Notes
$ETH 领域的 $MSTR ，SHARPLINK（ $SBET ） 今天花费 4.63亿美元买入了 176,271 枚 ETH ，作为储备。其中 95% 都拿去质押了。而 SharpLink 目标是筹集 10 亿美元，这意味着如果募资成功， SBET 还有 5 亿美元可以用于收购更多的 ETH。
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GM🔥 The AI + Web3 rocket is taking off — don’t blink!
Heidelberger Beteiligungsholding AG 🇩🇪 → https://t.co/1Smg87chCX Strategies AG 🌐
➡ 100% focused on decentralized AI data infrastructure — the foundation of the future AI economy!
💎 Backed by the strongest hands in the game:
🚀 Piëch Family (Porsche, VW)
🚀 Christian Angermayer (Apeiron) @C_Angermayer
🚀 Peter Thiel (Elevat3), Zee Prime, Hypersphere
🌟 https://t.co/1Smg87chCX = first decentralized data lakehouse powering AI agents + Web3 at massive scale
📈 Revenue exploding — 100%+ YoY growth
⚡ Trading on Binance Alpha, Bybit, https://t.co/EuJektVJAy
💥 $SQD = where smart money meets AI’s unstoppable future. Early is key. 👑
今天的作业虽然不难写，但写起来却格外的累，主要是今天的事件太多了，主要的还是特朗普在签署法案仪式上的讲话，我是没想到他这么能讲，涵盖了很多内容，包括和中国的贸易关系，认为很快就能达成共识，也说了和马斯克的恩怨，认为马斯克终究还是喜欢他的，还说了中东的问题，甚至还不忘编排一下鲍威尔。
除了川普的讲话以外，今天还公布了 PPI 的数据，仍然是好于预期的，对于市场的情绪也有小幅的提振，不过这些数据在关税还没有完全落地的情况下，对于货币政策的帮助并不大。不过关税的落地可能还有波折，今天贝森特也在暗示可能关税的暂停时间会更长一些。
总的来说最近今天凌晨下跌的重点是在地缘冲突上，而到今天地缘冲突还是没有解决，但市场已经开始预期了，而且今天中美贸易和PPI的利好，甚至是川马的和解，都是带动市场回转的信息，目前的多空博弈的情绪还是较为激烈的，最好先小心一下，这么多事情集中爆发，是最难判断方向的，不如先等等看。
回到 Bitcoin 的数据来看，最近24小时出现了较多的换手，因为信息比较复杂，所以短期获利和亏损投资者都有不小的离场迹象，尤其是短期亏损投资者离场更多一些，但整体的变化都不大，还要等局势进一步变化，目前的市场还暂未出现能够改变形势的利好或者利空。
93,000 美元到 98,000 美元仍然是现在最稳定的支撑位，而且价格的波动较低，几乎涉及不到这个位置，100,000 美元 到 105,000 美元之间并不算稳定，如果出现事件就会有较为明显的换手，对价格的压力会稍微大一些。
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Looking thru $SQD and wondering why a ~$185mil MC coin is hanging between 0.23- 0.29 resistance and no one's selling at 0.24, even breakthru a CUP n Handle, being the newly listed on Binance Alpha.
I've seen they backed by Apeiron Group and the Piëch Family Office related to Porsche/Volkswagen thus I suppose they have strong financing capabilities in Web2 given their connections with most IBs. 🤔
Top-tier capital meets Web3 AI, let see how insti lvl giants drive Web3 AI.
Just opened a small long position here to test my luck. (NFA)
写这篇文章前，SQD还没起飞，我也嘎嘎交易了好几天！
现在币安alpha刷交易越来越卷了，大家可以刷有交易活动的代币，在刷交易量的同时还可能获得额外的交易奖励来补贴磨损，这几天我一直在卷 $SQD ，目前交易活动持续到6月16日，交易量排名前13000名有340个 $SQD 代币奖励，价值大概100u左右。
至于选择SQD的原因除了补贴外，还觉得这个项目有潜力，我觉得甚至很多人没有去深入了解过这个项目，而我写这篇文章时 $SQD 还没上Coinbase
刚看到 $SQD 要上coinbase了，这几天测试了一下币安Alpha交易大赛 $SQD 的损耗，即时交易1.6W的损耗约4.2U，限价交易1.6W的损耗约3.5U，算下来交易大赛的奖励应该是可以覆盖损耗的🐿️
原文总结👇
$SQD 是AI数据基础设施协议Subsquid的原生代币，，Subsquid旗下的https://t.co/STzCLHJhuW目前是全球发展最快的去中心化数据平台供应商之一，于2021年创立，已获得Christian Angermayer旗下Apeiron 集团与Piëch Family Office （家族持有保时捷和大众汽车）联合投资，且有Peter Thiel（透过 Elevat3 Capital）、Zee Prime Capital、Hypersphere 等一线基金投资，资本加持下，过去一年营收增长超过100%，收入规模达数百万美元，代币 $SQD 已在Bybit、https://t.co/zuNymkE1tr和Binance Alpha等主流交易平台上线，即将上线coinbase
AI在当下和未来数年应该都是最具爆发性的板块，大有潜力在的，反正币安Alpha积分是要拿的，刷谁不是刷，希望大家不要太卷，双Q了🐸
亲爱的，欧洲出现第一家加密资产上市公司了！
德国老牌上市公司 Heidelberger AG 要大变身啦～
他们准备全力转型，做去中心化 AI 数据协议 https://t.co/ipotUmLT3F @helloSQD
连公司名都要改成 https://t.co/ipotUmLT3F Strategies AG！
这是打算走“欧洲版 MicroStrategy”的路子啊，All in 一个项目👀
💎
这项目有三大亮点，我们一起看看：
- 顶级资本加持
Apeiron Group + 保时捷家族办公室（对，就那个 Piëch）都有参投
除了投钱之外，也要参与公司治理，排面拉满！
- AI × Web3 双重风口
@helloSQD https://t.co/ipotUmLT3F 营收年增100%+
已经上线 Bybit、https://t.co/zQ1pBpJ5QI、Binance Alpha 等平台
直接冲成全球最火的数据基础设施协议之一！
- 专业机构提前埋伏
投资名人 Peter Thiel 的 Elevat3 Capital、Zee Prime、Hypersphere 等一线 VC 已入局
机构的布局动作确实很快，嗅觉比月光这种小散户灵多了
💎
那么，问题来了！
为什么 @helloSQD 值得关注呢？ 主要有这几点：
1️⃣ 有著名的家族资本带头，市场信心直接拉满
2️⃣ 项目的基本面够硬核，未来估值也有想象空间
3️⃣ 专业资金已经进场！
感兴趣的宝子，可以看看官方推特 @helloSQD
想提前布局优质项目吗？
一起盯着这家吧！
在去中心化AI数据基础设施的赛道上，@helloSQD 的表现还是非常强的，前几天上线了币安的Alpha，昨天还上线了coinbase，这是要有什么新动作了吗？
1. https://t.co/tj3Lh1hqgm 优势
超高性能：索引速度达 15 万块/秒，超越传统索引协议
开发者生态：1.7 万开发者、6 万索引器部署，社区活跃度高
AI 赋能：为 AI 模型提供高质量区块链数据，助力 AI 代理与 Web3 应用的爆发式增长
2. 顶级资本加持
顶级资本背书：Christian Angermayer旗下 Apeiron、Piëch Family Office、Peter Thiel 等联手入场，实力很强
AI+Web3 双轮驱动：https://t.co/tj3Lh1hqgm 坐拥 AI 数据基础设施的蓝海市场，营收增长迅猛，基本面扎实
3. https://t.co/tj3Lh1hqgm 实力
全球顶尖数据平台：支持 150+ 条链（以太坊、Solana 等）专为 DeFi、NFT 和 AI 数据打造
数据炸裂：2021 年成立，去年收入翻倍，达数百万美元，已在 Bybit、https://t.co/tuSXwqNGkX、Binance Alpha 上线
4. 总结
AI 赛道是未来几年最具爆发性的市场之一，https://t.co/tj3Lh1hqgm 凭借自身强大的实力，吸引顶级资本加持，这已经说明了一切，继续保持关注
潛力藍籌，三重利多齊聚的 Web3 資料巨擘： $SQD
基本面 + 生態優勢
- Subsquid = 去中心化資料湖 + 查詢引擎，ZK 證明 + 多鏈模組化，適用於各種 dApp 與分析服務
- 已整合 Arbitrum、Base 等主鏈，具高可擴展性與市場需求匹配度
- 被視為 Web3 數據基礎設施中的 藍籌項目（Blue Chip）
消息面催化劑
1. 德國上市公司即將重組為「https://t.co/WQ8Iwj6g9R Strategies AG」
- Heidelberger Beteiligungsholding AG 計劃全力轉型為 https://t.co/WQ8Iwj6g9R 持幣資產管理公司
- 計畫增資 5,000 萬美元購入 SQD 代幣，潛在形成大型現貨需求
2. Apeiron（Christian Angermayer）與 Piëch 家族入股
- Apeiron 投資多個創新科技項目（Plasma、Atai Life Science），背後更有保時捷家族資金加持
- 若轉型成功，https://t.co/WQ8Iwj6g9R 將成為歐洲 MicroStrategy 式加密資產公司
3. 上線 Binance Future & Coinbase Spots，大大利好！
技術面亮點
- RSI 37.065：接近超賣區，反彈契機浮現
- 布林帶：貼近下軌，突破中軌（$0.2568）為重要看漲訊號
- MACD 快慢線趨近黃金交叉：動能轉強前兆
關注重點
- 短線：留意突破布林中軌 $0.2568，搭配 MACD 轉正入場
- 長線：建議分批布局，留意德國股東會與戰略轉型是否落地
- 止損：建議設在 $0.235 下方，以控制風險（還有幣安 Alpha 空投的潛在拋壓）
今天 BTC 和美股同步小幅下跌，主要是因为美国驻伊拉克大使馆准备撤离、美国务院授权人员离开中东多个国家，释放出地缘风险升级信号，引发投资者短线避险。但整体来看，无论是美股还是加密市场都未出现明显恐慌，BTC 的投资者情绪依然稳定，换手率下降说明长线资金依旧看好。
此外，DeFi Development（原 Janover）因年报中缺失内部控制报告，被迫撤回原计划用于购入 10 亿美元 $SOL 的募资，引发市场对“传统公司转型加密套利模式”的反思。这类企业模仿 $MSTR 的现象近期频繁出现，虽短期利好股价，但长期能否落地仍存疑，后续若加密行情走弱，这类投机行为可能快速反噬。
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今天的作业不太好写啊，我估计很多小伙伴都在问为什么 $BTC 的价格下跌了，虽然跌的不多。实际上这次并不是单纯只有 BTC 下跌，同一时间美股也出现了下跌，而下跌的原因很大可能就是地缘冲突的升级，美国驻伊拉克大使馆正在准备撤离，美国国务院授权非必要人员及其家属离开巴林和科威特。
而美股下跌是因为中东撤离行动释放出潜在地缘风险升级信号，引发全球投资者重新评估市场安全边际和通胀路径，从而开始减持风险资产。但从目前的情况来看，不论是美股还是加密货币的下跌都不严重，类似的是 2021年阿富汗喀布尔撤军期间，美股也曾因地缘政治混乱而短期下跌。
所以总的来看，当前的地缘冲突对于美股和加密货币的影响有限，后续还要看战火是不是会继续升级，目前的主要博弈仍然是在中美贸易以及美联储的货币政策上。
另外今天在周报里也聊了川普和马斯克之间的互相制约问题，结果在今天下午马斯克就公开向川普道歉，而川普也欣然接受，但川马之间的关系很难再回到从前，当前很大概率是利益绑定的原因。
今天晚上还突然传出了 DeFi Development（原名 Janover），因未在 10-K 文件中纳入管理层内部控制报告，撤回了 10 亿美元的募资的事情，这家原本做商业地产贷款撮合的平台公司就是因为转型做了区块链并且声称要购买10亿美元的 $SOL 来模仿 $MSTR 作为战略储备，消息公布后股价大涨。
而这次的撤回估计明天开盘后就不好看了。这种情况在未来应该还是会出现的，最近一段时间只要是传统企业向加密货币转型，购买高共识的加密货币作为储备就会使股票大涨，是否公司主体从中套利不能确定，但这种模式未来可能会越来越多。
回到 Bitcoin 的数据来看，今天的换手在继续降低，短期投资者在陆续的减持，但影响并不大，即便是今天出现了地缘冲突导致了风险市场的下跌，也没有出现恐慌的情绪，目前 BTC 投资者的情绪非常稳定。
从支撑的数据来看 93,000 美元到 98,000 美元仍然是最稳定的位置，这个位置的投资者减持也越来越少，留下的基本都是长持有者了。只要这部分的长期持有者不出现恐慌，BTC的价格即便下跌，幅度也会有限。
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和昨天的说法是一样的，现货 ETF 的投资者在继续的追涨杀跌，昨天 $BTC 的价格阶段性的突破了 11 万美元以后，买入量有少许的提升，尤其是贝莱德的投资者买入了超过 3,000 枚的 Bitcoin ，这已经是最近九个工作日最高的净流入数据了。
但除了贝莱德以外，也就是富达的投资者最近两天能勉强跟上购买力，其它的机构买入力仍然较低，今天的周报也解释了目前美国投资者仍然是加密货币购买的主力，传统投资者的买入不但没有增加，反而相比 2024年底 是降低的趋势。
从四月份开始，Bitcoin 的上涨一方面是抛售的减少，另一方面是币圈本身的资金体量在购买。这和上一波高峰是完全不同的情况。
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果然周一现货 ETF 的数据和预期的一样，ETF 的投资者也是追涨杀跌啊，不过这次贝莱德的投资者更多的还是获利较多，周一的时候贝莱德和富达都有超过四位数的净流入，全部11家 ETF 机构没有一枚 $BTC 的净流出。
但虽然价格上涨，但还是能看到流入量并不是很高，得出的结论也是一样的，传统投资者在四月份以后的这一轮中并没有出现大量买入 Bitcoin 现货 ETF 的迹象，这和去年11月的情况是完全不同的。
甚至是随着 BTC 价格的上涨，反而 $MSTR $COIN $HOOD 等币股的走势并没有向 BTC 一样出现较大幅度的增涨，反而还有小幅下跌，目前加密货币市场的主要购买力还是来自于币圈自有资金为主。
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Public Crypto Vehicles.
Institutional FOMO is kicking in hard right now.
BTC Strategy: 227 publicly listed companies holding 3.9% of BTC supply together.
Major Stocks: $MSTR, Metaplanet (3350)
$ETH Strategy:
> Sharpelink Gaming ($SBET): Raised $450M to build ETH treasury, and planning to raise $1B more to buy additional ETH.
> BTCS raised $57.8M to build ETH treasury.
$SOL Strategy:
> Upexi ($UPXI) raised $100M to build incremental SOL treasury.
> DeFi Development Corp ($DFDV) is seeking $1B to add more SOL to their treasury.
$XRP Strategy:
>Vivopower ($VVPR) is planning to invest $121M in $XRP.
> Webus International ($WETO) is planning to invest $300M in $XRP.
$TAO Strategy:
> Oblong ($OBLG) announced $7.5M raise to build $TAO treasury.
> Synaptogenix ($SNPX) will allocate $10M to acquire $TAO.
I am expecting $AVAX to be added in PCV strategy soon.
PCV will emerge as the major narrative/catalyst for the ALT SZN on Large caps you've been waiting since long.
Keep yourself updated with the future announcements on public listed companies announcing coin strategy plan.
周一的作业难度也不大，就像我们周末说的一样，今天最大的博弈还是在中国和美国的贸易谈判上，今天是第一天已经取得了不错的进展，中国开放了一部分的稀土出口资源，而川普则授权放宽对关键技术的出口的限制，虽然还没有公布最终的结果，但市场已经给出了正面的回应，明天谈判还会继续。
川马的纷争到了周一似乎也阶段性的落下帷幕了，马斯克和川普都不在纠结两个人的争斗，但事情应该没有那么简单。川马问题虽然看上去是解决了，川普又出现了新的问题，因为对于非法移民的态度导致了洛杉矶出现了示威游行，川普直接下令国民卫队进行压制并且还抓了不少人。
对此洛杉矶市长和加州州长都觉得川普大题小作，尤其是调用国民卫队并未获得州长同意引发了州长对川普提起诉讼，而且加州总检察长也已对联邦政府发起诉讼，川普的反击就是打算逮捕州长。
果然川普仍然是最不确定的因素，目前来看这场骚动暂时还没有影响市场， $BTC 和 美股 的走势都不错，甚至是被降级的特斯拉都重新回到了300美元的上方，投资者的情绪受到中美进展的预期还是不错的。
回到 Bitcoin 的数据来看，虽然价格突破到了 108,000 的上方，但是换手率并没有明显的加大，甚至是成交量都没有明显的上升，这就又和我们之前讲的一样，带来价格上涨的主要因素不是购买力增加，而是抛售的投资者在减少，其实从今天白天看的交易所存量就能知道了，多数的投资者还是预期 BTC 会有不错的未来走势。
当前的支撑也没有变化，93,000 美元到 98,000 美元还是最好的支撑位，即便是 BTC 的价格继续上涨也没有引发这部分的投资者离场，只要这个位置的投资者没有太大的动静 BTC 的价格就很难会在没有利空的情况下遭受大规模的抛售。
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周日的作业更加简单，妥妥的躺平了一整天，今天看到 Robinhood 没有能在第二季度加入标普500还是挺失望的，准备了资金没有买上 $CRCL ，准备转战 $HOOD 也没有成功，难道周一要回去追 $MSTR ？不行就去买点特斯拉？明天再说吧。
下周重点应该是中美的贸易面谈，北京时间的话应该是在周二，估计周一开盘市场的情绪就会开始反应了，希望这次能有个确定的结果，目前关税主要的问题也是在欧盟和中国。
另外就是下周三周四的CPI和PPI的数据，从目前市场的预期并不好，预测的数据大于前值，如果真的就是这种数据对于预期降息和市场情绪还是有些打击的，下周也需要注意。
回到 Bitcoin 的数据来看，到是正常的很，仍然是经典的周末行情，换手率很低，投资者的情绪非常的稳健，工作日中一直在抛售的亏损投资者也不抛售了，只有昨天抄底的投资者换手稍微多一些，其他多数的投资者都在过周末。
换手率低支撑也就没有变化，现在更多的筹码在104,000 美元到 105,000 美元之间堆积，当前这两个位置的持仓就已经将近 107万 枚 $BTC 了，市场对于方向的选择已经开始有些迫切了。
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今天的作业就简单多了，昨天的川马吵架带来的负面影响在不到24小时的时间内就几乎被抹除了，当然事情不会这么简单的就结束，但是市场用自己的钱投出了无所谓的这一票，主要的原因还是川马的战火没有继续升级。
而且昨天我们也说了抛开了川马的问题，昨天的市场情绪还是不错的，尤其是中美之间的进展再一次有了和谈的希望，今天还传出了川普已经安排时间和中方负责人见面的事情，所以中美之间的利好让白天亚洲投资者在看笑话的同时买入了昨天带血的筹码。
而且今天非农的数据也不错，甚至川普还专门发了文章恭喜就业数据，恭喜工资数据，顺便还骂了鲍威尔，希望周末两天能延续今天的情绪，先过好一个周末再说。
回到 Bitcoin 的数据来看数据层面的表现也是一样的，最近24小时虽然有较大的价格震荡，但 $BTC 的换手反而还在降低，多数的投资者对于价格的变动没有太大的兴趣，换手的主力仍然是前段时间追高的投资者为主。
支撑的方面来看，暂时还是 93,000 美元到 98,000 美元是非常坚固的支撑，虽然 100,000 美元到 105,000 美元的堆积筹码已经要反超了，但这部分仍然是以短期投资者为主，目前还不能算为是有效的支撑区间。
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今天的市场信息极为密集，整体情绪先扬后抑。早间美股受中美领导人通话提振一度强势反弹，纳指与标普上涨近1%。 $HOOD 受入选标普500传闻刺激大涨，市值一度超越 Coinbase，而Circle旗下的 $CRCL 则以上市首日暴涨近3倍成为焦点，体现了市场对合规稳定币赛道的极大兴趣。
加密市场方面，$BTC 虽逼近10万美元关口但未出现大规模恐慌性抛售，风险市场短线下跌主要源于马斯克与川普公开冲突所引发的市场情绪恶化。整体来看，目前的调整更像是情绪宣泄而非趋势逆转，若明晚非农数据符合预期，或有望为市场带来短线修复动能。
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今天这个作业是真难写了，我吃了一晚上的瓜都还没有完全吃明白，现在做个交易是真难啊，其实吵架之前整体的情绪还是不错的，虽然 $BTC 有小幅的震荡，但市场的情绪还是不错的，在公布了川普和习近平的电话沟通后，美股从下跌的趋势中逆转，有一段时间上涨的还是不错的，纳指和标普几乎上涨了 1% 。
其实今天市场的情绪还是挺好的，ROBINHOOD 和 Circle 都传出了不错的消息， $HOOD 是因为有可能会入选标普500 所以消息公布后价格就出现了拉升，最高的时候市值已经超过了 Coinbase ，HOOD 的消息大概是北京时间周六凌晨5点半左右就能知道了，如果入选的话 6月23日 的开盘就会生效。
而 Circle 则是真的太吓人了，大概是32美元的定价在开盘后直接拉了超过3倍，高点应该是 103 美元左右，然后逐渐出现回调，闭盘前在 82 美元左右，也是定价的 2.5 倍左右，而 $CRCL 的高涨也说明了投资者对于可能是最接近美国合规稳定币的溢价。
另外还有很多小伙伴认为今天加密货币市场的下跌，甚至是美股的部分下跌都是和 CRCL 相关的，认为是 CRCL 在市场中吸血，真相如何我是不知道的，但我确实是卖了我的 $MSTR 来准备冲 CRCL 的，好处是我卖了 MSTR 以后就跌了 3% ，坏处是开盘 72 美元我嫌贵没有买。
但确实 CRCL 的热卖体现出了美国传统投资者对于稳定币的认可，这可能是今天最好的消息，另一个好消息就是中美再次的达成共识，川普甚至表示欢迎中国留学生赴美留学，果然商人从政还是挺厉害的。但不知道这次的“共识”能维持多久，会不会是 TACO 的再一次表演。
而最坏的地方就是马斯克和川普用我钱包里的钱在吵架了，其实我还算好，特斯拉的小伙伴心里才是真苦，马斯克的每一句话都在消耗特斯拉的股份，有一个小伙伴大半夜找我，就一句话，怎么能让马斯克闭嘴。不过爱泼斯坦和没有“我”川普就不能当选应该是今天最大的杀伤力了，也意味着这两个人彻底的翻脸了。
回到 Bitcoin 的数据来看，虽然 $BTC 几乎跌破了 10万美元，但产生的换手并不算多，只有亏损投资者比较紧张，出现了较大的换手，而较早期的投资者仍然处于观望的状态，并没有明显恐慌的迹象，随着川普和马斯克吵架的继续升级，市场的情绪还在恶化，估计要到吵架结束才能止跌了，不知道两个人是否还能重归于好。
虽然价格不太友善，但 93,000 美元到 98,000 美元之间的支撑仍然非常的有力，并没有看到这部分投资者恐慌的迹象，这也是我们经常说的，100,000 美元到 105,000 美元之间的投资者多数都是短期投资者，对于价格会更加敏感。
而且周报中也阐述了，目前价格的维持并不是因为购买力的上升，而是因为抛售量的减少，一旦出现利空加大了抛售，而购买力不能对等提升的话就会变成现在的局面了，不过目前对于 BTC 来说并没有本质的影响，更多的还是美股投资者情绪的宣泄。
明天是周五，晚上还有非农数据，数据如何能像预期一样，应该还能提振一下投资者的情绪。
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看到倪大在说这个 $STRD 可以不付股息还有人买觉得很奇怪。乍看挺不合理，仔细一想也是不乏风险。你以为人家惦记你的利息，实际上人家可能打着股票升值及优先股转普通股的算盘。
这几年不管是MSTR发债买币引发股价上涨抵押股票继续买币也好，英伟达亲儿子CoreWeave融资买显卡再用显卡抵押继续融资也罢。本质上赌的都是手里的核心资产可以无限上涨，一旦陷入下降螺旋就会引发连环清算。
假设比特币价格大跌，这些公司因债务压力被狙击就会抛售大饼来还债，在流动性不好的时候市场上大量抛售的大饼会进一步压低价格，形成恶性循环。
可能市场近期已经察觉到了这种风险，所以川子的DJT公司宣布通过股票和可转换债券销售筹集约25亿美元用于购买比特币后股价不涨反而跌了18%。如果这个模式不再有效，不排除大饼也会阶段性见顶？仿佛当年的灰度？
2025年6月2日 $MSTR 发行了最新的 $STRD 是个什么东西 ？
简单来说，STRD 优先股是由 MSTR 设计的 “A系列永久优先股”（Series A Perpetual Preferred Stock），票面年息 10%，但属于非强制，非累计发放机制。
说人话就是 Strategy 想要购买更多 $BTC ，但是钱不够了，为了获得现金，他们发行了一种名为 $STRD 的特殊股票。这种股票会单独上市，可以自由购买。
STRD的本质就是以 10% 的年息融资借钱给 MSTR ，但 MSTR 未必会按照承诺分发 10% 的年息，而且如果没有发，以后也不会补发。
虽然看上去很扯淡，但确实就是准备这么做的，虽然是非强制，非累计但是在说明中 MSTR 也承诺了会按时发放，前提是如果企业盈利好的话。
那么问题来了，支付给 STRD 的现金从哪里来？
确实现在 MSTR 现在还是账目盈利的，但账面的 Bitcoin 如果不卖出都知道账面收益，之前说的交税的问题就是因为账面收益所以没有交税的道理，但如果需要结算部分 BTC 的时候就要交税了，那么卖出 BTC 是不是支付利息的方式，是，但不是唯一。
除了卖出 BTC 以外，MSTR 还可以继续融资，将融资的资金用于支付给每年 STRD 的利息，而且好像现在他们也是这么打算的。
另外如果 STRD 不支付利息怎么办？
答案是没办法，他有不支付的权力，但如果选择不支付，那么 STRD 的二级市场价格就会暴跌，MSTR的融资就会变的异常困难，所以投资者普遍还是觉得在牛市的时候 MSTR 会选择支付利息。
而至于熊市，那就熊市再说吧。
PS：我个人认为，很有可能 MSTR 会做一些库存 Bitcoin 的打算，比如将 BTC 借贷出去，比如参与一些量化交易，来维持现金流，很有可能 MSTR 以后可能会变成一家基于 BTC 的银行。
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