大家真的可以体验使用下GetClaw，这两天一直在使用，体验超好。之前也使用过其他家号称云端托管的AI助理，要么得安装openclaw、自己配Skills，要么至少还需要好几步的配置。但GetClaw是真正做到了零安装、零配置、即开即用，不需要装环境、配Skills，说是首个免安装AI交易助手确实不为过。
支持bitget app,支持电报和discord，我就是通过电报交流。几乎是把把交易所里会产生的操作需求几乎全部包括：7×24主动监控，资金费率异常/大额清算自动提醒。而且能记忆偏好和交易历史，用的越多越懂你。
例如我说“分析下近期比特币的合约衍生品结构”，Getclaw很快就把散户多空比、大户多空、OI持仓量变化、资金费率、Taker买卖比等数据详细地梳理总结出来。
又如我说“每天早上 8 点给我美股科技股、AI、半导体产业链、太空经济、加密相关股票这几个板块的详细简报：最新新闻或者动态、业务预期、重大利好/利空、盘前异动、财报预期、相关新闻和操作建议”，因为每天都要看大量的信息、有一个助手能给详细整理效率会高很多。GetClaw先把我指令理解一遍，然后给出了一个简报的模版，把指令里的要点都包括了。当然我也可以对简报日出意见，也能及时响应修改。第二天早上准时给我推送了一份关于美股这几个板块的详细简报。
对于普通用户来说体验非常丝滑，之前也聊到好多次：傻瓜式的上手入门、丝滑的用户体验、大规模下降可控的成本费用支出，才能使AI代理“跨越鸿沟”，从小众用户快速走向大众用户。从GetClaw上是看到这个影子了，推荐大家体验使用下
川普真的要降级了还是缓兵之计？早上起来就看到川普发文说随着他们考虑逐步降级在中东针对伊朗政权所开展的各项重大军事行动，他们已非常接近实现既定目标：
1）彻底削弱伊朗的导弹能力、发射装置及所有相关设施。
2）摧毁伊朗的国防工业基础。
3）消灭伊朗海空军力量，包括防空武器系统。
4）绝不允许伊朗哪怕是接近拥有核能力；同时，美国必须始终保持一种态势，以便一旦出现此类情况，能够迅速且强有力地予以反击。
5）以最高级别的力度，保护美国在中东的盟友，包括以色列、沙特阿拉伯、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国、巴林、科威特及其他国家。
霍尔木兹海峡的守卫与巡航工作，应在必要时由其他使用该海峡的国家来承担，美国将不再承担此责任。若受邀协助，美国愿为这些国家在霍尔木兹海峡的行动提供支持，但一旦伊朗的威胁被彻底消除，此类协助便将不再必要。
这是川普真的要降级了么？
看上去确实如此，但是细看他发的5条既定目标，如果说前三条基本上实现了能说得过去。那怎么确保伊朗不能哪怕接近拥有核能力呢？
特别是第5条：要给中东盟友提供最高级别的保护。
但是如果中东盟友的油轮和商船都不能在霍尔木兹海峡畅通无阻（毕竟这是中东盟友的经济命脉），那这个最高级别的保护应该就还没到达。如果说让中东盟友接受伊朗提出的海峡过路费、那就变成了伊朗在给美国的中东盟友提供最高级别的保护了（过路费实质上也就是保护费）。
这依然是美国的失败，因为一旦如此也是变相承认了伊朗已经在中东处于主导地位、意味着美国实质上已经不能在波斯湾发挥作用了，跟从中东全面撤退其实没差别的。就这么停手，中期选举根本无望，因为输掉了美国在海外最重要的地缘势力板块。
当然有一种情景是可能的，那就是伊朗也无力再战，顺势就坡下驴。只有伊朗不收过路费的海峡正常通航对美国来才算是体面的结果。
但早上又看CBS的报道，五角大楼在考虑要把82空降师部署到中东，如果之后真的成行那这就是继海军陆战队第31远征军、第11远征军部队之后的第三支派往中东的地面部队了。从这个角度，川普的表态是缓兵之计的可能性还不小。
当然也乐见真的降级、但更关键是伊朗也得要顺势接招、第三方大国帮忙斡旋（？），局势就此缓和。
我等屁民只能持续观察了。🧐
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暴走模式、添油模式、以打促谈、最后决战，伊朗局势走到哪一步了？上周五https://t.co/g88fPJdPiA聊到当时处于困局的川普最可能的选择就是暴走，然后第二天凌晨美军就轰炸了伊朗哈尔克岛的军事设施并威胁轰炸能源设施正式开启暴走模式。上周六这里https://t.co/x2lgg3vX0h聊到川普为什么不得不暴走，而不能在当时妥协。因为这是川普和美国的“苏伊士运河时刻”。
本周美军继续轰炸霍尔木兹海峡伊朗沿岸的导弹发射基地、导弹库。然后以色列炸死了拉里贾尼、伊朗情报部长、革命卫队巴斯基民兵组织指挥官，并且轰炸伊朗天然气田。然后伊朗继续报复反击，攻击了阿联酋和沙特的能源设施。媒体报道认为以色列轰炸能源设施是提前告知美国并获得批准。川普第二天否认、然后昨晚内塔尼亚胡也说没提前通知川普甚至表态暂停轰炸伊朗能源设施，并认为战争很快就结束。但紧接着他又说要实现伊朗“政权更迭”，光靠空袭不行，得有“地面部分”。这强烈暗示以方仍保留地面行动的选项。
川普和内塔的表态是在释放信号，来看伊朗的反应，也很有可能是缓兵之计，先稳住伊朗看其反应。伊朗今天表示要向通过霍尔木兹海峡的商船和油轮收取过路费，如果真的如此，川普能接受么让过路费成为常态么？大概率不会、因为接受伊朗收过路费实质上还是承认了伊朗在波斯湾的主导地位，别的不说位于巴林的第五舰队司令部就成为了笑话。
美军这两天在做什么？
1）调集位于日本的陆战队第31远征军部队搭乘的黎波里号两栖攻击舰打击群岛中东，算时间估计未来几天就能到位。
2）调集西海岸的陆战队第11远征军部队搭乘拳师号两栖攻击舰打击群，经由亚太部署到中东女们，估计得到3月底4月初部署到位。
3）看华尔街日报今天的最新报道
美军已部署A-10“疣猪”攻击机等低空飞机，在海峡区域猎杀伊朗快艇/武装船只。
使用阿帕奇直升机击落无人机：阿帕奇武装直升机已投入使用，对付伊朗无人机和近岸威胁。
用5000磅“地堡克星”炸弹打击硬化导弹阵地。
直指打通霍尔木兹海峡，而不是接受过路费。
4）同时上周把韩国的萨德系统搬到中东，可能已经转运到位，正在安装调试。
本周初也把原计划部署到乌克兰的1万架拦截无人机改为部署到中东。
5）然后有新批准了一轮对中东各国的军售、用以补充制导炸弹、拦截导弹、雷达系统等。
说实话，看这些动作其实最直接的感受了，添油模式，层层加码。可能是威慑、当然更大可能是进一步行动。
然后晚上Axios新闻网站报道，消息人士透露川普政府正考虑制定计划，占领或封锁伊朗哈尔克岛，以此向伊朗施压、迫使其重新开放霍尔木兹海峡。
这可能是川普的下一步：拿下那个岛。试图控制哈尔克岛，这个岛掌控着伊朗90%的原油出口，只要占了它，就等于扼住了伊朗的经济命脉。再以此岛来跟伊朗谈判。还是之前聊到的、让伊朗明白他不能控制霍尔木兹海峡、只有打疼那么就有的谈。
所以局势从开启暴走模式，进入层层加码的“添油模式”和“以打促谈”交替进行，当然也可以说控制哈尔克岛是达里奥口中的“最后决战”，但从个人角度看，川普的目的还是拿到更伊朗掌控霍尔木兹海峡同样的底牌，有底牌自然就有谈判的筹码。再加上持续一个月的轰炸、确实也已经极大地削弱伊朗的实力。
未来两三周可能这次伊朗局势的最关键时期，强度还可能升级，但也决定局势的人最终走向。
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黄金大跌是因为购金主力收手了，进入26年全球央行增持黄金的购买量断崖式下滑。之前有聊过过去三年黄金走强各国央行的主权储备是第一驱动力，其他的都只能算是是边际增量。
2022年俄乌冲突是关键拐点：
此前十年全球央行年均净购金约500吨；
2022-2024年连续三年突破1000吨（2022年1080吨、2023年1051吨、2024年1089吨）；
2025年大幅回落至863吨，跌破千吨关口。
占比层面，央行购金占总需求比例从过往约10%，2022年后飙升至20%以上。
但进入2026年，1-2前两个月，主要购金国央行购金量均大幅下降：
查了下数据，26年一月全球央行购金量只有5吨，2月数据还没出来。对比即使25年全球央行购金量跌破1000吨，月均还有70多吨的购买，但1月全球央行只买了5吨黄金。
还可以拿中国央行作为参考：
23年中国央行月均购金18.75吨；
24年中国月均购金3.67吨；
25年月均购金2.25吨；
进入26年，1月中国央行购金1.2吨，2月只有0.93吨了。
确实可以说断崖式下降。
黄金走强最强主力央行购买动作已经大幅收缩，那么黄金疲态就很明显了。再加上伊朗局势油价飙升，通胀有走高风险，打压降息预期，也带动黄金走弱。
所有资产价格走势最终还是要看资金，但黄金第一大驱动力已经大幅度的萎缩。
年初还计划大举增持黄金的波兰央行前段时间表示黄金盈利丰厚，计划减持部分黄金变现，用于增加国防开支。这很有可能成为后续央行的普遍趋势，金价走高让过去三年的最主力多头变身了空头。
又是反身性的体现。
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网络安全巨头Cloudfare要给AI代理推出专属稳定币Net Dollar，看媒体报道Coinbase和加密基础设施初创公司Zerohash正在竞争，为Cloudflare发行一款专属稳定币，预计2026年内上线。这款稳定币就是Cloudflare早在2025年9月就宣布的NET Dollar（1:1美元锚定稳定币），定位为“agentic web”（代理网络/智能体网络）的基础支付工具。
其CEO Matthew Prince当时表示，这是为了打造“AI驱动互联网的新商业模式”——不再依赖广告，而是转向按使用付费（pay-per-use），让AI智能体能自主浏览、谈判、支付和交易。
1、为什么需要稳定币？
1）传统支付系统（Visa/Mastercard）费用高（1.5%-3.5%）、结算慢，无法满足AI智能体每秒数千次微支付（几分之一美分）的需求。
2）稳定币（尤其是基于区块链如Coinbase的Base链）优势明显：费用低于1美分、即时结算、可编程。
Cloudflare作为全球顶级CDN和网络安全公司（处理约20%的互联网流量），天然适合把稳定币“嵌入”基础设施层，有成为AI代理经济的核心支付轨道的潜质。
2、NET Dollar的形式
去年Cloudflare与Coinbase已合作推出x402 Foundation（基于HTTP 402协议的开放互联网支付标准），简化网站/开发者接收稳定币支付。这次竞争发行NET Dollar，是合作升级版。
看官方的宣传定位，NET Dollar 是一个独立的品牌稳定币，由第三方专业机构（Coinbase 或 Zerohash 中的胜出者）负责实际发行和储备管理，但 Cloudflare 提供品牌、流量整合、支付协议（x402 等）和使用场景。如果Coinbase能胜出，NET Dollar应该会发布在base链上。
3、为什么Cloudfare要推出稳定币？有何优势？
1）官方意图
从广告驱动转向 pay-per-use模式，几十年来互联网商业模式靠广告平台和银行转账，下一代模式将由 pay-per-use、fractional payments（小额分割支付）和 microtransactions（微交易）驱动——这能把激励导向真正有价值的原创内容。”
NET Dollar目的是要让创作者直接因独特内容获利、开发者轻松货币化 API、AI 公司公平补偿内容来源（解决 AI 大模型“白嫖”内容的问题）。
2）全球流量与边缘网络绝对统治力
Cloudflare 目前处理全球约 20% 的互联网请求，其CDN网络部署在 300+ 城市。支付可以直接在 edge（边缘）层完成，延迟极低、吞吐量巨大。任何网站一旦接入 Cloudflare，几乎零成本就能支持 NET Dollar——有其核心竞争优势。
3）x402 协议原生集成（与 Coinbase 共同推动）这才是杀手级优势！
x402 复兴了 HTTP 402 “Payment Required” 状态码，让支付变成标准 HTTP 请求的一部分（像普通网页加载一样自然）。 AI 代理或开发者只需一行代码就能实现“请求内容 → 自动支付 → 立即访问”。
而对各家开发者、Ai代理们来说，Cloudfare则是都无法绕过的底层网络基础设施，想让自己的Agent响应更快，延迟更低，Cloudfare自然是首选，一旦接入Cloudfare，也就很容易集成了NET Dollar。
对于Cloudfare来说，自然是想利用自己在边缘网络和CDN网络的优势，来推动NET Dollar的普及，Agent代理支持NET Dollar支付会很快，延迟更低。这是Cloudfare部署在全球300个城市的CDN网络能保证的，是物理层面的绝对优势。
所以从Cloudflare的角度
推出 NET Dollar 的核心用意和战略目标，就是要把自己从“互联网基础设施提供商”升级为“AI 时代互联网金融轨道提供商”，彻底重塑互联网的商业模式。这不是单纯发一个稳定币，而是为即将到来的 Agentic Web（代理互联网 / AI 智能体互联网）打造底层支付基础设施，抢占 AI 互联网的支付底座，有能成为 AI 代理经济的事实支付标准的潜力。
如果NET Dollar成功嵌入其平台，将覆盖数百万开发者/企业，也能支付网络效应。未来AI代理购物、调用API、支付内容等场景，都可能默认走Cloudflare的稳定币轨道。
对整个行业来说，加速机器经济时代的落地，解决AI经济最后一公里（支付）问题。当然也使得AI支付竞争激烈、白热化的开始，特别是USDC已经有了一定先发优势，支付巨头Stripe（已收购Bridge）也在积极布局，但看起来Cloudflare也有自己的核心优势。
美国证券代币化的三种模式，证券代币化进程正在加速，其实细看现在各家模式都不一样。三家交易所已经是三种不同的模式在推进：
coinbase最彻底完全没有了中央存管、中央结算；
纽交所搞了一个与现有股票交易系统平行的代币化股票交易系统，采用稳定币交易，实时结算，也算没有了中央存管、中央结算了；
纳斯达克的股票代币化交易系统保留了DTCC这家中央存管与结算机构，算是保留了华尔街股市的大部分中后台工作岗位。
详细聊聊这三种模式：
1、Coinbase的模式
最激进的“链上原生”路径，目标是绕开或最小化传统中央存管/结算
1）强调链上结算、自托管和实时/即时结算，主要基于Base、支持24/7交易、USDC或其他稳定币结算。
追求“去掉不必要的中间人”，包括尽量减少对DTCC/DTC的依赖。
2）Coinbase已推出Coinbase Tokenize平台，用于发行、管理和交易tokenized assets（包括equities、私募资产、基金、房地产等RWA）。后续转移可完全on-chain结算（outside DTCC normal settlement），这点确实是最“革命性”的。
现状与限制：
Coinbase在过去大半年一直到现在多次公开寻求SEC批准（包括tokenized equities），但尚未获得完整SEC绿灯，Coinbase目前未注册为transfer agent（转移代理），也未获得经纪商在证券领域的完整豁免。绕道CFTC监管的FCM子公司来做，同时积极参与CFTC的tokenized collateral试点。
2、NYSE（纽交所，母公司ICE）的模式：
平行系统 + 稳定币 + 即时结算，接近“无中央存管/结算”
1）26年1月纽交所宣布开发全新tokenized securities platform，结合NYSE的Pillar匹配引擎 + blockchain-based post-trade系统。
2）支持24/7交易、即时结算、美元级订单、稳定币结算、支持多链（结算和托管，既有fungible tokenized shares（可互换的代币化股票、与传统股票等价），也有native digital securities（原生的代币化证券）。股东权利（分红、投票）完全等同传统版本。
这确实是一个平行系统（parallel venue），不直接依赖DTCC传统路径，而是用区块链post-trade实现近乎实时结算，接近“没有中央存管/中央结算”。
正在等待仍需SEC正式批准规则变更
3、Nasdaq的模式：
最保守的“改良派”，保留DTCC/DTC作为中央存管与结算核心
1）前天3月18日SEC批准Nasdaq规则变更，允许合格参与者在Nasdaq上选择将交易结算为代币化形式。但清算与结算仍由DTC负责、代币化股份与传统股份并行
投资者可选flag选择t代币化结算，完全保留DTCC的中后台基础设施（托管、清算及结算）。
2）依赖DTC于2025年12月11日获得的SEC 无异议函（覆盖Russell 1000股票、主要ETF、Treasuries等高流动性资产）。预计2026年下半年启动，支持许可链
SEC明确青睐这种“受控、渐进”路径：先给DTC no-action，再批准Nasdaq规则变更，体现了“技术中立但保留投资者保护”的立场。
而Coinbase链上原生、AMM式流动性池、self-custody、无DTCC依赖的模式，这与SEC当前偏好“渐进、可控”的路径冲突（优先Nasdaq/DTCC的许可型DLT框架）。
当然也有很多项目自己在推动美股代币化，例如ondo的美股代币通过跟券商合作把券商持有股票铸造成链上代币形式、Xstacks的模式更多是追踪股票价格的合成形态。当然现在看未来还是三个交易所的模式更底层。
26年是美国证券代币化的“加速之年”，三大交易所三条路径都是在并行竞争，最终可能融合（Nasdaq用DTC，部分桥接到公链；Coinbase/NYSE推动更多链上原生玩法
SEC批准纳斯达克规则变更允许交易代币化证券，将区块链技术正式整合进美国传统股的重要里程牌，股票代币化深水区真正来了。3月18日批准了纳斯达克（Nasdaq）的提案，允许某些证券以代币化（tokenized）形式进行交易。25年9月8号，纳斯达克向SEC提交规则变更提案，当时https://t.co/gaoNLci636还有聊过，时隔半年终于获批。有几点可以聊聊：
1、纳斯达克规则变更提案的主要内容
1）合格的纳斯达克参与者（eligible participants）可以选择将交易结算为区块链代币形式，而非传统的账簿登记（book-entry）系统。
2）代币化股份与传统股份并行交易：在同一个订单簿（order book）上交易。
3）相同价格、相同股票代码（ticker）、相同CUSIP编号（证券识别码）。
4）投资者享有完全相同的权利（voting、dividends等）。遵守现有市场规则、监控、数据报告和结算时限不变。
5）纳斯达克正在开发框架，允许上市公司发行区块链版本的股份。与加密交易所Kraken合作，在全球分发代币化股票。
6）清算与结算由存托信托公司（DTC）的试点项目负责（DTC此前获得SEC的无异议函支持）。
2、纳斯达克的代币化证券是怎么实现的？
纳斯达克的代币化股份的清结算通过DTC的试点项目完成。DTC 是美国传统证券市场的核心清算结算机构（隶属DTCC），其试点获得SEC的无行动函支持（之前https://t.co/tlwxRqvjt9有聊过），允许在区块链或分布式账本技术（DLT） 上记录证券权益。
DTC的分布账本技术大概率是许可型（permissioned）区块链 或受控的DLT系统，而不是开放的、无许可的公链。DTC 只支持满足其标准的区块链（如支持交易逆转、弹性和合规要求），这些链由DTC、纳斯达克及相关托管机构共同运营或批准。
纳斯达克与Kraken合作，开发“equities transformation gateway”（股权转换网关），允许代币化股份在受监管的许可环境（纳斯达克/DTC）和无许可的开放区块链网络（Kraken的xStocks等）之间无缝转移。
这意味着核心交易/结算在纳斯达克的许可型DLT上进行，但部分代币可桥接到公链生态（如用于全球分发、DeFi等），Kraken负责桥接和全球分发部分。相当于纳斯达克本身的代币化证券不直接发行在公链上，而是先在许可型系统中记录，再可选桥接。
现在SEC的批准已下，当然实际启动取决于DTC基础设施就绪
3、意义和影响在于
这是美国主流交易所首次获得监管批准，在传统股票市场引入区块链结算机制，也是总市值70万亿美元的美国股票市场逐步“上链”的重要一步。
纳斯达克先走一步，纽交所也不甘落后，其母公司Intercontinental Exchange（ICE）也在推进类似计划（已投资OKX，计划推出代币化股票和加密期货）。
之前这里https://t.co/aVt0cO8M6v聊到，2026年将成为“代币化股票加速之年”，传统金融与区块链的融合也在加速。
昨晚轰炸伊朗天然气田和石油设施是以色列独走还是美以联手？川普事后的反应说明了什么？华尔街日报的最新报道说明这不是以色列“单独行动”，而是获得美国默许、批准或协调的行动，川普提前知晓并支持这一行动。别的不说，如果没有美军加油机的支援，以色列的战机都飞不到南帕尔斯气田上空。
只是袭击之后，川普则希望不再对伊朗能源设施发动更多打击。意味着什么？
这说明了当下川普虽然开启了暴走模式，但实质上还是希望“以打促谈”，川普把上周六凌晨轰炸哈尔克岛军事设施，前晚轰炸伊朗霍尔木兹海峡海岸边发射阵地，以及昨晚轰炸南帕尔斯气田都视为对伊朗封锁霍尔木兹海峡更强硬的信号，现在他不希望更进一步。则是要看伊朗的反应和行动。当然川普也对打击更多伊朗能源设施持开放态度。
不过现在伊朗表现还是比较强硬，昨晚上伊朗袭击了卡塔尔的拉斯拉凡工业城，这是全球最大液化天然气（LNG）出口枢纽。卡塔尔能源公司和国防部确认至少一枚导弹落地，造成火灾、生产中断和部分出口暂停。该设施处理全球约20%的LNG供应，袭击已推高全球天然气价格。同时伊朗还袭击了沙特阿拉伯的朱拜勒石化综合体和萨姆雷夫炼油厂等东部省份能源目标
这容易变成什么？就是前天这里https://t.co/LTjhys3njI聊到的“添油模式”：我加大剂量和力度看你反应，如果效果不佳再继续加码。所以早上看到美国国防部寻求拨款2000亿美元用于对伊战争，然后路透社报道川普政府正考虑部署数千名美军士兵（不仅限于下周将抵达中东的一支两栖战备群及其配属的海军陆战队远征部队），层层加码。
这当然是以色列想看到的，美国媒体Axios报道美国与以色列的军方和情报部门协同行动，但打击目标各有侧重。
美国几乎只专注于军事目标；以色列则同时开展高层暗杀，并采取其他旨在为政权更迭铺路的行动。
美国高级官员表示，对川普而言，政权更迭只是锦上添花。他计划在达成核心军事目标后就结束战争，这些目标包括：摧毁伊朗的导弹计划、核计划、海军以及对代理人武装的资金支持。但同时也直言““以色列会试图除掉伊朗新领导人。他们对此的兴趣远大于我们。”
总的来说川普开启暴走模式，给打击上强度给伊朗强硬派施加更大压力，目的是“以打促谈”。但是伊朗的强硬反击和以色列更激进的举措，有可能让局面走向了“添油模式”导致美国不断加码，滑向“最后决战”模式。
当下个人把“以打促谈”作为基准情景
把“最后决战”作为潜在的风险来对待。
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美联储利率决议与鲍威尔记者会要点
凌晨美联储利率决议如预期按兵不动，美联储如市场所料连续两次会议暂停降息，反对决议者较上次减半至一人。特朗普“钦点”的理事米兰继续主张降息25基点。利率决议声明中，新增中东局势对美国经济影响不确定的表述，失业率从显示一些企稳迹象改称“基本保持不变”。
点阵图中，七人预计今年不会降息，12人料至少一次25基点降息，其中一人预计降四次；一人预计明年加息一次。利率预期中位值大多持平上次，暗示今明年预计各降息一次，长期利率预期上调至3.1%。
经济展望中，上调今明后及更长期GDP预期，下调明年失业率预期，今明年通胀预期分别上调至2.7%和2.2%。
鲍威尔记者会看点不少：
1）美联储暂不降息，加息可能性重新回到讨论范围：美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.5%-3.75%不变。鲍威尔明确表示，在没有看到通胀进一步改善之前，不会考虑降息；与此同时，委员会内部已经开始讨论“下一步是否可能加息”，尽管这仍不是大多数官员假设的基本情景。
2）关税与能源正在对通胀形成“双重冲击”。鲍威尔指出，当前通胀降温进程已明显放缓，短期通胀预期近几周再度上升。关税带来的价格压力仍在向核心通胀传导，而中东局势推高的油价也在增加新的上行风险，商品通胀要明显回落，可能至少要等到今年年中。
3）劳动力市场表面稳定，但下行风险正在累积。鲍威尔承认，就业增长已处于较低水平，在劳动力供给放缓的背景下，就业市场的“平衡”本身就带有一定脆弱性。与此同时，能源冲击不仅推高物价，也可能通过压制消费、挤压企业成本和扰动运输链条，对就业和整体经济活动形成负面连锁反应。
4）能源危机持续升级，国际油价大幅上行。伊朗战争导致多处能源设施遇袭，霍尔木兹海峡面临封锁威胁，市场对原油供应中断的担忧迅速升温，布油一度涨破107美元。鲍威尔强调，目前仍难判断这轮冲击会持续多久、影响有多大，但其对美国和全球经济的潜在冲击不容低估。
5）AI尚未在宏观层面显著拉动生产率，短期内反而可能推高中性利率。鲍威尔表示，目前看到的生产率改善并不能归因于生成式AI，因为相关影响还需要多年时间才能被确认。相反，眼下大规模数据中心建设正在推高对商品和服务的需求，既可能增加通胀压力，也可能抬高中性利率。
6）鲍威尔确认在调查期间不会离开美联储，必要时将继续履职，担任“临时主席”。他表示，在调查完成、过程透明且结论明确之前，没有计划辞去理事职务；如果主席任期结束时继任者仍未获确认，他将依照法律规定以临时主席身份继续履职，直到新主席正式到位，以确保美联储运作和独立性不受政治干扰。
美国精英的焦虑，继达里奥的“最终决战”论之后巴拉吉巴拉吉同期也发帖称“如果伊朗赢了”，等于终结五个时代（包括1974年石油美元、1991年单极时刻），也是上周六聊到如果美国这次没有拿到体面的结果确实会意味着美国主导秩序瓦解的开始。看起来这其实都体现了美国精英群体的焦虑。
他们担心的不是“战争道德”，而是地缘战略和美元霸权崩盘的风险。石油美元是美国主导全球金融体系的关键核心，现在霍尔木兹海峡已经变成了整个局势的阵眼。如果伊朗能扛住甚至持续占据局部优势、这会让美国显得“无法完全控制”，盟友信心动摇，各国确实会加速去美元化，美国债务问题也会继续被放大，精英们最怕的就是这个“主导秩序终结信号”。
换个角度，是不是也有拱火的意思，把川普给架在那里了
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昨天GTC大会老黄是怎么说存储的？他说AI数据中心已从“检索式计算”转向“生成式计算”，三大支柱是计算、网络、存储，而存储必须被完全重新发明。
传统存储：基于文件检索，存的是原始数据，调用时靠关键词/路径找。
AI时代存储（他叫semantics-based / semantics-aware storage）：
1）后台持续embedding（把原始数据实时向量化成知识/语义表示）。查询时不是检索文件，而是像聊天一样问问题（自然语言/语义检索）。
2）存储本身变成可生成、可推理的系统，能直接回答“给我总结上季度所有客户投诉”“找出类似这个分子的化合物”等。
3）首次实现GPU加速存储（GPU直接参与embedding、索引、检索）。
老黄认为企业未来每个人都会有这样一个“超级智能存储系统”。
然后今天SK集团董事长崔泰源在英伟达GTC大会上表示，由于芯片生产存在系统性瓶颈，他预计全球内存芯片短缺的情况很可能会持续到2030年。与此同时，他预计DRAM、NAND和HBM等各类存储芯片的价格将持续上涨，涨势可能会持续较长时间。
老黄和老崔，对又把市场给引爆了。海力士都快要回到前高了，两倍做多海力士也是暴涨。
月初这里https://t.co/rn2hmPBUyc有聊到当时的调整：根源还是情绪打满后的调整叠加了地缘冲突带来的潜在能源成本大幅走高的风险，带动半导体股进行估值消化，但并不是趋势的大拐点。所以只要没有看到大科技们资本开支开始见顶放缓的信号，算力产业链的关键环节的调整其实是给了上车机会。
用稳定币直接交易港股、海力士/三星两倍ETF。过去大半年，美股代币化趋势愈演愈烈，各路玩家竞相入场，到现在已经有几十亿美金的体量，大家可以直接在链上用稳定币交易美股代币。但作为全球最活跃的资本市场之一的港股，这方面则是一直毫无进展，这里面主要是监管因素导致。看到Stablestock正式上线港股交易板块，意味着大家可以便捷地用稳定币直接交易港股。
当然需要注意，与我们常见代币化美股的业务逻辑不同，Stablestock则是完全加密券商的模式：
用户直接用稳定币（如USDT/USDC）交易真实世界资产，从美股拓展到港股上，通过与持牌经纪券商深度合作，无需依赖传统银行通道直接用稳定币交易/结算，订单直连纽交所、纳斯达克、港交所的流动性深度，降低全球市场准入门槛尤其是针对资本受限地区的用户。让用户像交易加密资产一样轻松交易真实美股、港股以及各类ETF产品。
Stablestock这次第一批上线了150+港股上市公司：包括腾讯、宁德时代、智谱、minimax、比亚迪等新老科技巨头，也有泡泡玛特、老铺黄金等消费巨头，还包括南方东英两倍做多三星海力士等ETF（全球科技股利的当红炸子鸡）， 基本上涵盖了现在港股上最热门的板块和上市公司。而且还即将上线将港股IPO杠杆打新，直接用稳定币参与港股打新IPO申购。
而Stablestocks这次与南方东英的合作值得聊聊。
作为港股市场最大规模的ETP/ETF发行商之一，南方东英这两年在ETF产品发行非常有创新性。近五年来港交所上市的ETP产品中，南方东英发行的产品数量位居第一，而香港前十大活跃成交ETP产品南方东英发行的产品占据了6席。在特定细分如亚洲最大的恒生科技ETF、杠反产品、ETF互联互通（沪港/深港）、南向资金热门产品上处于绝对领先的位置上。
特别是其杠杆及反向ETF产品，几乎占据港交所上同类产品98%的份额。如南方两倍做多三星电子和两倍做多海力士，是全球首款到现在也是唯一追踪三星和SK海力士的杠杆型交易所买卖产品。特别是南方两倍做多海力士产品，跻身25年香港前十大资金净流入ETP（黑马级）。现在可以直接用稳定币在stablestocks上交易两倍做多海力士和三星电子的ETF产品了。
这次Stablestocks上线港股代币的时机很好，个人角度甚至可以说是港股的机会要来了，为何这么说：
1）上周3月9日收盘，南向资金净买入港股超372亿港元，创历史最高单日净买入额纪录！超过此前南向资金于2025年8月15日创下的单日净买入额纪录的358.76亿港元，而整个25年南向资金创纪录净流入1.4万亿港元。一个直接的原因就是港股短期跌太多，估值也够便宜，优质资产便宜性价比也就出来了。2026年初港股整体估值仍低（恒生指数市盈率约12-13倍），远低于美股（20+倍）、日股（22+倍）、台股/韩股（18-24倍）。
2）最近中东伊朗局势动荡，迪拜作为全球资本市场避风港的地位受到严重冲击，避险光环开始失效，大量身处中东的资金来思考新的去向，而香港则是这些最近最主要的去处。月初香港财政司司长陈茂波表示中东资金可能寻求安全感而选择香港。同时看到最新报道，中东客户咨询港股投资、在香港设立家族办公室数量环比增加了50%。
3）香港监管机构大力度打击内幕交易，本质上是在净化市场空气、抓人也能让市场更加规范。
在“东稳西荡”大背景下，港股凭借低估值、高股息、资金持续流入、中国资产再定价，确实是当前全球资金（尤其是寻求稳定+性价比的亚洲/新兴市场配置）最好的去处之一。
监管大动作的落地，昨晚SEC发布了名为《联邦证券法对某些类型加密资产和涉及加密资产某些交易的适用性》最终解释性指引。这是SEC联合CFTC针对加密资产监管提供长期框架的明确指导，结束了过去多年“通过执法来监管”的模式，我们所期待的加密行业监管情绪度更进一步了。
指引的核心要点
1、加密资产分类，首次给出清晰的五类划分：
1）Digital Commodities数字商品
明确提出BTC、ETH、SOL、XRP、ADA、DOGE、SHIB、AVAX、LINK 等加密资产是数字商品不属于证券，价值主要来自功能性网络运行、供需。
2）Digital Collectibles数字收藏品
如NFT艺术品、meme币、CryptoPunks等不属于证券，主要具有艺术/社交/收藏价值。
3）Digital Tools数字工具
如ENS域名、实用凭证、门票等 — 不属于证券，提供实际功能。
4）Stablecoins稳定币：
符合GENIUS Act定义的“payment stablecoin”由许可发行人发行的稳定币也不属于证券；
5）Digital Securities数字证券/代币化证券代币化股票、债券等依然属于证券
2. 非证券加密资产何时变成/不再是投资合同（Howey Test应用）
1）当发行人通过承诺“essential managerial efforts”（开发功能、里程碑、使用资金等）诱导投资者合理预期利润时，非证券资产可被视为投资合同（即证券）。
2）一旦发行人履行完毕承诺，投资合同关系终止，该资产不再受证券法约束。
这是重大转变，过去SEC常认为“永远是证券”，相当于说刚开始ico或者私募时候被视为证券，但是如果代币解锁完，社区化程度高，时候也就不被视为证券了。
3. 几类常见链上活动被明确为非证券（在满足条件时）：
1）PoW挖矿，包括矿池属于非证券；
2）协议质押PoS staking（包括自 staking、托管staking、流动性质押/liquid staking）非证券，只要是按协议规则运行、非保证收益、非出借资产。
3）Staking Receipt Tokens流动性质押凭证，如stETH如果1:1对应底层非证券资产，且按协议自动反映奖励，也属于非证券。
4）Wrapping / Wrapped Tokens跨链包装，如果是1:1可赎回、无收益承诺、无资金池化 也属于非证券。
5）Airdrops空投：如果无对价（没花钱、没提供服务/商品）的情况下 — 不满足Howey的“investment of money”要件，也非证券。
做为解释性规则，这份指引立即生效。
可以说是加密监管的起重大，为大饼、以太、主流Layer1、主流staking、主流NFT、主流空投等提供了相对清晰的“非证券”地位，同时保留了对欺诈性发行和持续承诺型项目的监管空间。
Bitget把Ondo的股票和ETF代币listing到现货交易版块，类似真正的加密资产一样不仅能在平台全天候交易，还能像普通加密资产一样在链上充提：可以从外部钱包直接充值这些代币到Bitget，也可以从Bitget交易所内提币到自己的链上钱包。
这是一个很大的进步，意味着这些美股代币真正实现链上流通，像普通加密资产那样随便转账，甚至未来还可以参与Defi活动，真正成为链上可转移的真实资产权益代币。
期待以后还会有啥新玩法。
伊朗局势会达里奥说的走向最终决战么？前面说达里奥昨天的长文跟我上周六推文观点很类似，最大的不同在于局势最终走向上，他比我更激进。达里奥认为局势无可避免的走向最大一场大决战、个人认为川普上周五晚上轰炸哈尔克岛作为更强硬的信号，但目的还是以打促谈，把伊朗的停火条件给大幅度砍下来。大决战会发生么？只能说这是一种可能性。
这里面先看川普的意愿，之前推文有聊过月初刚开战时局势要伊朗强硬派的抵抗意志，发展到现在处于困境的是川普要看他的态度。他还有牌可打，并不是山穷水尽。处于困境、对方开出苛刻条件，但是有牌还能打，那只能表现出比对手更强硬的态度，才会赢的转圜的余地。
所以上周六凌晨美军轰炸了伊朗最核心的能源出口基地哈尔克岛，这就是川普给伊朗释放的更强硬信号，如果不缓和，他也不会束手束脚。但也能看出来川普也是控制了尺度，只把哈尔克岛军事设施给炸完了威胁炸输油管道和港口群（但并没有真的行动），这就是对尺度的拿捏：释放强硬信号，再看对方的动作。意思是：我并不是山穷水尽了、也并不会被外部约束（波斯湾石油出口、民生设施等）、我也保留轰炸输油管道、港口的可能性。没有直接打击伊朗能源设施、就是川普以打促谈的最佳体现。
而从伊朗方面的表态来看，美军轰炸哈尔克岛之后伊朗的态度也略有缓和，但说实话伊朗现在对外发生的口子太多：最高领袖、革命卫队不同层面的领导人、外交部长、议会议长。行政口说软话，军事国安口放狠话，也会影响大家的判断。
这里的核心是对于美国来说什么是体面的结果：就是最多部分解除对伊朗的制裁，其他一概免谈（完全从中东撤军、赔偿都没有），然后罢兵停火，海峡恢复正常。这样川普来说，可以对内表示已经极力削弱伊朗（去年十二次战争只是消耗了伊朗的导弹库存和部分军事设施），但这次确实全方位削弱了伊朗。而伊朗也可以对内说迫使侵略者退军，取消制裁赢得更多是生存空间。一旦要撤军、赔偿，不说盟友会质疑美国的能力、即使GAGA群体也会极度不满。
这样的对美国来说体面的结果，对现在的伊朗来说自然是很难接受、毕竟凭借地理优势和不对称策略现在是占尽优势。之前说川普要暴走、要更强硬、以打促谈的核心在于打疼了、让对手明确有些底牌效果在打折扣、那么就可以再谈了。伊朗的军工能力、无人机、海峡岸边的导弹、无人机和火炮发射的阵地，这些都会是美军进一步大力度的打击目标、美军动用制空权优势、无人机群还是很有可能的。持续高压的轰炸和打击，伊朗内部也很难承受，民生和稳定性问题也会冒出来。
当然这也是最差剧本就是添油模式：我加大剂量和力度看你反应，如果效果不佳再继续加码、到最后真的成为最后决战。只能说从当下川普的动作来看、至少现在还是克制的：开启暴走模式轰炸哈尔克岛，但只炸军事不炸能源和民生。
毕竟决战这个势必要拖很长时间、高油价持续时间越长对川普越不利，国内反对声音也会越来越大，这也是对他的约束，也是说短期内他追求以打促谈最大的动机。但就像前面说的如果最后迟迟打不成一致、我们也要后局面滑向最后决战的风险准备。
能否实现以打促谈，不用真的演化到最后决战状态，就后续持续观察了。
当下个人把以打促谈作为基准情景，
最后决战作为潜在风险来对待。
本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」
英伟达老黄在GTC大会上都说了什么？
看了下演讲全文，感觉这次老黄不只是在卖芯片，而是在卖一个全新世界观：AI 不是工具，不是应用，而是人类下一个工业革命的能源+发动机。AI 是新时代的电力 + 发动机，Token工厂、AI代理智能体、物理AI 共同构成基础设施。梳理下要点：
1. 第一性原理：AI 的本质重新定义（别再当它是“聪明App”了）
老黄认为
1）AI 不是单一模型突破，也不是“会聊天”的玩具，而是像电力一样的核心基础设施。
2）每个公司都会用，每个国家都会建，不建就落后，就像19世纪不建电厂一样。
2）计算需求过去两年已增长“一百万倍”，且还在指数级加速。
老黄更是给了一个炸裂的前瞻指引，预计到2027年，仅英伟达这些旗舰芯片（Blackwell + Vera Rubin 系列）就能贡献至少1万亿美元营收。”（比之前市场预期的5000亿翻倍，时间拉长一年但金额更狠）
这已经不是简单的财报指引，是给全球CEO和国家元首的最后通牒：你们不投AI工厂，我们就帮别人建。
2. Token工厂：数据中心的新物种
老黄把数据中心彻底改名——不再是存数据的仓库，而是生产智能代币的工厂。CEO 现在要像管传统工厂一样管“代币产出率”和“单位代币成本”。英伟达通过全栈垂直整合，已经把单位代币成本做到全球最低。
这就是工业化拐点：AI 从实验室玩具 → 国家级重资产基础设施。
投资视角来看，这会让“AI基建”概念彻底主流化，能源、冷却、网络、光模块、液冷、变压器等全产业链都会被重估。别只盯着GPU，看“Token工厂”全链条。
3. Vera Rubin 平台：下一代AI工厂的完整蓝图
Rubin不是单颗芯片，是垂直整合的7大芯片 + 5个机架级系统 + 1个超级计算机*。
他的亮亮点在于：
1）Vera CPU（专为Agent优化）、全液冷、Groq确定性流式推理 + Dynamo解耦、吉瓦级工厂代币生成速度提升350倍。
2）大规模光电共封装（CPO）、硅光子，目标百万卡集群、低功耗低延迟。
老黄原话这么说：“Vera Rubin 不是芯片，而是一个巨型系统，从能源到端到端全优化。”
这其实在告诉对手和客户：英伟达已经把“AI发电厂”的参考设计做出来了，你们直接抄作业就行（当然得用我们的零件😎）
4. Agentic AI + OpenClaw：下一个十年的操作系统级革命
OpenClaw在这次GTC上被老黄定义为“AI时代的Linux”——开源、底层框架，让Agent自主调用工具、写代码、管理文件。
老黄宣布NewClaw企业版平台，现场“极简养虾”demo（一键让AI代理管复杂养殖流程），象征极简部署 + 自主执行。
老黄更是明确说，今天世界上每一家公司都必须制定OpenClaw策略。同时推Nemotron开放模型联盟（语言、视觉、机器人、生物、气候等全覆盖），开放生态才是王道。
这是在逼所有企业从SaaS转向AaaS（Agent as a Service），代理框架、工具链、隐私护栏相关公司会爆。开源+企业级双轮驱动，类似于当年Android的打法。
5. Physical AI + 机器人：从数字到物理的ChatGPT时刻
老黄认为物理AI迎来爆发：不再是屏幕里的智能，而是能真正作用于现实世界。他聊到Robotaxi Ready新增比亚迪、现代、吉利等，覆盖1800万辆/年 + Uber大规模部署。
现场迪士尼Olaf雪宝机器人直接登台，展示Omniverse数字孪生 + Newton物理引擎，从虚拟直接迁移到物理适应。
老黄说机器人会成为数万亿美元市场，而物理AI是下一个大爆炸的领域。当然我们自己也需要清楚，物理世界落地比数字难100倍，但一旦起飞，体量远超纯软件。关注端到端（感知-决策-执行）全链公司。
6. 更远的下一代 + 未来场景（Feynman + 太空）
1）预告Feynman架构：Rosa CPU、LP40 LPU（推理专用）、BlueField-5、CX10网络等。
2）太空数据中心：Vera Rubin Space-1轨道AI计算机，用Omniverse建“数字孪生”太空基建。
这一次老黄呼应了老马，英伟达不只是地球算力霸主，还想做太空AI基础设施。
老黄这次演讲核心就是
AI 是新时代的电力 + 发动机，Token工厂、AI代理智能体、物理AI 共同构成基础设施。英伟达提供从能源到芯片的全栈钥匙，这个市场到2027年带给英伟达至少万亿美元营收。
达里奥最新文章《一切的关键在于谁控制了霍尔木兹海峡：最终决战》https://t.co/aJX5EPl8Cc莫不是看了我上周六的这篇推文👀。很荣幸多个观点上跟大佬高度类似：
1、都认为这是美国的苏伊士运河时刻；
2、都认为美国这次如果没有拿到一个好的结果，结果会很糟：动摇美国中东盟友乃至全球盟友的信心，甚至是美国秩序瓦解的开始；
3、达里奥认为霍尔木兹海峡时是判定胜负的唯一标准，我2号也写过霍尔木兹海峡是局势的阵眼；
4、有一点达里奥比我更激进：他认为只有通过一场最终决战明确谁才是秩序的制定者，才能真正结束冲突。
我是认为川普只要表现出更强硬打疼伊朗，才能倒逼伊朗大幅度降低谈判条件，拿到有利于美国的体面结果。
多谢@JasonZX 总结的要点https://t.co/NAxgkCF9So
昨天刚看完摩根大通战术性看多美元的报告，今天就看到麦通上线美元多头ETF，这动作好迅速了。在持续看空美元整整一年之后，摩根大通突然转向：为什么他们开始战术性看多美元？聊聊摩根大通这份报告的逻辑
核心逻辑就是：霍尔木兹海峡的封锁，以及随之而来的能源价格冲击。上周原油一度冲到每桶118美元。摩根大通在报告里用了一句话来形容当前的宏观处境——"时间，现在反而成了市场的敌人"。意思很直白：能源价格维持高位的时间越长，对全球经济的伤害就越深，也越难以逆转。
1、能源冲击为什么会让美元走强？
当能源价格大幅上涨，市场会出现两种截然不同的货币走势。能源出口国的货币因为贸易条件改善而走强，能源进口国的货币则因为贸易逆差扩大而承压。这个分化是能源冲击最直接的外汇影响。
当然摩根大通这份报告强调的，是另一个更深层的逻辑：滞胀风险。
当能源价格持续高位，全球经济面临的不只是通胀上升，同时还有增长放缓。这两个因素同时出现，就形成了宏观投资者最头疼的组合——滞胀。在这种环境下，股票会因为增长预期下调而承压，债券也会因为通胀居高不下而失去吸引力。两类资产同时走弱，传统的风险平价策略失效。
美元的角色就变得特殊了。作为全球储备货币，在风险平价组合普遍失血的时候，美元是少数仍然具有避险价值的资产。历史数据也支持这个结论——每一次市场开始定价滞胀风险，美元都会走强。
这就是摩根大通转为看多美元的核心逻辑。不是因为美国经济变好了，而是因为其他资产的避险价值在能源冲击下同步下降了。
2、摩根大通具体怎么配置？
报告给出了非常明确的交易方向：做多美元，同时做空欧元、英镑和瑞典克朗这一篮子货币。
在具体预测上，摩根大通做了几个重要的下调。欧元兑美元的近期目标从1.20下调至1.17，如果能源价格在高位再维持一到两周，他们认为欧元兑美元可能进一步测试1.10到1.13的区间。英镑兑美元则从1.41下调至1.34。
为什么欧元和英镑承压最重？欧洲的能源依赖度是关键。欧元区进口了其消耗能源的70%，这种高度依赖使得欧元在每一次能源冲击中都特别脆弱。英镑的情况则更复杂，除了能源依赖之外，英国还叠加了本身的财政压力和政治不确定性，形成摩根大通所说的"有毒组合"。
在能源出口国货币里，摩根大通看好挪威克朗、澳元和加拿大元。这三个货币都直接受益于能源价格上涨带来的贸易条件改善。
3、亚洲货币的分化
摩根大通将整个亚洲外汇的整体配置从超配调降为标配，逻辑很清楚——亚洲大多数经济体是能源净进口国，高油价对他们的贸易账户构成压力。
具体来看，泰铢、韩元和菲律宾比索承压较大，因为这三个经济体的能源进口依赖度相对较高。
人民币是一个值得单独讨论的案例。摩根大通维持人民币预测不变，目标保持在6.85。他们认为，相较于区内其他货币，中国在这一轮能源冲击中有几个独特的缓冲机制：国内能源结构对石油和天然气的依赖度低于多数经济体、国内能源价格受到管控使得油价传导效应有限、以及外资在中国资产市场的持仓比例相对较低，减少了资本外流的压力。因此在这一轮外汇市场的波动中，人民币的防御属性相对突出。
4、当然摩根大通在全文中反复强调，这次的立场调整是"战术性"的，而不是方向性的长期转变。
他们保留了随时重新做空美元的权利。他们的中期外汇预测，大部分没有改变。
这背后有一个值得思考的逻辑。美元长期走强，对美国自身其实并不完全有利——强美元会压低美国出口企业的竞争力，这与特朗普一直以来的贸易立场存在内在矛盾。所以这一次美元的走强，更多是被动的避险需求推动，而不是美国主动希望看到的结果。
一旦能源价格出现回落，或者地缘政治局势出现缓和的信号，做空美元的逻辑很可能会重新回到台面。
看起来摩根大通的意思是，在不确定性的时候用美元买个保险。
鲍威尔私人律师表示：如果刑事调查持续鲍威尔将不会在5月主席任期届满后主动离开美联储理事会（还会继续担任美联储理事到28年），潜台词是：你若停手，美联储主席任期完了我也会一并辞去美联储理事职位。看来川普的这个目的达到了，美联储理事会里又会多一位他的自己人。之前讨论美联储的“影子主席”的情况https://t.co/MnTWrJaUYW可能不会出现。
怎么看川普开始把伊朗局势跟访华关联起来？还是上周聊到的，之前川普想要缓和，伊朗开出了苛刻的条件，这种情况下川普其实不得不暴走“以打促谈”，虽然大家认为局势升级会让油价继续走高，但换个角度油价已经占到100以上，对方的条件难以接受，还不如忍受短期阵痛，把对方打疼了，才会换来条件上的大让步。只有真正达成协议，完全停火霍尔木兹海峡才能真正通畅，否则即使护航如果一艘油轮被炸护航效果也会大打折扣。
从这个角度川普也有动力去施压各国换取大家配合他的行动，表态推迟访华是这样，进入还威胁北约各国也是如此，当然各国也可能不跟进。
美军在做什么？
1）上周末开始把部署在韩国的萨德系统打包转运到中东、算时间估计也就这两天能到位，再续要几天安装调试完毕；
2）到昨天美国已向中东地区部署1万架原本用于乌克兰的拦截无人机，用低成本的拦截无人机来对付伊朗的无人机；
3）调集了更多的B52轰炸机到英国的基地；
4）当然还有上周让大家震惊的跳动在亚太地区陆战队远征军到中东。（虽然不能大面积地面进攻，但是夺岛控制关键点位还是有可能的）。
上周轰炸哈尔克岛，很可能是川普暴走猛干的信号。但也要等新的军力部署到位，新的萨德+拦截无人机可能让美以在中东的防御能力提高不少。
这之前聊到说，伊朗现在取得优势是因为地理优势和不对称性策略的局部优势（轰炸中东各国民生、霍尔木兹海峡）。但从综合实力上还是美国占优，同时美以其实也拿到了伊朗的绝对制空权，这都是川普能翻盘的机会点所在：继续轰炸军事设施（削弱反击力度）、打击军工企业打击伊朗的后续反击能力（库存总有消耗完的时候）、打击民生设施（关键的港口影响收入、影响伊朗的化肥、大豆进口）、同时强空中火力巡航、察打无人机群有可能压制海峡伊朗的袭击的阵地，这都有可能打痛伊朗。
当然能不能实现，那就后续再观察了。一个月内油价涨起来再跌下去对通胀影响不大（脉冲式的一次性）、但是如果高油价持续更长时间、负面效果确实不小。短期内市场对局势有点脱敏的，有人认为会taco那么就会带动情绪走高。但后面如果再度升级、市场可能又得慌了。
未来真正转折还是说确定能谈，而且条件相差不大的时候，那么意味着达成一致的可能性很大。
本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」
伊朗外交部长表示，除美国和以色列外，任何国家都可以通过霍尔木兹海峡。其实核心不是看伊朗政府而是要看革命卫队（现在伊朗军事和国家安全话语权都在革命卫队手里）。
IRGC是实际控制海峡海军行动（快艇、无人机、导弹等）的力量，现在是把把霍尔木兹当作杠杆使用，这种“允许非敌国通行、阻拦敌人及其盟友”算是伊朗他们的务实强硬路线：既施压美国/以色列及其盟国，又不彻底激怒中国、印度等国家（现在能明确的是中印船只确实能通过海峡）、也是一种分化措施。
这里有几个问题：
1）如果还是时不时袭击，大部分商船油轮还是不敢过、对不确定性的担忧；
2）如果陆续有国家接受说去跟伊朗谈，以获取通过许可、变向的是美国会彻底失去霍尔木兹海峡的话语权。川普和美国能接受这种状态么？
3）还是说川普的强硬开始起点作用，伊朗也是开始更缓和些？
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