化没有兴趣，到了今天长期持有的BTC还在继续上涨，这就说明了大多数的投资者都对现在的价格不满，但却没有抛售的兴趣，反而在持续持有。
目前价格的变化主要是短期投资者决定，而我们肉眼可见的是短期流通的BTC在逐渐的减少，目前在155天之内参与过换手的BTC只有266万，相比今年四月的高点降低了66万枚BTC。
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