推文
为什么美股AI从炒算力延伸到炒电力，美国电力真增瓶颈是什么？为什么市场buy比特币矿企转型AI算力的逻辑是可行的？麦通的这个报告说的很详细https://t.co/X5fO45lzdQ掣肘AI巨头扩张的问题：并非芯片等而是电力不足，AI巨头的困境并非“买不起电”，而是“买不到即时可用的电力通道”。美国缺电的本质不是没电，而是“电到不了”。
从总量看，美国发电能力已超 1TW，理论上存在富余，但结构性矛盾极为突出：电能传输瓶颈与功率密度需求形成的 “错配”，才是真正的稀缺所在。所有新电力项目必须通过长达数年的 “系统影响评估”（System Impact Study），以验证新增负荷对电网稳定性的影响。新电厂或大规模 AI 数据中心的平均接入周期长达 5–7 年；叠加州级环评、土地规划与输电协调等流程，整个周期最长可达 10 年。
早年间为挖矿布局的比特币矿企，恰好手握美国最稀缺的战略资源 —— 已通过审批的电力接入许可。比特币矿场的本质是高密度用电设施，其先天属性使其在电力资源布局上具备先发优势。矿企在最初建设时就已完成三大核心布局：
1）向州电力公司申请 “大负荷互联”（Large Load Interconnection）许可；
2）投入重金建设配套变电站、输电线路与冷却系统；
3）与公用事业公司签署长期供电协议。 这些前置动作使矿企的电力许可成为电网系统中的 “已激活账户”，具备即时用电权。当 AI 数据中心还在等待批文时，矿企的站点已可随时上电运行。
根据大摩数据显示，美国比特币矿企合计已拥有 6.3GW 运营容量、2.5GW 在建项目，外加 8.6GW 已获电网许可的未来产能储备。更关键的是，这些资产改造为 AI 设施的周期仅需 18–24 个月，比新建 AI 中心节省 3–5 年时间。在 AI 成为国家级战略产业、电力接入极度稀缺的背景下，这种 “即时供电” 能力已成为制度性稀缺资产，自然带来确定性估值溢价。
而矿企转型AI算力，则是带来利润与估值体系双层重构：Needham 的测算显示，HPC/AI 托管业务单 MW 利润率可达 50–60%，是传统比特币挖矿模式的 4–6 倍。 这直接推动估值体系的重构：市场对转型矿企给予科技设施类企业的估值倍数（EV/EBITDA 10–15x），而传统矿企的估值倍数仅为 3–6x。反观传统 IDC 行业，因重资产扩张导致的折旧摊销压力，普遍面临 “增收不增利” 困境，更凸显矿企转型的成本优势。
麦通 MSX 研究院的估值模型显示，当矿企 30–50% 的产能转向 AI 托管，其整体估值弹性可达 2.5–4 倍。这一重构逻辑由三重因素驱动：比特币减半周期压缩挖矿利润、电力许可稀缺性凸显转型价值、AI 托管业务具备长期现金流稳定性。
看到麦通@MSX_CN上也有几家比特币矿企的股票代币https://t.co/vj9OdXKUfE 用稳定币交易美股更便捷。
感觉Mara值得看看：一家算力全球排名前五的比特币挖矿公司，持有5万多个比特币（持有大饼价值60亿美金）市值只有80多亿美金、并且每年还有大几亿美金的利润，相当市场给予其挖矿主营业务的估值其实很低。更重要的是三季度也开始利手里多余的电力往AI基础设施方向扩展，与谷歌支持的TAE Power和LG 支持的PADO AI合作开发电网响应负载平衡平台，服务AI基础设施需求，开始进军AI和高性能计算领域。
今年Mara还收购法国电力EDF的子公司Exaion的多数股权进入了欧洲市场，Exasion主营业务就是建设数据中心、提供云服务。Mara控股Exaion相当直接获得Tier-级别的GDPR合规数据中心，1200块GPU，看MARA官方的规划是未来两三年实现59%的国际收入来自AI相关业务。
而且Mara的液冷系统效率也是非常高的、这在未来运营数据中心很有优势。
上一个从比特币挖矿公司转型到数据中心的 $IREN 已经是今年的十倍股了。这么看 $MARA 之后表现可期。
@MSX_CN 看到麦通上也有MARA的股票代币https://t.co/vj9OdXKUfE 用稳定币交易美股更便捷。
比特币挖矿行业面临巨大转变：电力成关键 - Helene Braun
文章告诉我们矿股公司遇到的困境和机遇，是不错的总结。
未来展望 比特币仍是核心，但矿工需规模、成本效率抗波动。Terawulf比作数据中心；Marathon持币价值被低估；IREN运营领先。Schultz认为，比特币可成能源系统基础层，帮助平衡电网，而非纯投机。
地点：怀俄明州杰克逊霍尔（SALT会议）
比特币挖矿传统上受四年减半周期影响，经历繁荣与萧条。但在最近SALT会议上，行业高管表示，这种模式已改变。ETF兴起、电力需求激增及AI基础设施变革，要求矿工多元化，否则将被淘汰。
关键观点：
- 从哈希率转向电力货币化：CleanSpark CEO Matt Schultz称，以前讨论哈希率，现在焦点是如何利用兆瓦电力赚钱。比特币ETF已吸收超过今年产出的比特币，推动需求。CleanSpark运营800兆瓦电力，开发1.2吉瓦，转向AI等新领域，拥有33个站点更灵活。
- 行业残酷现实：Terawulf CFO Patrick Fleury直言挖矿极难。以5美分/千瓦时电价，挖一枚比特币成本约6万美元；比特币价11.5万美元时，电力占一半收入，加上其他成本，利润微薄。盈利靠超低电价。Bitmain持续生产设备，自行部署，增加网络难度，挤压他人利润。
- 转型案例：Terawulf上周与谷歌签67亿美元协议，将矿场转为数据中心，获32亿美元支持，降低融资成本。过程需4-5个月尽职调查。
- IREN的策略：首席商业官Kent Draper表示，公司运营50 exahash，年收入10亿美元，毛利率75%，EBITDA利润率65%。暂停挖矿扩张，转向AI共置和云服务，回报期短（约2年）。
- Marathon Digital的灵活性：CFO Salman Khan比作石油行业，强调强大资产负债表。持有比特币作为对冲，最近收购Exaion多数股权，聚焦边缘计算、主权数据控制，提供 recurring revenues。
共同主题：电力为主 所有高管强调，电力是新“货币”。用于挖矿、AI或电网平衡。CleanSpark每年 curtail 120小时用电，节省1/3成本；在佐治亚州等地锁定闲置电力。
$MARA $CLSK $IREN
B哥说的
美股未来四年大机会：
1. AI科技主旋律：$NVDA $MSFT $GOOGL $AMZN $META
2. 自动驾驶解放人类：$TSLA $GOOGL $UBER $AUR
3. Crypto金融升级：$COIN $MSTR $MARA $RIOT
4. 稀土国家战略：$MP $USAR
这里整理一些美股主旋律的龙头给大家参考。
结合当前市场行情（2025年10月前后）和各板块核心逻辑，对提及的标的分板块给出投资建议：
一、AI 算力与科技巨头
核心逻辑：全球AI算力需求爆发，云厂商资本开支加速（微软Azure收入增长39%，Meta资本开支翻倍），算力硬件与云服务成主线。
$NVDA（英伟达）：AI芯片绝对龙头，全球超90%的AI训练算力依赖其GPU。短期看Q3财报（预计2025年11月）能否超预期；长期看AI服务器、数据中心GPU需求持续放量，目标价可看1000美元（当前约850美元）。
$MSFT（微软）：Azure云+OpenAI+Copilot三驾马车，Q2智能云收入增长26%，资本开支增至1200亿美元/年。短期催化剂是10月下旬的AI硬件发布会（传推出自研AI芯片）；长期看企业级AI渗透率提升，目标价400美元（当前约360美元）。
$GOOGL（谷歌）：Gemini AI模型与微软Copilot正面竞争，但YouTube广告+云服务（Google Cloud）仍具韧性。短期需观察Q3财报（10月25日）云业务增速；长期看AI搜索重构广告逻辑，目标价150美元（当前约135美元）。
二、自动驾驶（落地加速）
核心逻辑：特斯拉FSD即将在华推出（预计2025年Q1），Waymo无人出租车商用扩大，技术从“测试”转向“规模化赚钱”。
$TSLA（特斯拉）：FSD订阅制（每月711元）+ 机器人出租车（Robotaxi）是最大看点。短期看10月FSD V13版本推送（新增自动泊车功能），若中国监管备案通过则成催化；长期看FSD渗透率达20%时，年利润或增100亿美元，目标价500美元（当前约420美元）。
$UBER（优步）：自动驾驶落地将降低司机成本，若与Waymo合作扩大（当前已在凤凰城试点），利润率有望提升。短期看Q3出行数据（10月12日财报）；长期看“无人车+打车平台”模式颠覆行业，目标价80美元（当前约65美元）。
三、Crypto（合规化+ETF爆发）
核心逻辑：SEC批准加密ETF实物创设机制，Coinbase成最大赢家；比特币现货ETF资金流入超550亿美元，行业从“投机”转向“主流投资”。
$COIN（Coinbase）：美国合规交易所龙头，受益于ETF实物赎回（机构需通过Coinbase托管加密资产），预计年营收新增10亿美元。短期看10月Solana、XRP ETF获批进展；长期看加密货币市值扩容，目标价200美元（当前约160美元）。
$MSTR（MicroStrategy）：比特币“信仰股”，公司持有超10万枚BTC，币价每涨1万美元，营收增10亿美元。短期看比特币ETF资金流入节奏；长期看BTC减半（2025年4月）后牛市预期，目标价800美元（当前约650美元）。
四、稀土（供应链+政策）
核心逻辑：美国国防部为$MP设置110美元/公斤保底价（远超国内45万元/吨），稀土战略价值凸显，供应链自主化加速。
$MP（MP Materials）：美国唯一稀土生产商，镨钕产品利润锁定（成本60美元/公斤，保底价110美元），磁材产能2028年扩至1万吨。短期看Q3产能利用率（10月15日财报）；长期看美国军工+新能源需求（电动车电机用稀土），目标价50美元（当前约35美元）。
操作建议
仓位分配：AI（30%）+ 自动驾驶（25%）+ Crypto（20%）+ 稀土（25%），分散配置。
短线机会：AMD（财报后超跌，147-149美元缺口支撑）、RIOT（比特币挖矿股，币价反弹弹性大）。
长线持有：MSFT（云+AI生态）、TSLA（FSD+机器人）、$MP（稀土供应链）。
但据我了解现在很多朋友，想买美股经常被开户劝退，而现在通过Mystonks @MyStonksCN 你可以直接链上买卖美股，流程更简单、速度更快。
买好股，就上Mystonks~~
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B哥说的
美股未来四年大机会：
1. AI科技主旋律：$NVDA $MSFT $GOOGL $AMZN $META
2. 自动驾驶解放人类：$TSLA $GOOGL $UBER $AUR
3. Crypto金融升级：$COIN $MSTR $MARA $RIOT
4. 稀土国家战略：$MP $USAR
这里整理一些美股主旋律的龙头给大家参考。
结合当前市场行情（2025年10月前后）和各板块核心逻辑，对提及的标的分板块给出投资建议：
一、AI 算力与科技巨头
核心逻辑：全球AI算力需求爆发，云厂商资本开支加速（微软Azure收入增长39%，Meta资本开支翻倍），算力硬件与云服务成主线。
$NVDA（英伟达）：AI芯片绝对龙头，全球超90%的AI训练算力依赖其GPU。短期看Q3财报（预计2025年11月）能否超预期；长期看AI服务器、数据中心GPU需求持续放量，目标价可看1000美元（当前约850美元）。
$MSFT（微软）：Azure云+OpenAI+Copilot三驾马车，Q2智能云收入增长26%，资本开支增至1200亿美元/年。短期催化剂是10月下旬的AI硬件发布会（传推出自研AI芯片）；长期看企业级AI渗透率提升，目标价400美元（当前约360美元）。
$GOOGL（谷歌）：Gemini AI模型与微软Copilot正面竞争，但YouTube广告+云服务（Google Cloud）仍具韧性。短期需观察Q3财报（10月25日）云业务增速；长期看AI搜索重构广告逻辑，目标价150美元（当前约135美元）。
二、自动驾驶（落地加速）
核心逻辑：特斯拉FSD即将在华推出（预计2025年Q1），Waymo无人出租车商用扩大，技术从“测试”转向“规模化赚钱”。
$TSLA（特斯拉）：FSD订阅制（每月711元）+ 机器人出租车（Robotaxi）是最大看点。短期看10月FSD V13版本推送（新增自动泊车功能），若中国监管备案通过则成催化；长期看FSD渗透率达20%时，年利润或增100亿美元，目标价500美元（当前约420美元）。
$UBER（优步）：自动驾驶落地将降低司机成本，若与Waymo合作扩大（当前已在凤凰城试点），利润率有望提升。短期看Q3出行数据（10月12日财报）；长期看“无人车+打车平台”模式颠覆行业，目标价80美元（当前约65美元）。
三、Crypto（合规化+ETF爆发）
核心逻辑：SEC批准加密ETF实物创设机制，Coinbase成最大赢家；比特币现货ETF资金流入超550亿美元，行业从“投机”转向“主流投资”。
$COIN（Coinbase）：美国合规交易所龙头，受益于ETF实物赎回（机构需通过Coinbase托管加密资产），预计年营收新增10亿美元。短期看10月Solana、XRP ETF获批进展；长期看加密货币市值扩容，目标价200美元（当前约160美元）。
$MSTR（MicroStrategy）：比特币“信仰股”，公司持有超10万枚BTC，币价每涨1万美元，营收增10亿美元。短期看比特币ETF资金流入节奏；长期看BTC减半（2025年4月）后牛市预期，目标价800美元（当前约650美元）。
四、稀土（供应链+政策）
核心逻辑：美国国防部为$MP设置110美元/公斤保底价（远超国内45万元/吨），稀土战略价值凸显，供应链自主化加速。
$MP（MP Materials）：美国唯一稀土生产商，镨钕产品利润锁定（成本60美元/公斤，保底价110美元），磁材产能2028年扩至1万吨。短期看Q3产能利用率（10月15日财报）；长期看美国军工+新能源需求（电动车电机用稀土），目标价50美元（当前约35美元）。
操作建议
仓位分配：AI（30%）+ 自动驾驶（25%）+ Crypto（20%）+ 稀土（25%），分散配置。
短线机会：AMD（财报后超跌，147-149美元缺口支撑）、RIOT（比特币挖矿股，币价反弹弹性大）。
长线持有：MSFT（云+AI生态）、TSLA（FSD+机器人）、$MP（稀土供应链）。
但据我了解现在很多朋友，想买美股经常被开户劝退，而现在通过Mystonks（@我们中文推），你可以直接链上买卖美股，流程更简单、速度更快。
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买了一批产自越南的比特小鹿A2矿机
这批货发完大概率就不会再从美国以外买了
因为在川普关税政策下几大矿机厂家如：
神马、比特大陆、嘉楠纷纷来美国设厂
其中 @Whatsminer_MBT 美国工厂已在运营
比特小鹿 $BTDR 应该也会考虑来美国设厂
毕竟美国现在是矿机销售最大的市场
而美国的矿企一哥 $MARA 也在下场投矿机
看新闻说MARA今年采购的矿机中一半都来自他们投资的品牌Auradine
且不管Mara有没有吹牛逼成份，至少未来四年的比特币挖矿行业，是大资本们开始整合资源的四年，不管是矿机生产，还是矿场/能源/算力，都会有一轮并购潮，也可以理解为 #Bitcoin 挖矿行业的淘汰赛正式开始。
我个人还是比较看好 $BTDR
自产矿机，自挖矿，在美股上市的早，二股东是泰达，且全球拥有足够多的电力储备，比特币挖矿板块的行情如果开始启动， $BTDR 目标价至少$20
本文为机器翻译 展示原文
🚨比特币公司国库游戏正在快速加热。谁是谁？🚨
- $ Mara将$ 2B的股票出售给BTC
- @gamestopis将全面微型造成$ 1.3B的加薪
- @metaplanet_jp，@rumblevideo和更多堆成BTC
从矿工到模因股票，上市公司是
本文为机器翻译 展示原文
我希望每个人都度过了愉快的一周。很高兴看到我们所做的反应，因为很多脉冲信号在我们预期的地方触发了（当最少的人再次期待它时）💪这个周末有很多东西需要解压和深入研究
订户议程
视频：矿工为何逐渐淡出
本文为机器翻译 展示原文
所以现在是周末，这意味着放松/放松的时间......看起来像是每天两次在健身房里，服用天然药物（牛排、鸡蛋、水果、蔬菜），然后潜入健身房图表 💪
-替补周末议程
视频：我在 $MSTR 中看到的 $BTC 矿工
$BTC 震荡，还是96,400上下。市场情绪虽然没有很好，但也没有很差。继续震荡磨人了。 $MSTR 、 $SMLR 、 $MARA 也是这样，盘前均小幅震荡上涨。明天就周末啦，可能要注意一下，反正继续磨人。等元旦以后啦。
超60家上市公司购买了 $BTC 。接下来筛选一下可以关注的，尤其美股里的。拭目以待。
一切都是BTC的趋势周期行情。在一段趋势上涨行情中，如果你觉得 $BTC 接下来会涨，那你就买这些美股，当然这趋势上涨行情不是一帆风顺的。肯定会有极度fomo期，高位盘整期，然后继续上涨期，然后高位震荡期，然后回调，一波趋势上涨行情宣告结束。
当你觉得BTC的趋势上涨期结束，你就可以卖出这些美股，然后选择空。而现在就是明年Q1还可期。所以，暂时的垃圾时间得耐心了。
虽然今天美股开盘，但是市场流动性仍然低迷，目前BTC下探95,600美金。 $MSTR 、 $SMLR 、 $MARA 盘前均下跌。如图
25号的推文：https://t.co/1gOMatI50K 提到可能有抄底机会。看，这么快就又来了。
之前说的大趋势里的小趋势一下波段就过去了。。这个低迷的市场情绪要维持到元旦结束，这期间，好好享受下生活吧。重要的是，大趋势并未改变，元旦结束回来2025年Q1值得期待。
尤其是晚上美股开盘，在躺平假期中的美国人怎么反应这个市场很重要。当然都知道明年Q1的预期的。。只不过这段时间很磨人了。
BTC 山寨 MSTR、SMLR等美股都磨人。耐心点了只能。DYOR。
上市公司购买 $BTC 图表及股票机会数据更新：https://t.co/9EEeHjHLso
$BTC 的行情趋势影响 $MSTR 、 $SMLR 的股价，已经说的很明白了。看好明年Q1，就大胆分批干吧。
今天说下之前经历的几次著名大跌，2020.312、2021.519，2022luna事件、ftx事件，2023好像没什么被记住的大跌，2024.85，（18年进圈，所以2017.94没有经历过）。欢迎补充。
今天这次跟以上的都不一样。仅仅只是牛市主升浪行情中的一个小插曲而已。除非明年Q1趋势行情没了。但是发生经济问题等黑天鹅的概率很低。然后美国权利交接，SEC新主席等都是炒作利好情绪，也就是说这只是一次牛市正常回调。别慌。
312是美国经济衰退还有疫情。519是东大政策问题加上我记得马斯克搞事情暴力洗盘。luna事件、ftx事件就不用说了，都懂。
今年的85是交易衰退预期加上日本加息，套利交易可能流动性危机恐慌。
所以当下。即便有美国经济衰退也还早呢。所以。稳住，我们能赢。当然新的趋势fomo情绪，这个月可能没那么FOMO了，要下个月。
所以期待吧。小伙伴们，DYOR
上市公司购买BTC图表及股票机会数据更新：https://t.co/9EEeHjIjhW
目前 $BTC 回升102,000美金，美股 $MSTR $SMLR $MARA 盘前均维持上涨，如图。因为美联储、日本议息会议均已结束。虽然今晨鲍威尔讲话利空但是白天日本暂停加息。这不， $BTC 回升，日本微策略3350也上涨收盘了。如昨晚文中所说，现在行情就属于经历过极度Fomo期后的高位震荡盘整期，明年Q1认为BTC的趋势上涨期还有，那么现在就是抄底MSTR等股票的好时机。
刚刚MARA又公布近两月以98,529美金均价购买155,74枚BTC，总持有44394枚BTC。今晚可以期待一下了。当然对于BTC的价格，还是要看今晚美股开盘以后的情绪，从而影响明早 $MSTR 等的收盘价。进而影响日本微策略、博雅互动明天的股价。
还是那句，趋势未改变，美股中的“BTC”理性FOMO，赚取有限的利润，没有人可以刚好卖在最高价的。
上市公司购买BTC图表及股票机会数据更新：https://t.co/9EEeHjIjhW
$MSTR 、 $SMLR 、 $MARA 盘前价格以及日本微策略、博雅收盘价如图，细聊这几个美股的机会
在一段趋势上涨行情中，如果你觉得 $BTC 接下来会涨，那你就买这些美股，当然这趋势上涨行情不是一帆风顺的。肯定会有极度fomo期，高位盘整期，然后继续上涨期，然后高位震荡期，然后回调，一波趋势上涨行情宣告结束。
当你觉得BTC的趋势上涨期结束，你就可以卖出这些美股，然后选择空。
而现在就是经历过极度Fomo期后的高位盘整期，那接下来判断看BTC的趋势上涨期还有没有，有就继续拿着，没有就选择卖出，中间想做波段就看你对BTC的认识和MSTR的基本面有多少认知了。不做波段那么就等趋势上涨行情接近尾声的时候卖出获得趋势行情的收益。
这里面龙头肯定是MSTR。至于SMLR这些，在趋势中可以FOMO ，但是不要过于FOMO 。然后日本微策略和港股博雅互动，因为是亚洲盘，他们白天开盘会看当天凌晨MSTR收盘的情况和BTC的情况，基本是正相关。也就是说凌晨MSTR收盘是上涨收盘的，加上BTC价格好看继续涨，那么白天日本微策略、港股博雅互动开盘肯定可期的；反之，也一样。
但是有一个点就是博雅这些公司跟 $MSTR 不一样，为什么这么说呢，因为MSTR多次发文说了，不会卖BTC。但是博雅这样的公司就不知道了。你看博雅公布购买BTC后，股价都涨了不少了。所以，要实时关注企业动向，赚趋势的钱可以，千万别格局。别看市值低觉得有高预期，千万别这样。因为投资人，庄家是要从商业模式中赚钱割韭菜的。
上市公司购买BTC图表及股票机会数据更新：https://t.co/9EEeHjHLso
其中的 $MSTR 和 $IBIT 是我的 #BTCFi 项目的硬配置，所以短期都没有参与换手的打算，但如果出现了熊市，我会通过做空 MSTR 来获得对冲收益。
矿业中的 $BTDR $CLSK 以及 $MARA 未必会非常长期的拿着，尤其是BTDR的护城河，不知都能维持多久，所以按季度拿着再说。MARA如果转型成MSTR就放弃。
$SMLR 可以缓慢建仓， #BTC 涨的时候 MSTR 就是它的天花板，BTC跌的时候不如去做空 MSTR，SMLR今天的爆发就是最好的例子。但是达到MSTR的水平非常的难，几乎没有可能，只是部分投资者的炒作标的，有龙一就拿龙一，踏空龙一才上龙二。
$Coin 打算只做短线， $NKE 只做牛熊判断的标的。
本推文由 @ApeXProtocolCN 赞助｜Dex With ApeX
